特斯拉估值飆升，遠超其他汽車製造商，甚至超過了那些每年生產數百萬輛汽車的車企，這令摩根士丹利開始審視將該公司視為科技股的估值是否準確。
“在市場看來，特斯拉已經遠超與傳統汽車企業進行比較的範疇，”大摩分析師Adam
Jonas上週發表報告表示，“我們認為這是當之無愧的。特斯拉發展速度明顯更快，而它也不僅僅是一家汽車公司。”
簡而言之，大摩估計，特斯拉比亞馬遜貴，但增速不及對方；比蘋果或奈飛(NFLX.US)貴，但增長率較高；比spotify(SPOT.US)便宜，但“增速明顯低於Spotify”。經過這一分析，大摩堅持其給出的“減持”評級和360美元目標價——較當前股價低50%以上。請記住，即使考慮到分析師對未來5年的現金流和營收預測(可能過於樂觀)，特斯拉的股價也比亞馬遜、蘋果和奈飛的股價更貴。
“市場的普遍預期和情緒繼續表現出強勁的增長勢頭，最終導致人們將特斯拉與知名科技公司相提並論。但我們認為，投資者應認識到存在諸多外部風險，如競爭、執行力和其他地緣正式方面的因素，”Jonas說道。
儘管如此，他認為關於“特斯拉究竟是一家汽車公司、科技公司還是其他完全不同的公司”的爭論還將繼續。
特斯拉泡沫
一些分析師擔心，特斯拉股價在6個月內增加了兩倍是一種投機性泡沫。這種現象偶爾會在金融市場出現，尤其是在牛市接近尾聲的時候。
Miller Tabak首席市場策略師Matt
Maley表示：“特斯拉股價已經是一個拋物線，使其股價遠高於當前基本面所能支持的水平。在不久的將來，其股價必定遭受重創，徹底崩潰。”
特斯拉近期的驚人表現令人們做起了比較，其中最引人注目的是三年前的比特幣泡沫。在價格漲至近2萬美元后，比特幣在短短一個月內暴跌65%，而2018年的收盤點位比峰值水平低約80%。
捍衛特斯拉
但不少投資者並不感到害怕。他們指出，特斯拉股價的迅速攀升，只不過是追趕到他們認為本應達到的水平罷了。ARK
Invest將特斯拉的5年目標價定為7000美元，該公司創始人Cathie Wood基於特斯拉在電動汽車市場的主導份額而做出辯護。
ARK分析師Tasha Keeney表示：“特斯拉在電動汽車市場的份額並沒有減少，傳統汽車廠商很難生產出在性能或效率方面與特斯拉相當的汽車。”
Wood的預測意味著特斯拉的市值將在5年內輕鬆越過1萬億美元門檻，這幾乎是該公司當前估值的十倍。
同樣，特斯拉的主要股東Ron Baron預測，該公司的收入將在十年內突破1萬億美元，其股價最近的上漲也“只是一個開始”，未來還有很多增長機會。
他認為，特斯拉“可能成為全球最大的公司之一”。
閱讀更多 證券之星 的文章
