2月28日，A股市場遭遇“黑色星期五”，三大股指集體大幅回調，上證綜指收盤跌3.71%，失守2900點整數關口；深證成指跌4.8%；創業板指下跌5.7%。
海外市場方面，當地時間2月27日，歐美股市再度全線暴跌，美股三大股指均跌逾4%，歐股三大股指均跌逾3%，恐慌指數（VIX）大幅上漲逾40%創下近八年半新高。
由於海外疫情升級，投資者對新冠肺炎疫情帶來的經濟影響憂慮加重等因素，海外市場也遭遇“血洗”，全球主要市場股指均出現重挫，遭遇自2008年金融危機以來最糟糕的一週。數據顯示，MSCI全球市場指數本週前四個交易日已下跌9.3%，為近10年最大單週跌幅；標普500指數週四下跌4.42%，創下9年最大單日跌幅；道指週四創下歷史最大單週跌幅；日經255指數下跌4%。
面對全球市場遭遇血洗，21家公募、私募機構在2月28日收盤後火線發佈點評，澎湃新聞記者梳理後發現，機構大多認為，此次回調是受市場擔憂情緒升溫所致，前期支持A股市場上行的積極因素並未消失，中長期向好格局未改。此外，科技股的行情仍被視為未來行情演繹的一大主線。
“疫情對資本市場有衝擊，但是決定市場走勢的根本因素還是經濟的中長期趨勢與經濟結構的變化。”浦銀安盛基金稱，當前受益於穩增長力度加大，地產、建築等板塊也具備更多機會，這在近期市場風格快速切換中已有體現，但是我國經濟體量龐大，週期股的估值都較為合理，長期來看，政策帶來的業績彈性不大。
長信基金認為，A股的賺錢效應不斷吸引新投資者入場交易，未來A股企業的業績提升與規則的逐步完善可以預期。在警惕疫情全球擴散的同時，相信A股會維持自身的運行節奏，後市並不悲觀。
“目前國內仍然處在疫情邊際轉好、穩增長政策逐漸發力、資本市場改革推進的甜蜜期，本輪科技成長行情還遠未走完。”華寶基金認為，當前在A股和海外市場，疫情對股票市場的衝擊階段大不相同。A股市場已經歷過了疫情的衝擊，當前市場主要是由國內資金（居民資金為主）驅動，近期新發基金數量和募集金額都顯著增加，因此，市場短期的調整反而可能是新基金建倉的良機。
華寶基金建議，可在市場調整窗口進行積極佈局。
“市場仍有結構性機會，中長期而言，相對看好消費、醫藥和科技板塊。”摩根士丹利華鑫基金的觀點是，在全球範圍內，中國經濟增長勢頭仍然相對向好，A股對於海外資金的吸引力長期存在，情緒衝擊過後，外資流入的趨勢仍將持續。同時，當前整體估值水平處於相對低位，市場繼續大幅下行的風險較小。在穩增長政策的支持下，企業盈利有望企穩，相對充裕的流動性也有望帶動估值提升。
以下為21家基金的詳細觀點：
一，浦銀安盛基金：疫情並未改變市場方向，也未改變科技主線。
歐美市場的重挫與春節之後A股下跌的恐慌情緒類似。但是從歷史經驗來看，疫情作為外生變量，對經濟的衝擊是短暫的，疫情消退後，經濟活動會恢復常態，市場情緒也會隨之反彈。因此短期之內投資者的情緒波動會對市場運行造成擾動；在中期則需要關注經濟數據變化對市場的影響。
疫情對資本市場有衝擊，但是決定市場走勢的根本因素還是經濟的中長期趨勢與經濟結構的變化。當前受益於穩增長力度加大，地產、建築等板塊也具備更多機會，這在近期市場風格快速切換中已有體現，但是我國經濟體量龐大，週期股的估值都較為合理，長期來看，政策帶來的業績彈性不大。
展望後市，疫情並未改變市場方向，也未改變科技主線。除了流動性寬裕疊加風險偏好的大幅提升因素外，科技成長板塊業績切實改善，從2019年業績預告的情況來看，2019年四季度創業板等業績將大幅反彈，相對主板業績優勢顯著。此外，資金的持續加倉也是今年以來科技板塊走強的重要原因。我們建議持續重點關注電子、半導體、雲、醫藥等受疫情影響不明顯的行業，並且更要關注中長期有業績支撐的個股。
