新冠疫情中的行业笔记八
消失的需求，创造的消费，递延的社交。天风证券的研报，用这三个词组梳理了疫情冲击下的食品饮料行业。比如白酒是递延的社交，而调味料B端市场是消失的需求，而创造出的增量需求是面包、面条。
其实桃李面包非但没涨，还跌了不少，克明面业倒是飚起来了。面包不好存放，一次性购买量有限，而面条最适合批量采购，且一日三餐都可以。
在中国市场炒股，不仅要当科学家、医生、工程师，还要当个厨子，不懂点儿厨房里的事儿，都炒不好股票。
玩笑归玩笑，创造的消费，这是个非常棒的选股角度。云计算是这次疫情创造出的消费，视频会议、游戏、在线教育等，这些疫情中的热点话题，都与云有关系。2月17日钉钉2小时内新增部署超过1万台云服务器，创下了阿里云上快速扩容的新纪录。阿里云遍布全球的2500个CDN节点和120T带宽也启用了，这才度过了全国复工的流量高峰。那天，爱奇艺的动作没这么快，服务器直接被搞崩溃了。
疫情过后，天边飘来的这片云，还是不是一道风景？
从海外云计算巨头的财报及资本支出看，目前全球云计算正进入新一轮景气周期，从这个角度看国内云计算，并不是一次简单的事件驱动行情。
美股正处于财报季，北美云计算巨头业绩集体报喜。
AWS四季度收入99.5亿美元（同比+34%），全年收入350亿美元（同比+36%）；
微软Azure四季度营收同比+64%，全年营收预计160亿美元左右（同比+65%）；
谷歌云（含GCP、G suite）全年收入89亿美元，其中GCP（IaaS+PaaS）预计收入为34亿美元（同比+89%）。
截至四季度，亚马逊云、微软在手合同金额为298亿、900亿美元，同比+54%、+30%，在手合同金额/当期收入比值提升，预示大企业客户收入占比相应提升。
亚马逊表示将从2020年开始调整服务器的折旧年限（从目前3年调整为4年），预计为公司每年减少折旧支出约23亿美元。
目前谷歌、亚马逊已经在骨干节点启动向400G的升级，facebook、微软、BAT也有望在今年启动。电芯片企业INPHI亦预期2020年北美400G光模块销量将较2019年大幅增长3-4倍。
GPU巨头英伟达四季度总收入大幅增长41%，超市场预期，其中数据中心业务收入9.68亿元，同比增长43%，创历史最高纪录。英伟达表示"超大规模"的云计算客户推动了数据中心销售的增长。
国外云计算巨头业绩集体大增，且增长主要来自大客户，这种增长结构说明，全球云计算正处于一个大级别的景气向上周期，中国云计算短期得到疫情催化，中期与5G基础设施建设和应用推广共振。
结合国外巨头基本面变化推测产业周期，预计国内云厂商将进入大规模资本投入周期，大型IDC租赁、服务器、存储、网络设备、高速光模块等采购需求有望出现明显增长。
根据IDC 2019Q3数据，中国公有云TOP3分别为阿里云、腾讯云、金山云。A股用友网络算是血统比较纯。
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