孩子的好爸爸
上个世纪80年代，美国陷入了沉重的财政危机，对外贸易的逆差也在不断地拉大。为了保住自己的霸主地位，美国籍希望通过人为的操纵美元贬值，来增加自身产品在国际上的竞争力，从而进一步改善自己的收支状况。
1985年，美国会同日本、英国、法国和德国，在美国的纽约广场饭店举行会议，会后各方就联合干预外汇市场达成了一致。此次会议上最主要的是通过美元对主要货币的汇率有贬值，来解决美国巨额贸易赤字的问题。由于此次协议是在广场饭店签署，所以这次协议被称为《广场协议》。
《广场协议》签署后，上述五个国家开始集体在国际外汇市场上大量的抛售美元，这导致美元短时间内持续的大幅度贬值。协议签署后短短的几个月内，美元兑日元就迅速下跌，跌幅在20％。
尽管如此，美国的财政部长贝克还不断强调美元汇率还有下跌的空间。此后，美元持续贬值，在短短的三年里，美元对日元贬值达到了50%，换句话说，就是日元对美元升值了一倍。
现在又不少专家认为，日本经济此后进入了长达十多年的不景气，最主要的原因就是《广场协议》。正是该协议的作用，把当时处于全球第二大经济体的日本拖下了万劫不复的深渊。并且还造成了日本经济的泡沫，日本在泡沫破灭之后陷入长达10年的萧条期，至今仍然无法恢复活力。另一方面，《广场协议》客观上让日元为美国的财政赤字买单，并最终确保了美国宏观经济的平稳发展。
但是也有专家对此持否定态度，他们认为日元大幅升值为日本企业走向世界提供了机会，也促进了日本自身产业结构的调整，并且为日本经济的健康有序发展提供了保障。因此，日本经济所形成的泡沫不应该全部归咎于日元升值。
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简单来说，就是二战后日本经济腾飞，成为仅次于美国的第二大经济体。那几年日本牛得很，到处在国外，尤其是美国购买资产和房地产，甚至一度传出了日本要买下美国的传言。
美国人的思维是专打第二，即不允许第二威胁它的霸主地位。因此，它给日本挖了个坑，这就是《广场协议》。
《广场协议》大致是这样的，美国说，日本，你经济发展这么快，实力这么强，但是日元一直不升值，这和你的经济地位不相符，是不是日元在未来几年也升值啊。
日本答应了，承诺在未来几年，日元每年都以一定的幅度升值。消息传出后，外汇市场沸腾，因为日本经济那几年很牛，加上日本政府承诺日元升值，于是大家都去购买日元，等着它升值后抛出大赚一笔。
全世界都买日元，使得日元短期内大幅升值，日元的购买力增强，于是日本又开始买买买，导致物价也开始上涨，尤其是固定资、房产的价格上涨。这就形成了一个恶性循环，钞票越印越多，物价越来越高。那几年，日本的房地产泡沫和资产泡沫越来越大。
但是，大家都买日元储备起来，结果是日元不够用，日本只有打开印钞机，开足马力印钞，日元的数量大幅增加。这么多日元印出来，肯定导致货币超发。超发了这么多钱怎么办？一部分被买走作为储备货币，大部分留在日本国内。所以那几年日本人的生活相当好，钱好赚，想怎么花就怎么花。
可是，美国又怎么会让日本高兴？大量被各国买走的日元，涨到一定时间后被集中抛售 ，市场上一下子多了这么多日元，又导致日元下跌。于是，物价越来越高，日元越来越不值钱。日本的货币体系一下子垮了，日本经济进入下滑期，直到现在也没有完全恢复元气。
