新三板市場在2月3日恢復正常運行之後，出現了掛牌公司批量公告籌備精選層的現象，當中有多家上市公司子公司現身，本週以來就有海頤軟件、穎泰生物、森萱醫藥3家，其中兩家實際控制人為地方國資委。在“準精選層”軍團中，貝特瑞、蘇軸股份先行一步進入輔導期，其他上市公司子公司也進度加快，成為市場的領跑者。
證券時報記者採訪的多位專家表示，優質的上市公司子公司申報精選層是眾望所歸的事情，這些有著比較好的股東背景，背靠大樹好乘涼，精選層也需要這樣的優質企業來塑造高質量、高關注度的良好形象。“它們掛牌的初心，肯定是想要利用新三板這個新的資本市場進行資本運作，現在有了精選層的機會，它們能夠最先反應，搶先運作。”銀泰證券股轉系統業務部總經理張可亮說。
本週3家啟動衝刺精選層
本週以來，新三板掛牌公司公告籌備精選層的節奏明顯加快，僅在今天（2月20日）就有5家公告正在籌備申報精選層，本週以來則有20家。一直以來，上市公司子公司在申報精選層方面總是先行一步，例如貝特瑞、蘇軸股份等，成為“準精選層”軍團的領跑者，本週也不例外，海頤軟件、穎泰生物、森萱醫藥3家掛牌公司的進展備受關注，其中兩家實際控制人為地方國資委。
2月19日晚間，上市公司東方電子公告稱，公司控股子公司海頤軟件董事會通過決議，因全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司精選層實施細則將於近期落地，海頤軟件經綜合考慮自身實際情況並與主辦券商進行充分溝通，決定全面啟動在公開發行股票並進入精選層的前期準備工作。
海頤軟件的2019年三季報顯示，東方電子為其第一大股東，持有1461.60萬股，佔其總股本的33.60%，實際控制人為煙臺市國資委。海頤軟件是一家提供軟件產品和服務、數據管理及運營的國家級高新技術企業，通過軟件與行業管理能力的結合，提供行業解決方案及相關產品、數據管理平臺等服務。產品及服務主要應用於電力行業、交通行業、公用事業及政府部門等。
業績方面，海頤軟件2018年全年、2019年前三季度扣非後利潤分別為2405萬元、978萬元；兩期的研發費用均在5000萬元左右，有望同時符合精選層財務標準一、標準四。
而上市公司華邦健康的控股子公司穎泰生物則已經獲北京證監局輔導備案。2月18日晚間，華邦健康發佈公告，西南證券於2月18日向北京證監局報送了公司控股子公司穎泰生物相關輔導備案材料，並於同日獲得北京證監局輔導備案。目前，穎泰生物已進入向不特定合格投資者公開發行股票並在新三板精選層掛牌的輔導期，輔導機構為西南證券。
華邦健康於2019年三季末持有穎泰生物40014.95萬股，佔比為35.54%。穎泰生物目前是國內農化行業龍頭企業，2018年農藥銷售排名全國第二位，全球第十二位，參與制定並已公佈實施行業標準10餘項，參與制定聯合國糧食及農業組織(FAO)國際標準5項均已公佈實施。
對照精選層財務要求，穎泰生物2018年全年、2019年前三季度研發費用為2.05億元、1.58億元，基本符合精選層入層標準四。
上市公司精華製藥在2月17日晚間公告，公司控股子公司森萱醫藥為新三板創新層掛牌企業，其與主辦券商開源證券簽署《輔導協議》，並擇機申報在新三板公開發行股票並在精選層掛牌輔導備案。
當前精華製藥持有森萱醫藥1.54億股，佔比達84.14%，實際控制人為南通國資委。森萱醫藥主要產品和服務項目為原料藥、醫藥中間體、化工中間體的研發、生產及銷售。
森萱醫藥2018年營業收入為3.85億，2019年前三季度營業收入為3.55億，與2018年前三季度相比增長29.7%，綜合各項數據，公司有望符合精選層入層標準二。
搶先運作有優勢
雖然近期“準精選層”軍團數量急升，本週更是一舉超過40家。不過受疫情的影響，一些掛牌公司的年報審計工作可能會推遲，這在背景下，運作相對規範的上市公司子公司的優勢更為明顯，多位專家認為，這些公司將成為首批精選層掛牌公司的領跑者。
“作為上市公司的子公司，有上市公司作為股東，有著比較好的股東背景，對於資本市場比較瞭解，也懂得資本運作，所以從它們掛牌的初心，肯定是想要利用新三板這個新的資本市場進行資本運作，現在有了精選層的機會，它們能夠最先反應，搶先運作。”張可亮說。
另一方面，張可亮認為，作為上市公司的子公司，它們的公司治理和規範運作能力肯定也較其他掛牌企業要好，在申報審核的過程中會比較順利，在今後的公開發行的時候，也較容易獲得市場的認可。
申萬宏源證券首席分析師桂浩明表示，理論上說，上市公司子公司申報精選層和其他公司、非上市公司的子公司是一樣的，但上市公司子公司申報在幾個方面比較有利：一是如果上市公司旗下有子公司報精選層，對上市公司本身來說，會提高它的價值，公司股票也會在市場當中更容易受到關注。第二，從從管理上來說，上市公司對子公司的管理實際上參照上市公司自身的模式來進行，所以相對地，管理會比較規範，企業在申報過程中會少走一點彎路，比其他公司一點不熟悉的情況可能會要好很多。第三，從實際情況來看，上市公司能夠動用的資源也比較多，能夠操作的空間比較大。
國信證券分析師張子恆進一步分析，上市公司子公司多為上市公司核心資產，鑑於境內分拆上市門檻過高，新三板精選層可能成為分拆上市的主戰場，為主板上市公司提供多元資本籌劃。
其看好的新三板公司，除了已經公告籌備精選層的蘇軸股份、貝特瑞、海頤軟件、穎泰生物外，還建議關注遼寧成大旗下的成大生物、上海鋼聯旗下的鋼銀電商，以及用友網絡的3家子公司新道科技、用友汽車、用友金融等。
安信證券新三板首席分析師諸海濱認為，從總量視角來看，未來精選層將聚焦新三板的核心資產，搭建連通新三板和A股的轉板通道，主要吸納運作規範、經營業績和創新能力突出、有大額融資需求的優質企業，同時也為其他板塊樹立示範效應。
不過，桂浩明也提醒，不管是申報精選層也好，將來轉板也好，上市公司子公司可能相對方便一點，但本質上講，無論將來上精選層或是轉板，監管層都不會過多去看你的大股東是否是上市公司，“所以我覺得只是可能會有一些好處，但這種好處更多屬於技術性的，而不是來自於本質上的。”
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