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2019年春節後,房地產板塊跟隨市場有一波明顯的上漲,但4月以來緊融資持續抑制了地產股的風險偏好,730首次提出不將房地產作為短期刺激經濟的手段,十一後地產股估值開始逐步修復。行業層面看,銷售、投資和拿地表現略超預期,棚改貨幣化安置消極影響低於預期,房地產市場輪動分化,總量上看依然是高位盤整、窄幅震盪。
2020年看好房地產板塊,房地產行業選股思路:
1)從估值變化的角度:選擇有子公司分拆(含預期)、有大手筆投資/入股其他行業上市公司的地產股(基本面也有業績增長的基礎、資本市場的形象不能差)。
2)從行業競爭格局的角度:優選龍頭公司和模式特點突出的公司,次選均衡性好的公司。
3)從房地產市場分化的角度,看好協同潛力大的區域,最看好大灣區、其次長三角、中西部都市圈,選擇充分受益區域市場需求爆發(房地產調控協同機制)、城市更新(重點是大灣區)的房企。 4)看好物業管理、城市更新、長租公寓,純商業(商業和地產協同除外)要關注經營質量,園區類公司估值太貴並不看好,區域主題類看好大灣區。
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