二，摩根士丹利華鑫基金：市場仍有結構性機會，相對看好消費、醫藥和科技板塊
海外疫情擴散及外圍市場連續大幅下挫，避險情緒蔓延至A股市場。外資表現趨於謹慎，本週陸港通北向資金連續淨流出。此外，自2月3日低點以來，A股連續多日上漲也積累了一定獲利了結的需求。從基本面來看，國內疫情防控形勢相對樂觀，鍾南山2月27日表示，有信心4月底基本控制疫情。同時，中央及地方出臺政策積極推動企業復工復產，推動重大項目開工建設。央行近期也表態後續將擇機定向降準，引導整體市場的利率以及貸款的利率下行，並依舊保持流動性合理充裕。總體而言，財政、貨幣政策層面有望持續加碼，保證經濟運行處於合理區間。
在全球範圍內，中國經濟增長勢頭仍然相對向好，A股對於海外資金的吸引力長期存在，情緒衝擊過後，外資流入的趨勢仍將持續。同時，當前整體估值水平處於相對低位，市場繼續大幅下行的風險較小。在穩增長政策的支持下，企業盈利有望企穩，相對充裕的流動性也有望帶動估值提升。我們認為市場仍有結構性機會，中長期而言，相對看好消費、醫藥和科技板塊。消費板塊在疫情發生以來調整較為充分，相關企業僅短期業績受到影響，但長期投資邏輯並未被破壞。而醫藥板塊有望受益於公共衛生支出增加及民眾健康意識提升的長期趨勢。科技板塊受到疫情衝擊較小，並且處於景氣上行階段，值得長期關注。
三，海富通基金：外盤影響不改A股中長期向好邏輯
海富通電子信息傳媒基金經理施敏佳認為，今日A股的回調主要受海外情緒影響，韓國疫情的擴散或一定程度影響相關產業鏈的供貨情況；疊加近期A股漲幅較大，部分機構獲利了結，今日的調整屬於技術面回調，並未影響A股基本面，尤其科技成長板塊的邏輯主線並未改變。
施敏佳表示，當前中國科技大發展的機遇來自全球科技創新週期的開啟和中國科技自立週期的開啟，兩者是乘法效應、雙輪驅動。此輪5G拉動的全球科技創新週期，我國的5G建設首次和全球同步，不像此前3G、4G均落後於全球。關於中國科技自立週期的開啟，我國已意識到在半導體方面存在短板，社會各界正加速推進相關領域的發展。
施敏佳表示，近日上市公司陸續公佈2019年業績快報，很多科技成長板塊中的優質公司業績超預期，今日仍然維持上漲。我們認為業績的確定性仍是考察公司的關鍵，密切關注3月即將公佈的一季報。板塊方面，未來仍將精選電子、通信、傳媒、計算機中優質的科技成長股，關注但不限於國產半導體產業鏈、消費電子、信息技術應用創新、5G應用如在線辦公、雲遊戲、車聯網等領域。消費板塊方面，近期雖然受疫情的衝擊較大，預計主要影響集中在一二季度，總體來看短空長多。
四，博時宏觀速評：A股驅動力有望迴歸基本面
A股下跌主要來自兩個方面的原因，第一，新冠肺炎疫情目前正在海外發酵，投資者擔心全球經濟增長會遭到破壞，外部市場負面情緒持續升溫，並向國內溢出；第二，年初以來A股積累了過大漲幅，本身可能存在一定的技術性調整壓力。往後看，隨著國內復工，A股的驅動力或從流動性轉為基本面，產業邏輯清晰的科技板塊或依然是重要主線。
五，長信基金：相信A股會維持自身的運行節奏，後市並不悲觀
海外市場這一次震盪的主要原因是對於疫情擴散的擔憂，這與國內市場的節奏不完全一致。國內的疫情衝擊出現早，在2月初已經釋放了大多數恐慌情緒，市場分析人士認為，此次回調是受市場擔憂情緒升溫所致，前期支持A股上行的積極因素並未消失，中長期向好格局未改。
從更宏觀的角度來看，美股運行週期和A股也不一樣。A股的賺錢效應不斷吸引新投資者入場交易，未來A股企業的業績提升與規則的逐步完善可以預期。在警惕疫情全球擴散的同時，相信A股會維持自身的運行節奏，後市並不悲觀。
