“喝匯源，才算過年”——這句耳熟能詳的廣告語曾是一代人的童年回憶，但現如今，對於匯源集團和創始人朱新禮來說，這個年怕是過不踏實了。
德源資本查封，匯源果汁風雨飄搖
近日，招商銀行向法院申請查封、扣押、凍結中國德源資本（香港）有限公司（以下簡稱“德源資本”）持有的股權、銀行存款及其他價值，共計約41億元資產。在裁定書中，匯源集團創始人朱新禮作為德源資本董事長成為了有權代理人。
公開資料顯示，德源資本成立於2014年，根據股權穿透信息可以發現，其背後正是朱新禮和他的匯源集團。
與德源資本被查封一同曝出的，還有朱新禮被限制消費的消息。
12月2日，天津市第三中級人民法院向朱新禮發佈限制消費令，限制其乘坐飛機和動車、購買不動產、子女就讀高收費私立學校等，值得一提的是，這已是近一年來，朱新禮收到的第四個限制消費令。
而此時，朱新禮所掌控的匯源集團也正處於最艱難的時刻。
自2018年4月發佈停牌公告以來，匯源果汁迄今已停牌近20個月之久，據悉，如果匯源果汁未能於2020年1月31日前完成復牌條件，將被啟動退市程序。根據停牌前發佈的最後一次財報顯示，截至2017年底，匯源果汁的負債已高達114.02億元人民幣。
昔日國民果汁品牌如今身陷退市危機，債臺高築，創始人也數次被列為被執行人，成為人們口中的“老賴”。匯源究竟經歷了什麼？
一場失敗的“世紀收購”
2008年，可以說是匯源由盛至衰的重要轉折點。
那一年，可口可樂提出以12.2港元/股、總價約179.2億港元收購匯源果汁所有股份，受此影響，匯源果汁股價一度飆升超164%，市值達到峰值，如交易成功，朱新禮個人將套現74億港元，那是屬於朱新禮和匯源集團的高光時刻。但由於涉及壟斷問題，這次世紀收購最終遭到商務部禁止，宣佈告吹，隨後的兩個交易日內，匯源股價最大跌幅超62%，市值蒸發近50億港元。
股價的波動還只是一方面。據媒體報道，當時匯源果汁為了迎合可口可樂收購條件，大幅削減銷售人員以減少成本，提高利潤率。數據顯示，2008年底，匯源的員工人數從2007年底的9722人迅速減少到4935人，銷售人員則從3926人減少到僅剩1160人。銷售團隊的銳減，使得營收降低，而當時的匯源集團早已經開始斥重金佈局上游，在全國陸續規劃和建設了19個農業產業化園區項目。上游投資“撒錢”，下游又大規模裁剪渠道，直接導致的就是業績的每況愈下。
為了彌補損失，公司首先做的就是重整架構，重建營銷網絡。據介紹，2009年，匯源果汁收購了近10個分銷網絡，銷售人員猛增至13000人。然而，此舉並沒有幫助公司提升業績，公司的營收甚至還出現了下滑的現象。財報顯示，2009年匯源的業績首次出現虧損，淨利潤為負。
自那以後，匯源便開始了漫長的自救之路。
事實上，在過去的10年間，匯源曾有過多次翻盤的機會，但如今看來卻更像是一次次無用的“掙扎”。
多次變革，難自救
第一次掙扎：告別家族式管理，重建企業架構
據媒體報道，一直以來，匯源採取的都是家族式的管理風格，創始人朱新禮的家人均在企業裡擔任要職，且不少匯源集團的員工都是來自於山東老家，這對於集團的管理造成了不小的阻礙。意識到這一點的朱新禮在2013年辭去了總裁一職，並請來了前李錦記醬料集團CEO蘇盈福作為職業經理人執掌匯源果汁“帥印”。
上任後，蘇盈福先是制定了604.23萬股權激勵計劃，希望通過現代企業治理制度實現蛻變；後又撤掉了所有事業部，解散了朱新禮成立的七個特區、二十個大區，並將市場重新劃分為七個大區；與此同時，匯源還提高了終端價格，把不同級別經銷商重新劃分、並保證其盈利。
同年，匯源還賣掉了成都和上海的兩家工廠，從而換來了6.5億用做營運資金和下一步償債。然而，蘇盈福的一系列改革，雖然為匯源帶來了短暫的希望，但最終卻仍是以失敗告終。2014年10月1日，蘇盈福卸任。此後，匯源又請來了包括百事大中華區飲料運營前副總裁梁家祥等4人，但幾乎沒有一位任職時間超過兩年。
第二次掙扎：一系列資本運作，卻讓集團停牌長達20個月
重掌匯源的朱新禮，為緩解虧損狀況，開始了一系列的資本運作。
據《江蘇經濟報》報道，2013年，匯源果汁通過發行4.47億新股和6.55億可轉換優先股，以合計47億港元+12億負債由上市公司承擔的方式，通過關聯交易收購了母公司匯源控股的濃縮果汁資產。值得一提的是，此次發行新股和可轉債置入資產的60%，是商譽等無形資產。
隨後的2014年3月，匯源果汁再次發行1.5億美元的可轉換債券。這筆可轉換債券又轉換為上市公司接近4億股匯源新股和更多的負債，以此拿到了接近20億現金。而這筆錢最終去向則是流入了體外的關聯公司。
2018年3月，匯源果汁在未經董事會批准、無簽訂協議，尚未對外披露的情況下，向匯源集團旗下的關聯方北京匯源出借42.75億元人民幣貸款。該行為違反了港交所上市規則中關於關聯交易申報、股東批准及披露的條款，故匯源果汁被港交所宣佈停牌。截至目前，匯源果汁已停牌近20個月，並將被啟動退市程序。
第三次掙扎：36億“賣身”，再次失敗告終
2019年4月26日，在停牌了13個月後，匯源果汁發佈《有關合作框架協議的內幕消息》公告稱，公司與天地壹號飲料股份有限公司及廣州和智投資管理有限公司，簽訂合作框架協議成立合資公司，天地壹號等持股60%，匯源果汁持股40%。
根據公佈的框架協議，天地壹號等以現金方式向潛在合資公司出資人民幣36億元，佔股60%；匯源果汁則以資產出資方式出資24億元，其中就包括匯源果汁的商標。也就是說，併購完成後，匯源果汁的商標就將落入天地壹號的掌控之中。
然而，此次“聯姻”卻在3個月之後宣佈告吹。
事實上，除了上述幾次重要的節點外，匯源也在產品上也做出過嘗試。
過去幾年，匯源果汁曾陸續推出過多類創新產品，包括冰糖葫蘆汁、百利哇等果汁產品，常溫NFC果汁鮮果原汁、夢幻蓋利樂鑽100%果汁，以及高顏值果汁飲料òU新柑等，但由於市場同質化嚴重，以農夫山泉為代表的競品來勢洶洶，使得幾款新品皆未在市場上掀起浪花。
從“國民果汁”到負債百億，帝國的崛起不是一天建成的，而衰敗亦然。回顧匯源的發展，除了一次次失敗的收購事件帶來的影響，以及過度的資本運作、家族式的管理方式帶來掣肘外，匯源創新乏力也是造成其失敗的一大原因。
在阿里巴巴的企業價值觀裡有這樣一條：“唯一不變的是變化”，這句話並不僅適用於阿里巴巴或是互聯網企業，對於任何一家企業來說，只有持續不斷的創新才能在激烈的市場競爭中生存下去。（文/王滿華 來源/投中網）
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