外資進入A股的渠道，主要有兩個，一個是北向資金（滬股通和深股通），二是QFII（合格的境外機構投資者Qualified Foreign Institutional Investor）。前者佔比大且可每日獲取數據進行跟蹤；後者佔比相對較小，且只能從定期財報中獲得相關數據。
所以，我們今天主要討論北向資金。
什麼是北向資金？
通常所說的北上（北向）資金、南下資金，是以香港為參照，北向資金是進入A股市場中的香港資金以及國際資本，南下資金則是從中國內地進入港股操作的資金。
北向資金主要是香港投資者的資金以及其他國家和地區的投資者（兩者都是所謂的外資），在香港股市開立證券賬戶，然後通過香港股市的滬港通或深港通渠道買入滬深A股。
為什麼北向資金被稱為聰明的錢？
首先，回顧北向資金近一年多來的操作。
2018年12月-2019年1月，A處於歷史大底2440點附近，北向資金持續淨流入；2019年4月-5月，上漲指數衝高至3288點，北向資金卻持續淨流出。
從2019年11月14日-2020年1月20日，A股持續走高，44個交易日裡，僅有12月31日一天小幅流出0.98億元，剩餘43個交易日都是淨流入。
更神的操作來了，完美逃頂，精準抄底。春節前的三個交易日，即1月21日-23日，北向資金合計淨流出162.5億元。春節後的首個交易日，A股大跌，3300多隻個股跌停，北向資金淨流入近188億元，創歷史單日淨流入次高紀錄。次日，上證指數探底至2685點，北向資金再次淨流入55億元，完成精準抄底。
其次，持續買入A股的都是國際金融大鱷。
截至2月14日，北向資金持倉A股市值前十的機構包括：香港上海匯豐銀行有限公司、渣打銀行(香港)有限公司、JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASSOCIATION、花旗銀行、MORGAN STANLEY HONG KONG SECURITIES LTD、MLFE LTD、UBS SECURITIES HONG KONG LTD、高盛(亞洲)證券有限公司、中國國際金融香港證券有限公司、J.P. MORGAN BROKING (HONG KONG) LTD。
以上都是國際知名的投資機構，雄厚的資金實力、眾多的高端金融人才、豐富的全球投資經驗、專業的投研能力、成熟的風控體系。是國內大多機構難以企及，更是散戶們無法比擬的。
所以，北向資金，被國內許多投資者稱為"聰明"的錢。
北向資金為什麼持續買入A股？
作為近年來A股市場的最強多頭，近一年來，北向資金總的操作就一個字：買！ 為什麼？
第一，美國2019年已經三次降息，國外很多國家和經濟體進入了零利率時代，甚至負利率時代，國際資本充裕，且成本較低，需要估值合理且龐大的資本市場進行投資。
第二，中國已成為世界第二大經濟體，A股規模已經足夠大，可以部分容納這些國際資本。A股總市值已接近60萬億，上市公司3803家，並持續加強資本市場建設，推出科創板，即將推行註冊制，逐步擴大資本市場對外開放。
第三，A股的藍籌股估值水平相比全球其他主要資本市場，仍處於價值窪地。A股有很多股息率4%以上，ROE長年15%以上，還能年增長10%以上的白馬藍籌股，不僅業績優秀，估值也很低，而全球第一大市場美股又高高在上。
第四，外資機構認為疫情對中國經濟影響是短期的。摩根士丹利研究團隊表示，經濟回升只是遲到，而不會缺席。這場病疫對一季度經濟造成的影響可能在0.5-1.5個百分點之間。儘管初期可能對經濟的影響較大，但隨後的二季度、下半年復甦可能也會更迅速。
北向資金買了哪些個股？
一年前，2019年2月18日，北向資金持倉市值8212.74億，佔A股總市值的1.87%。一年後，北向資金持倉市值增至1.42萬億，淨增了6000多億元，佔A股總市值比例提升至2.69%。
尤其今年以來，北向資金呈加速買入的態勢。截至2月14日，2020年A股共有26個交易日，作為外資買入A股的主要通道，北向資金累計淨買入金額達728.22億元，日均淨買入28.01億元，較2019年日均淨買入金額大幅增加86.34%，26個交易日的淨買入總額佔2019年全年淨買入總額的20.7%。
北向資金大多是成熟的機構投資者，本身具有較強的調研能力以及判斷前瞻性。這些"聰明"的資金，在A股市場買了哪些行業和個股呢？
首先，分行業看加倉情況。
近一年來，北向資金增持加倉最多行業分別是：銀行、家電行業、醫藥製造、電子元件、軟件服務、房地產、醫療行業、保險、汽車行業、水泥建材、農牧飼漁、券商信託等。
近一個月來，北向資金增持加倉最多行業分別是：釀酒行業、軟件服務、家電行業、汽車行業、醫療行業、醫藥製造、旅遊酒店、民航機場、保險、化工行業、食品飲料、有色金屬等。
其次，分個股看加倉情況。
近一年來，北向資金增持加倉前二十名的個股包括：格力電器、平安銀行、招商銀行、中國平安、邁瑞醫療、寧德時代、溫氏股份、萬科A、藥明康德、分眾傳媒等。
這些個股都是A股中的績優白馬股，沒有一隻是績差股垃圾股。
近一個月來，北向資金增持加倉前二十名的個股包括：貴州茅臺、格力電器、寧德時代、上海機場、中國國旅、平安銀行、中國平安、五糧液、邁瑞醫療、洋河股份等。
請大家對照一下，這些個股近一個月的走勢，北向資金是不是越跌越買？
自滬股通、深股通開通以來，哪些個股北向資金買入最多呢？北向資金持股市值最大二十隻A股，包括：貴州茅臺、中國平安、格力電器、恆瑞醫藥、五糧液、招商銀行、海螺水泥、平安銀行、長江電力、中國國旅等。
對於幾乎沒有投研能力的散戶，以下外資青睞的白馬股，是否可以參考著進行選股？值得認真思考。
北向資金持股量佔總股本比例最高的個股，包括：華測檢測、方正證券、索菲亞、老闆電器、格力電器、生物股份、中國國旅、泰格醫藥、上海機場、祁連山等。
廣發證券首席策略分析師戴康預計，我國A股有望在10年內外資持股佔比從3%提升至10%左右，平均每年外資淨流入A股規模為3000億元至4000億元。
根據韓國、日本資本市場開放的歷史經驗，A股仍處於外資穩定流入的階段，可能因此啟動一輪較大行情。
總結一下，外資跑步進入A股，說明外資認可A股的投資價值，看好A股的長期走勢，希望拿到更多廉價的籌碼。散戶朋友們，你們願意拱手交出嗎？請深入思考！
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