科技成長股大趨勢是由業績、資金和風險偏好三個主線優勢主導的，“景氣度主線擴散、居民資金入市、資本市場改革”的邏輯沒有改變，海外疫情波動目前看來也不會影響這一大趨勢。科技板塊中長期向好趨勢不變，未來仍是投資主線，看好後市投資機會。
六，富安達基金：科技股的大邏輯並未破壞，仍為中期投資主線
目前來看，國內疫情基本可控，復工率逐步上升。同時針對疫情，國家出臺一系列積極財政政策和貨幣政策，降低疫情對經濟衝擊。產業政策上確定了以生物醫藥、5G、工業互聯網為重點發展方向。科技股的大邏輯並未破壞，仍為中期投資主線，建議在市場調整中積極佈局相關投資標的。
七，中庚基金：泥沙俱下後低估值成長股性價比凸顯
第一，由於疫情在全球範圍內擴散加劇，使得A股與海外市場的關聯度比以往更強。外圍市場的連續下跌，資金避險需求強烈，直接波及今日A股市場的全線重挫。如同疫情大範圍在國內爆發初期引起市場較大波動一樣，近期疫情在海外的持續擴散短期也會對全球市場形成直接衝擊。
第二，待A股市場近期消化海外市場擾動後，依然會迴歸到原本的向好格局中，在經濟修復性利好政策對沖、流動性維持寬鬆、國內疫情逐漸轉好的背景下，A股基本面依然保持積極前景。
從配置價值看權益資產，更應積極有為。疫情擴散毫無疑問會打擊風險資產的價格，但我們認為權益資產風險溢價水平在歷史均值0.5倍標準差以上時更有利權益資產。隨著風險資產的下跌和避險資產的上漲，目前的風險溢價水平處於均值以上約0.75倍標準差，我們認為市場已經釋放了風險，投資者更應積極有為開展布局。此外，相比其他經濟體，我國在疫情控制方面走在前列，並且股票市場處在更低位置。我們有信心隨著疫情進一步控制，各種對沖措施和政策逐步落實，恐慌的情況將在某個時刻逆轉，權益止跌回升可期。
從配置方向看，積極尋找中長期的低估值成長股。市場的調整往往泥沙俱下，創造了用更低價格買到風險已得到釋放的未來有高ROE（盈利能力）潛力成長性公司的機會。從中長期角度看，跨過疫情短期影響後，部分企業則將愈挫彌堅，我們處在一個有利的位置，積極把握後續結構性機會，有望在具備長期前景的醫藥、高端製造、新能源車領域，構建基本面和估值的匹配程度高的組合。
八，華寶基金：看好科技成長牛
A股受海外市場下跌的影響，短期也出現較大幅度的調整，這和之前漲幅比較大有關。我們認為，當前A股風險的釋放已經相對比較充分。國內和國外所處的疫情階段完全不同，目前國外處在疫情擴散初期，而國內疫情已經基本得到了有效的控制，每日新增確診病例已經降至兩三百例。所以當前在A股和海外市場，疫情對股票市場的衝擊階段大不相同。A股市場已經歷過了疫情的衝擊，當前市場主要是由國內資金（居民資金為主）驅動，近期新發基金數量和募集金額都顯著增加，因此，市場短期的調整反而可能是新基金建倉的良機。
我們一直強調本輪科技成長牛市是由“科技景氣主線擴散（業績）、居民資金入場（資金）、資本市場改革（風險偏好）”三大主線慢變量主導，海外疫情的波動並不影響這一大的邏輯。目前國內仍然處在疫情邊際轉好、穩增長政策逐漸發力、資本市場改革推進的“甜蜜期”，本輪科技成長行情還遠未走完。建議可在市場調整窗口進行積極佈局。
九，上投摩根基金：A股抗跌能力凸顯，看好三大主線
海外疫情升級致全球股市連日下跌，A股不可避免受到情緒波及，2月28日滬指和創業板指分別下跌3.71%和5.7%。但從周線看，歐美日韓周跌幅普遍在10%以上，而A股跌幅僅約5%，且成交連續8日破萬億為2015年以來首見，顯示市場調整之際場外資金的承接意願強烈。A股明顯更強的抗跌能力，來自於國內疫情的相對可控和全球資金對中國的信心。
