經歷了2019年的融資收緊，樓市融資狀態正逐漸發生轉變，2020年初，面對融資的新窗口，眾多房企發力明顯。
1月15日，萬科2020年準備公開發行的90億公司債券獲深交所通過，這是今年1月，又一房企通過發行大額公司債，發力融資。
今年1月，關於房企的融資消息非常密集。在2019年房產金融和信託嚴格管控下，樓市境內融資收緊。新的一年，面對新的樓市窗口期，各家房企在融資上紛紛發力。
01
海外融資繼續發力
今年開始，華夏幸福在海外融資上，絲毫沒有怠慢，年初便開始發力。
1月3日，華夏幸福計劃海外融資15億美元，獲得備案登記。1月13日，在新交所發行兩筆美元票據，合計發行規模12億美元。
據文件介紹，在發行的12億美元裡，期限三年期的發行規模為5億美元，票面利率6.9%；期限為五年期的發行規模7億美元，票面利率8.05%。
據克而瑞統計，華夏幸福2019年以924.71億元位列房企融資規模排行榜首位，今年繼續保持融資力度。
對於海外融資，在華夏幸福宣佈備案通過15億美元四天後，龍湖、禹州、合景泰富等多家房企同時宣佈發行美元優先票據。
1月7日，龍湖宣佈發行2027年到期的2.5億美元3.375%優先票據和2032年到期的4億美元3.85%優先票據；禹州宣佈發行2026年到期金額為6.45億美元的7.375%優先票據；合景泰富宣佈發行2027年1月13日到期本金總額3億美元的7.40%優先票據。
同一天多家房企密集宣佈海外融資後，這種現象繼續延續。1月8日，碧桂園、融創分別宣佈美元票據發行情況。
據《觀點地產》報道，碧桂園宣佈發行兩筆美元票據，分別是5.5億美元2027年1月到期的票據，利率5.125%，以及4.5億美元2030年1月到期的票據，利率5.625%。融創則發行2025年到期的5.4億美元6.5%優先票據。
除上述房企外，還有多家房企擬發行美元票據。例如今年拿下深圳龍華區地王的龍光地產，就擬發行3億美元2025年到期年息5.75%的優先票據。
對於年初多家房企的快速海外融資行為，財經評論員嚴躍進表示：開年房企融資環境相比2019年有所緩和，加上央行全面降準，有助於緩解房企的資金鍊緊張。
據風雲地產界不完全統計，截止2020年1月14日，共有19家房企宣佈發行和擬發行美元債，合計89.01億美元。
據中原地產研究中心統計，2019年房企境外融資達到752億美元，而2018年只有496億美元，同比上漲幅度達52%，增長明顯。
中原地產分析師張大偉預計，繼2019年房企美元債刷新紀錄後，2020年美元融資將繼續在高位運行。
02
渠道轉變，債券融資加強
新年伊始，眾多房企除在海外融資上紛紛發力，對於債券化融資渠道也在加強。
在萬科於1月15日宣佈2020年90億公司債券獲深交所通過之前，1月13日，北京金隅集團發出公告，宣佈公開融資50億公司債券，利率在3.2%-4.5%之間。
截止1月14日，還有廈門建發、榮安地產、龍湖等多家房企公司宣佈發行公司債券。
據悉，廈門建發確定發行規模20億元2020年第一期公司債券，本期債券票面利率為3.38%，為期兩年，總共計劃發行50億元公司債。對於募集資金用途，廈門建發此前表示，本期公司債券的募集資金擬用於償還公司債務。
在用於還債上，1月初還有平安不動產、泰達控股等房企，計劃通過發行超短期融資券，償還到期借款。據瞭解，平安不動產計劃發行10億元，泰達控股發行不超過50億元。
關於樓市的債券化融資，據wind資訊數據顯示，2017-2019年房企發行公司債分別為69只、196只、255只，公司債發行金額分別為683.30億元、2612.27億元、2963.40億元，多為3-5年期產品，發債金額增幅明顯。
此消彼長，房企在面對資金壓力和國家信託金融管控時，樓市融資渠道正在發生轉變，海外融資和債券化融資的加強，背後是房產信託的縮減。
據媒體報道，2019年7月房地產信託金融嚴格控制之後，2019年三季度，房地產業信託餘額為27811.9億元，環比下降5.1%，增速自2016年來首次轉負。另外，房地產信託在2019年第四季度募集資金1410.62億元，比上個季度下滑了26.43%。
對於此狀，業內人士做出預測，2020年的房地產信託業務有很大的可能會繼續萎縮，到2020年的房地產信託增量規模預期的下滑幅度會在15%-20%左右。
在此辭舊迎新之際，樓市也在步入借新還舊的階段。據瞭解，2020年，房地產境內債到期為4316億元，比去年增加76億元。在境外債上，僅2019年融資的美元債就有47.5億美元到期，還債壓力明顯。
據華泰證券統計，2020年下半年房企將進入境內償債高峰期，連續6個季度到期量超過1200億元。
新年伊始，1月眾多房企便扎堆發債，巨大的還債壓力或許正是推力之一。
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