紅刊財經 蘇華
ST宏盛1月20日晚發佈公告，公司擬作價22億元向宇通集團和德宇新創發行股份，購買其持有的宇通重工100%股權。ST宏盛目前主營業務包括房屋租賃和汽車內飾等，擬收購標的公司主要業務包括環衛設備的生產銷售、環衛服務以及工程機械設備業務。在交易完成後，宇通重工將通過借殼實現上市，上市公司主營業務也將從自有房屋租賃業務和汽車內飾業務變更為環衛業務和工程機械裝備業務。
由於本次交易標的資產100%股權22億元的預估值，較其未經審計的賬面淨資產值增值129.85%，其預估值及交易作價的合理性引起了市場各方關注。上交所於2月10日下發了問詢函，就關於本次交易是否符合重組上市條件、標的公司的估值和業績情況等問題要求公司予以回覆。其中，對於標的公司2017~2019年營收、淨利潤波動較大，尤其2019年公司業績同比大幅增長，要求公司區分不同業務類型，補充披露近三年的主要財務數據，說明是否存在重大變化及具體原因。此外，還要求補充披露標的公司近三年扣除非經常性損益後的淨利潤，說明變化原因及標的公司是否具有持續盈利能力等。
因疫情的影響，ST宏盛重大資產重組媒體說明會2月11日通過網絡方式舉行。在說明會上，上市公司對於投資者關注的估值問題進行了說明，其表示，宇通重工100%股權的預估值22億元，主要系標的公司具備一定的行業競爭優勢及預計標的公司未來將有較強的持續盈利能力。同時，以上述預估值為基礎，經交易雙方協商一致，本次交易標的資產宇通重工100%股權的交易金額初步確定為22億元。公司還進一步表示，由於目前標的資產的審計、評估工作尚未全部完成，其預估值尚未經正式評估確認。標的資產的最終交易價格將以具有證券業務資格的評估機構出具的資產評估報告所確定的資產評估價值為基礎，由交易雙方協商確定。
對於交易所關注的標的公司業績明顯波動問題，上市公司在說明會也進行了解釋，稱2018年宇通重工淨利潤有所回落，主要系產品結構調整及研發投入增加，導致當期毛利降低、研發費用增加。而2019年宇通重工淨利潤大幅增長，主要系銷售收入大幅增長，同時由於採購規模效應帶來的成本下降導致銷售毛利率亦有所提升。然而值得注意的是，預案中提及2019年獲得了較多的非經常性損益，這一收益是未來年份是否還會存在，公司並沒有作相應說明。
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