海外市場剛開始受到疫情的影響和反映，而A股已經歷過此階段並預估疫情及其影響，且政府及時出臺了各種貨幣、財政政策“組合拳”穩定經濟與市場，建議密切關注海外疫情的發展和市場的調整對A股投資者情緒的影響。從中國經濟基本面而言，2-3季度的GDP增長有較大可能出現反轉，因此中期對市場整體表現不宜悲觀。從過往經驗來看，每一次世界性病毒大流行之後的6到12個月內市場均會反彈。無論如何，逢低佈局都是不錯的選擇。
前期上漲較快、疊加部分投資者在海外情緒的影響下獲利了結，致使電子、計算機等熱門板塊出現較大回調，部分調倉資金流向基建、地產等低估值板塊。上投摩根認為，科技成長大邏輯未被破壞，仍是階段性主線，包括：流動性方面，去年12月以來流動性預期改善，北上資金持續流入科技成長股，增量資金等待入場；貨幣寬鬆支持成長股估值提升，政策導向引領新一輪科技週期，商用化加速使得2020年5G產業鏈週期啟動，受益於併購重組政策持續寬鬆，預計今年科技成長股將獲得相對業績優勢，景氣度佔優。景氣上行的TMT依然是2020年的投資主線，上投摩根堅定看好5G、半導體、消費電子等板塊有估值提升空間。
十，華商基金：今年或仍為“資金牛市”的延續
華商基金宏觀策略組組長張博煒認為，短期來看，投資者對疫情全球擴散的擔憂正在加劇，目前海外市場所處階段與A股春節後風險偏好快速下降的時期類似，相信在快速衝擊過後市場情緒或趨於緩和。
對於A股市場，張博煒認為，今年或仍為“資金牛市”的延續，除非流動性預期發生變化。“但目前我們看到，市場化改革方向確定，宏觀及微觀流動性都較為充裕，這種延續性拐點暫未出現。”張博煒補充道。同時，目前復工預期加強，同樣有助於提升市場風險偏好，所以對國內市場不宜過分悲觀。
最後，張博煒說，考慮到復工、逆週期調節、穩就業或是下一步政策的重要發力點，其中宏觀政策調節中貨幣政策有望最先超預期發力，未來金融週期板塊性價比或將快速提升，建議現階段可偏向均衡配置。
十一，湘財基金：市場短期面臨調整壓力
短期市場仍有調整壓力，之後風格可能趨於均衡：1.海外市場風險持續釋放，預計海外市場將繼續震盪調整。2.國內疫情穩中向好，復工有序進行。3.短期北上資金的流出，一方面受到周內人民幣匯率震盪的影響，另一方面是短期全球風險偏好轉向所致。目前國內相對穩定的經濟基本面決定人民幣後續難以大幅貶值，3月富時羅素國際指數將進一步將納A權重由15%提升至25%，有望帶來200億以上的被動資金。長期看外資對A股的增持仍在持續。
震盪後A股風格有望趨於均衡，我們依然看好全年科技成長板塊的相對錶現，包括5G應用、消費電子、傳媒、新能源汽車、金融科技等領域。無論是以5G、工業互聯網為代表的新基建領域，還是在硬件基礎上持續受益的雲辦公、高清視頻、雲遊戲，在疫情恢復後有望加速成長。同時在海外疫情擾動外需的情況下，提振內需的政策方向有望發力，如已出臺消費刺激政策的汽車、復工提速後加碼的基建，房地產產業鏈及部分可選消費等行業有望受益。短期的市場風格有望趨於均衡。
未來一段時間需要持續關注政策面以及海外疫情的擴散情況。海外方面，新冠肺炎疫情仍處於爆發期，全球風險偏好持續轉向，3月的海外疫情控制將對全年經濟造成影響，需要警惕系統性風險。中期來看，在經歷調整後A股相較於其他大類資產性價比較高，市場逐步迴歸經濟基本面，重點關注業績超預期的公司及高景氣行業，有望貢獻超額收益。
十二，星石投資：A股短期的調整為更多資金入市提供了機會
美股等海外市場的大幅調整，更多是疫情突然放大引發的恐慌。雖然海外疫情的演繹很難判斷，但根據當前各國疫情的不同表現來看，高溫能夠抑制病毒的活性，所以最差到五六月份也大概率能好轉。最為關鍵的是，為了對沖疫情對全球經濟的衝擊，我們預判後續各國政府的政策儲備會加快釋放。比如市場對美聯儲年內降息3次的預期大大升溫，德國也公開表示放鬆財政條件等。
