導讀：無論“明日”海航是否真的會有“接管介入”，還是“誤會一場”讓其繼續“全力自救”以攻堅其化解流動性風險的決勝之年，留給“明日”海航的挑戰在疫情蔓延之下都已經變得越發嚴峻。
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2月19日晚間，一則有關海航集團的傳聞喧囂塵上，傳言稱，在疫情打擊之下，原本就資金鍊極度緊張的海航集團已經全面告急，將由海南省政府出面接管。
同一時間，網絡上，一張流傳甚廣的圖片不僅言之鑿鑿地寫道：“明天接管介入”，而且還較詳細地透露了人事安排：海南省副省長沈丹陽分管、倪健副秘書長配合，王年生擔任董事長，而海航原董事長陳峰則退居副董事長一職。
王年生為現任海南銀行行長，其特殊的身份讓這則傳聞自然給了外界無限遐想。
除了全面被接管的消息，同時還傳出了被接管後海航集團有關資產的後續處置方案：海航集團的資產將被國航、南航、東航等航空公司瓜分。
這一消息無疑如巨石投潭，將原本就已經不平靜的海航集團這塊“湖面”在當晚激盪起陣陣漣漪。
這則傳聞不僅讓外界深感震驚之餘，連海航集團員工也感之惶惶。
“我們內部人也通過各種方式在打聽這一消息的真實性，甚至有員工已經向集團辦公室詢問此事，但得到的答覆都是比較模稜兩可的，要不就是讓我們等等消息，要不就是乾脆說不清楚。”2月19日晚間，一位海航集團的中層人士向叩叩財訊表示，消息傳出後，在海航集團內部也引發了不小的震動，大家都在為自己的前途而擔憂，“很可能明天早上醒過來，發現海航已經沒有了，自己的公司也沒有了”。
一個多月前的2019年12月30日，海航集團董事長陳峰在其公開發布的2020年新年獻辭中曾坦言：“近兩年來海航資金短缺的事實，出現工資遲發、緩發的情況”，並稱2020年是海航化解流動性風險的決勝之年。
陳峰稱海航集團在2019年中“摸清了家底，形成了化解海航流動性風險的整體方案，為根本化解風險奠定了基礎”，並且“堅決處置資產，六種方式並舉，全力自救，想方設法兌付公募債和投資理財產品，守住了不發生系統性金融風險的底線。”
那麼如果真的如上述傳聞所言，海航集團這2020年化解流動性風險的決勝之年尚剛開年，便將面臨被瓜分的命運？海航集團如真的被海南省政府接管，是否也就意味著陳峰所言的全力自救方案最後還是以失敗告終？
“這一傳言很可能是一種誤讀。”2月19日較晚時間，一位接近於海航集團高層的知情人士則向叩叩財訊透露了另一個與傳聞中並不相同的海航關鍵人事變動版本。
“我們這邊獲得的消息則是最近國家派駐海航的工作組組長即將換人，海南銀行行長王年生將接任該工作組組長一職，海航給予王年生副董事長級別的待遇。”上述知情人士表示，中央工作組自2017年派駐海航後，每年工作組組長都會更換，而今次外界對於國資接管海航集團一事，很可能便是在這則傳聞上“演繹”而來。
不過，無論“明日”海航是否真的會有“接管介入”，還是“誤會一場”讓其繼續“全力自救”以攻堅其化解流動性風險的決勝之年，留給“明日”海航的挑戰在疫情蔓延之下都已經變得越發嚴峻。
1）海航的危險到底過去了嗎？
七年前的2013年，在出席博鰲亞洲論壇年會的間隙，陳峰接受記者採訪時，在談到海航20年的成功經驗及未來發展目標時稱豪言坦承，海航將努力爭取在2020年前進入世界500強百名以內。
這是陳峰首次公開談及2020年願景規劃，在隨後的另一個公開場合裡，陳峰又激情地許下更為長期的宏願：“2020年，海航將進入世界500強前100名左右，營收在8000億到10000億，2030年海航進入世界500強前50名，營收在15000億，做到這個規模海航才有資格對全球經濟發展做出貢獻，才能利用商道造福人類幸福和平。”
當年的陳峰沒有想到，2020年的海航會陷入被人瓜分的預期之中。
2013年的海航集團，在進行極速“瘦身”之後，將原有八大板塊調整為航空、物流、資本、實業和旅遊業五大板塊後，正在擴張與發展的野心驅使之下將業務向全球延申。
那一年，剛好是陳峰下海創立海航的第20個年頭，也是其年屆花甲之年。
回憶起20年前拉王健、陳文理、譚向東等人共同創業的時光他也頗多感慨，的確，從最初1000萬元起家，到海航在當年已成為總收入超過1200億元，總資產規模達到3600億的產業集團，陳峰是有理由喊出“下一步是在海外再造一個新海航”的豪言。
接下來幾年中海航集團發展的故事便是大家熟悉而知曉的。
2015、2016年，曾是海航揚帆出海的“大買家”時代，不斷擴張的業務版圖囊括了航空、酒店、旅遊、地產、商品零售、金融、物流、船舶製造、生態科技等諸多業態。
隨著海航集團的崛起，2016年，陳峰也“急流勇退”，從海航集團的董事長位置上退居幕後。
但在經歷了2017年“山雨欲來風滿樓”的監管警示之後，海航集團原本順風順水的資本冒進擴張之路突然調頭直轉急下，依靠槓桿融資併購、總資產規模超過萬億元的海航集團也由此突遇流動性危機，內部諸多問題也因為資金鍊危機而如被推倒的多米諾骨牌一般連串負面效應顯現，也正是由於陡增的債務壓力和捉襟見肘的現金流問題，海航旗下航空公司一度正常支付燃油費用甚至都受到影響。
