股市在星期一開市時大跳水，但星期二就稍微企穩，接著緩慢的上升進入焦灼狀態。
這樣的波動，我想起了前兩天才和三兩個好友聊過的定投。
大家在群裡七嘴八舌的說要趁低買入，不可錯過“黃金坑”。
也有朋友堅持定投，並沒有大手筆買入，各方意見都說得有理有據。
定投應該無人不識了吧。
英文叫Automatic Investment Plan，縮寫AIP。
它是一種投資方式，允許投資者定期將錢存入一個投資賬戶，投資於預先設定的產品或者組合。
資金從個人賬戶中按預先設定的金額和週期自動扣除。
最常見的定投就是基金。
定投有不少特色，能帶來至少兩個重要的好處：
- 有利於管理現金流：因為是自己預先設定的投資金額和週期，對於有穩定收入的工薪階層來說，能有效把控和管理自己手頭上的現金。
- 平均投資：因為資金是分期投入的，行情在不斷漲跌時，投資的成本有高有低，長期平均下來能最大限度地分散了投資風險。
為了能更好理解平均投資，我們可以看一個栗子
平均投資——舉個栗子
假設我計劃在未來一年（52個星期，12個月）裡定投A基金，總金額52000元，打算在年終贖回全部A基金。
有三種週期在考慮當中：每週、每月、每兩個月。
如果每週都定投1000元，下圖顯示了一年下來A基金淨值的行情（藍色粗線）和每週申購到的份數（黃色柱形圖）。
在全年最低點的0.76元淨值，申購的份數是最多的；反之，在全年最高的1.49元，份數是最低的。
這個小學生的除數算術應該很簡單，就是因為投入的金額固定在1000元。
如果用另一個圖顯示，基金淨值和申購份數就是一個完美的對稱。
如果每月定投4000元（假定每月都是4個星期），首先看到的是投資的間隔被拉大了。
由於行情不斷漲跌，有可能錯過最低點，或者在高位買入。
栗子裡顯示淨值高達1.14元的時候買入3508份，成本被抬高。
很不幸，在最低點0.76元時，因為預設的投資週期不在那個點上，就錯過了這個“黃金坑”。
我們來看看每兩個月定投8000元（假定8個星期）
道理和每個月定投差不多，只不過有時像是碰運氣一樣。
例如這裡雖然沒有踩到最低點，但至少在0.87元的低位買入9960份。
可是，在高位的1.04元也買入8332份。
這裡說明了定投的一個”缺點“。
定投本質上是被動式投資，就是不看具體行情，當我覺得A基金的在未來一年的大致行情是向上的，就漲跌都買。
雖然投資成本被平均了，能規避風險，但反過來理解，投資收益也被平均了，因為即便有”黃金坑“，投入的資金也已經設定。
當年終贖回A基金時，把這三種不同的定投週期的收益來對比一下：
就這個栗子來看，每週定投的收益是最高的，而每月是最低的。
另外，雖然三個不同的定投週期都實現了超過40%的漲幅，但並沒有超過基金本身的漲幅。
原因我們上面已經提過了：收益被平均了。
我必須說明，這個栗子是一個示範，主要幫助理解投資成本是如何被平均的，不是簡單的建議每週定就是最好的。
因為A基金本身就從1元漲到1.49元，接近50%的漲幅，本質是挑選了好的基金。
這麼說吧，千萬不要以為定投就一勞永逸，因為沒有任何投資是預設了”只漲不跌“的。
即便再怎麼平均投資成本，如果一個基金的行情差，沒有足夠的上漲，定投也還是會虧錢。
最後，我稍微提醒一句，定投適合中長期投資。
為什麼？請重新再看看上面的栗子。
如果你習慣短炒，願意冒險，希望實現大手筆的收益，定投不合適。
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