而A股的短期調整更多是外圍疫情擴散帶動的風險偏好急劇下降，以及前期積累了較高的漲幅。我們認為前期快速上漲的回調需求釋放得比較充分，短期的調整為更多資金入市提供了機會。中國作為疫情發生最早的國家，目前控制得力，衝擊最大的階段已經過去了。國內積極有效的貨幣政策和財政政策的持續推出，國內復工復產也在有序恢復，中國經濟和A股的長期趨勢不改。
十三，重陽投資：中國經濟最困難的時期已經過去，積極因素顯現
目前海外市場正在經歷類似春節前後中國相關資產的恐慌式下跌，市場正在對疫情的負面衝擊迅速進行定價。鑑於疫情的性質，我們認為疫情對經濟和市場的衝擊是短期的，但市場調整的時間和空間是投資者需要考慮的問題。儘管韓國和意大利已經採取了一定的控制人口流動措施，但根據前期中國的抗疫經驗，上述國家目前採取的措施仍然不足，短期內海外疫情擴散的勢頭可能還會延續，海外市場下跌從時間上看未見拐點。幅度上，目前標普500指數自高點跌幅已達13%，CBOE波動率指數VIX最高升至39。相比之下，2018年四季度在中美貿易摩擦加劇、美聯儲釋放鷹派信號等多重負面衝擊下，標普500最大跌幅20%、VIX指數最高升至36。我們認為，海外市場仍存在繼續下跌的可能性，但可能已經較大程度上對負面信息進行了定價。
我們認為，需要冷靜看待海外疫情擴散對中國資產（A股和港股）的影響。
首先，中國已經通過強力措施有效抑制了疫情擴散。即使考慮海外疫情擴散對外需衝擊後，隨著復產復工的有序推進，中國經濟最困難的時期已經過去。
其次，疫情衝擊下，國內的財政政策和貨幣政策都更加積極。財政方面，地方政府專項債發行規模擴大，階段性減稅降費降低企業成本。貨幣方面，央行推出5000億元再貸款降低小微企業融資成本（2019年末支農、支小、扶貧再貸款餘額僅為7076億元），貸款LPR利率下調，存款基準利率也存在下調可能性。我們的研究顯示，國內的廣義流動性環境將在未來的1-2個季度明顯改善，社融增速有望回升。無論是對實體經濟還是股票市場來說，這些都是積極因素。
十四，平安基金：A股長期向好趨勢不變，科技股迎配置機會
短期來看，全球市場有可能將隨著疫情發展繼續波動，但進一步調整的空間有限。受到海外市場波動影響，或將影響外資流入節奏，A股出現震盪。短期的調整可能為投資者帶來配置機會，新發基金也或具備建倉優勢。隨著疫情緩和，波動也將逐漸趨於平和。
中長期來看，疫情將不會對股市帶來長期負面的影響，股市仍是進行長期資產配置的較優選擇。國內目前正處於經濟轉型、復甦的良好時期，國際環境也在持續向好發展。A股整體估值目前正處在歷史較低分位，與國際主要指數的估值相比也處在相對合理的水平，並不存在太大的下行風險，中長期仍具備投資價值。
部分科技股已經具備較好配置價值，相關科技主題基金或迎較好配置機會。當前科技板塊已經進入新一輪景氣週期，未來三年，A股市場將以科技創新為投資主線。5G引領的新基建，消費電子，半導體等方向景氣度向上，新能源車國產化供應鏈空間廣闊，都是我們重點看好的方向。
十五，浙商基金：內需恢復確定性強，市場短期波動將加大
未來內需恢復的確定性較強。上週LPR最新報價利率如期下調，中央針對內需的各項逆週期調節政策正在落實。
在流動性持續寬鬆和資本市場監管政策放鬆的背景下，增量資金入場跡象明顯，交易量同步放大。短期看，交易活躍度指標快速上升，即使考慮有個人投資者新增資金入市的可能，仍然處於交易熱度較高階段，市場的波動性將加大，投資者需警惕市場短期過熱的風險。
當前國內疫情發展態勢逐步向好，各地復工也在逐步展開。海外國家疫情卻有一定蔓延趨勢，需警惕對於海外需求的衝擊。同時，海外避險情緒也會進一步增加A股與港股市場的短期波動。