2018年夏天，海航集團創始人團隊成員之一、時任董事長王健在法國跌落高牆意外離世，令海航集團艘巨輪駛向了更深的迷霧中。
隨後，已退居幕後兩年多的陳峰被選舉擔任海航集團董事會董事長，迅速重新迴歸一線。復出後的陳峰進行了一系列大刀闊斧的改革。對內重組集團董事會、縮減產業板塊為海航航空和幾大事業部，對外持續減持資產、推進轉型發展。
“買買買”的資產處置之聲，似乎成為了海航集團近兩年來的主旋律。
值得注意的是，在陳峰重歸海航集團之後，一改昔日海航集團在媒體少見主動發聲的狀況，其在短短兩年間，多次主動邀請媒體對其進行專訪，不斷向外界傳導其對海航集團的計劃安排與信心，尤其是對比其在不同時間短專訪時的表述，從這些隻言片語中，外界至少可以從表面上管窺蠡測地看到海航集團的態勢發展以及掌舵者陳峰心境的變化。
2018年11月14日，在迴歸海航集團4個月時，陳峰首次邀請了《財經》、《21世紀經濟報道》等國內三家財經權威媒體對其進行專訪。
“一年的時間，一切都是翻天覆地。這個世界是沒辦法預計的。”在該次專訪時，陳峰稱他慶幸海航及時的審時度勢，挽救了自己的命運。
也是在這次採訪中，陳峰開始向外界傳導著“海航的危機正在逐步過去”的信息。
“海航度過困難後，海航控股絕對是中國最有投資潛力的股票。我們對海航控股充滿信心，特別是通過聚焦主業，相信公司會有不可限量的發展。”這是在2019年4月，陳峰接受新浪財經專訪時向外界傳遞的訊息，其坦言2019年3月份是流動性困難的最高峰，“感覺像洪峰一樣，但是安然渡過了，這是相當不容易的。洪峰一過，浪就往下走了。”
2019年11月，則是陳峰最近一次在媒體露面接受專訪的時間，他在接受鳳凰網財經專訪時首次透露了海航集團降低債務的目標數字和時間表，稱計劃在2020年底，海航的負債率降到70%以下，總資產不會超過七千億規模。
也正是在該次採訪中，陳峰將其此次迴歸海航重整集團的經歷表述成“死裡逃生”，其同時再一次向外界強調海航的現狀為“實際我們應該說是叫危險已經過去，但困難還有”。
那麼一邊是海航即將被接管的傳聞不斷，另一邊又是海航困難還有但危機已過的表態，海航的現狀到底如何？
2）2020年處置資產目標近3000億，但疫情卻雪上加霜
縱然近兩年來海航一直在以聚焦主業、處理資產為指導方針而進一步瘦身，且陳峰一再向外界傳遞著“海航集團真正的危機已過”的訊息，但據最近一期既2019年中報財務數據顯示，海航集團的資金鍊流動性仍不容樂觀。
據相關數據顯示，2019年上半年，海航集團虧損35.2億元，而去年上半年盈利為41.7億元。雖然一直以來進行的資產處置使得其總資產下降了8%，縮水了近900億元至9806億元，但2019年上半年卻出現了資產負債率不降反升的情況，負債率同比增加兩個百分點到72.07%，仍有7067.26億債務待償。
此外，從半年財務報告來看，海航集團短期內還面臨不小的還本付息壓力：截至上半年末，公司手持現金405.95億，比上年同期減少近600億，卻需要應對超過5500億的借款，其中短期借款就達到950.71億元，此外還有2156.01億元的長期借款，以及1229.21億元的應付債券。
按照陳峰在2019年末接受採訪時透露出的資產處理計劃——將在2020年底將海航的負債率降到70%以下，總資產不會超過七千億規模，這也就意味著在2020年中，其還將出售處置近3000億規模的資產，且總負債則至少還要下降2000億以上。
不過進入2020年，一場突如其來的疫情打亂了所有人的計劃，同樣也讓海航集團的“自救”之路雪上加霜而充滿變數。
顯然，正如上述所言，在過去兩年多時間中，海航面臨的最大困難就是資金緊缺、流動性緊張。而此番疫情最為可怕的就是讓人停止流動、經濟停止運轉，這對於航空公司這種高投入的企業來說，影響是首當其衝的，尤其在春節這種行業旺季，現金流將面臨極大的風險，有消息稱，在疫情爆發之後，海南航空便已經取消了上千段航班，資金鍊進一步吃緊。
同樣，疫情的爆發也將大大影響到海航集團後續資產處置的進度。
“疫情對經濟的影響是不可忽視的，許多企業都出現了資金鍊緊張的問題，在這樣的環境下，大體量處置資產就更難找到合適的買家，也很難獲得理想的價格，就算成交了，後期回款也會是一個問題。”一位長期關注海航集團的券商行業分析師表示。
那麼在這“屋漏偏逢連夜雨”之時，留給海航集團再一次“死裡逃生”的機會又在哪呢？
“網上傳言海航的航空業務由國航、東航、南航託管，這實際也並不是一個很好的選擇。”上述分析師坦言，目前疫情爆發之下，其他三大航空企業也同樣自身難保，運力過剩，現金流也相對吃緊，此次如果由其託管海航的業務，則無疑是加重了其他三大航空公司的負擔。
不過，上述分析師認為，此次由海南銀行行長王年生兼任國家派駐海航的工作組組長，留給了市場更多的想象空間，不排除給在海航集團“脫困”後續帶來全新處理思路的可能。
在王年生的任期內，海航集團2020年的決勝戰將以何種方式及何種姿態攻堅，叩叩財訊也將繼續關注海航集團的相關動態。
（完）
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