新冠肺炎疫情雖然導致市場短期出現波動，但不改變未來整體趨勢。港股的低估值和全球的寬鬆流動性背景，市場出現系統性風險的概率較低，港股的配置價值非常明顯。
與此同時浙商基金iValue智能投資系統監測到，當前滬深300FED分位數已達到了95%以上，權益資產進入了長期價值極其凸顯的區間。在未來貨幣財政政策維持偏寬鬆的背景下，中長期仍樂觀看好A股權益資產價值，而每一次的市場下殺，都在為投資者採集便宜的長期核心資產籌碼創造機會。
十六，中信保誠基金：新型基建將成為主要投資方向
A股短期受到外圍擾動，但波動將小於海外。海外股市大跌對A股的影響有三個渠道。
一是短期的悲觀情緒傳染。由於國內已經歷過疫情擴散－緩和的過程，且國內疫情整體向好，情緒衝擊相對較小。
二是短期資金面的擾動，部分外資可能會流出。本週陸股通連續淨流出，但國內流動性整體寬裕，公募基金等增量資金較為明顯，提供了較大對沖。
三是中期經濟基本面的擔憂。這一點影響相對也不大。一方面出口的貢獻度已較小，另一方面國內逆週期調節力度也在加大，國內經濟受海外疫情衝擊程度也較小。因此，整體來說，海外疫情對A股的影響相對有限，要小於海外。
中信保誠基金權益投資部副總監、中信保誠創新成長、中信保誠精萃成長等基金基金經理表示，在經濟有壓力而流動性又比較充足的情況下，看好成長股未來的相對錶現。基於基本面中長期改善和受益政策的角度，看好傳媒遊戲，雲計算，5G建設等領域；電子裡面關注需求受影響相對較小的面板；汽車領域，新能源車產業鏈短期估值偏高，產業趨勢剛剛起步且部分公司估值較低的車聯網自動駕駛領域較值得關注。
十七，農銀匯理基金：政策呵護值得期待，長期產業趨勢勝於宏觀彈性
從風險偏好角度，海外大跌對中國市場雖有負面影響，但中國資本市場的主要影響因素是國內貨幣政策與經濟週期。當前，貨幣政策已經轉向寬鬆，預期實體經濟在2020年能夠見到盈利底部，中長期來看，中國資本市場較為樂觀。
本週市場成交額連續破萬億元，加速上漲伴隨大量資金淨流出，表明市場本身分歧加大。
2019年四季度以來，本輪結構性牛市領漲的板塊，如半導體產業鏈、新能源產業鏈、蘋果產業鏈等，都有很強的全球聯動性連續，外圍市場下跌引發聯動調整。
市場對疫情拐點的預期明顯加強，穩經濟保增長將是接下來的政策重點。一月社融創歷史天量，企業中長期貸款明顯改善，短期對週期股是積極信號。
2月22日，央行副行長劉國強表示，將推進LPR改革繼續釋放金融機構降低貸款利率的潛力。未來人民銀行將按照國務院部署，綜合考慮經濟增長、物價水平等基本面情況，適時適度進行調整。政策呵護經濟的意圖明顯。
長期來看，我們維持全年產業驅動強於宏觀驅動的判斷。
建議投資者積極關注計算機、新能源汽車、醫藥、5G、光伏等板塊調整後的買入機會，對節後新興的在線教育、遠程辦公、在線娛樂雲經濟題材，仍將可以作為中期投資方向。
十八，中融基金：暴風驟雨中要保持理性、看到希望
目前中國國內每日新增感染人數回落，表明疫情已經得到有效控制；企業紛紛復工；國內疫情對經濟和股市的負面影響已經被消化。未來一段時間，重點需要關注其他國家的疫情對A股的影響。
2月27日歐美股市投資者的恐慌，與2月3日A股投資者相似。
我們認為，整體來看，國外疫情對中國經濟的負面影響並沒有想象的那麼大。目前市場的快速下跌，是恐慌情緒的短期宣洩，之後或會快速修復。
第一，中國疫情正在逐步被控制，企業已經逐漸復工。而歐美剛剛開始受損。中國是最大的製造業國家，擁有完整的工業體系，發達的供應鏈，自我供給工業品和消費品的能力在全球獨一無二，也有能力向全球供應所需的商品。
第二，中國在疫情防控方面的舉措和成效被廣為讚譽，中國經濟相對於其他國家更有韌性，可能成為國際資金避險的首選。
第三，對各行業進行分析不難發現：海外疫情蔓延，確實會對航空運輸、海運、基本金屬的國際價格等造成負面影響，但是對很多行業的影響較小。比如，我國的房地產、基建投資產業鏈（房地產、機械、建築裝飾、建材、鋼鐵、煤炭、部分化工等）、禽畜養殖、食品飲料、公用事業、國防軍工等的供求基本都在國內，不受外圍影響，後續還會受益於逆週期穩增長政策，且目前估值較低；金融板塊（銀行、券商、保險）雖然會受到全球經濟下滑、風險偏好降低的影響，但目前估值已經很低，下跌空間非常有限。
十九，朱雀基金：2·3恐慌重現，優質公司性價比提升
過去一週，A股5日成交額接近歷史警戒位，流動性已到強弩之末，恰逢新冠疫情在海外擴散超預期，VIX恐慌指數單週上漲逾100%，超過中美貿易摩擦時期，市場回調因此加速。
近日金融市場的表現，已經由簡單的避險轉入對經濟衰退的擔憂，美股已連續六個交易日收跌。鑑於目前美股的估值仍高於歷史均值，短期的宣洩可能還沒有結束。後續仍需要緊密跟蹤海外疫情的態勢及對經濟的影響。
相比較而言，在海外疫情開始爆發的時候，中國已經告別了最黑暗的時刻。3月份開始，經濟逐步開始恢復的趨勢確定，同時貨幣、財政和產業政策繼續寬鬆也是必然選擇。
縱向看，A股基本面開始邊際改善，橫向比較，A股在估值和盈利增長層面繼續保持相對優勢。3-4月份，預計A股市場維持震盪調整，全年繼續謹慎樂觀，可積極把握優質公司的結構性機會。
短期調整不改長期趨勢，A股依然是今年最好的資產之一。
隨著主題機會降溫，市場主導因素重新迴歸經濟和產業的基本邏輯。我們將繼續關注5G、電子、遊戲、新能源、新能源汽車、軍工、醫藥、新零售及物流等領域的投資機會，同時將結合基本面的邊際變化，尋找高性價比投資機會和時點。
二十，金鷹基金：A股短期承壓，週期板塊存階段性機會
疫情快速蔓延到海外，市場擔憂歐美經濟亦受拖累，影響全球需求以及供應鏈體系，從而令全球風險偏好急速降溫，反過來影響到A股市場。但國內疫情目前已經進入到相對平穩的階段，且央行引導市場利率下行、低息貸款支持企業現金流、地方政府專項債擴容以及新基建等穩增長政策正在路上。預計國內經濟會比海外市場更早得到修復。
短期來看，海外市場仍然等待意大利、伊朗和日韓等國家的疫情拐點，以及美聯儲降息政策修復經濟預期，提振風險偏好。我們堅定認為，科技成長板塊在未來兩年具備趨勢性機會，疫情只會影響短期市場節奏，市場調整是中長線投資者進場的黃金坑。因此，中期，可選擇非理性下跌的A股優質品種：一是疫情在中長期對智能製造、在線消費、教育和娛樂、5G通信及物聯網等科技創新產業催生了大量需求；二是關注逆週期調節催化下的基建、地產和新基建機會；三是隨著國內復工率的提升，相關中游製造業板塊也具備性價比。
二十一，招商基金：疫情的影響仍宜定義為短期衝擊，市場整體不存在大幅調整的空間
招商基金首席宏觀策略分析師、招商安盈基金經理姚爽表示，短期來看，海外疫情的反覆仍將影響全球風險偏好，可能繼續對A股形成階段性擾動；但中期來看，外需若因疫情影響繼續走弱，國內逆週期調節政策出臺的必要性也將進一步強化；目前市場估值仍處於歷史中樞以下，疫情的影響仍宜定義為短期衝擊，市場整體不存在大幅調整的空間。下一階段，美聯儲等各國央行的應對以及海外疫情的進展是關注的重點。
板塊上，純主題性炒作的個股仍應逢高減持，而受益於逆週期政策加碼以及趕工需求的週期性板塊的估值修復機會值得重點關注，同時對於回調之後估值趨於合理、行業景氣度確定性向上的成長板塊我們將精選個股、積極參與。
閱讀更多 澎湃新聞 的文章
