大盤觀點：14日，三大指數低開，前日活躍的板塊開始分化，此後科技股回調，市場情緒趨冷，指數隨後單邊下行，強勢股普遍殺跌，市場人氣轉冷，個股也跌多漲少，炸板率迅速提升，午後指數總體弱勢盤整，題材概念方面，稀土、粵港澳等主題先後拉昇，但持續性並不強，個股依然跌多漲少，市場賺錢效應較差，臨近尾盤，指數弱勢盤整。截止收盤滬指跌0.18%，深成指跌0.68%，創業板指跌0.84%。全天成交2674.88億元，較昨日明顯萎縮。

主力資金：昨日資金面較昨日明顯惡化，兩市流出137億元，其中金融、白酒共流出65億元，接近昨日總流出的一半，非常糟糕。行業板塊中除了粵港澳，和油氣設服之外有一定持續行的就屬軟件、半導體了。其他更多的都只是超跌反彈並沒有太多持續性。總體來說，昨日市場表現萎靡，人氣明顯回落。

綜上所述：今天雖然表現的不溫不火，場內資金的信心略顯不足，雖然部分強勢品種出現殺跌但由於市場整體估值偏低，市場整體保持穩定。我們判斷短期市場將繼續圍繞著10日均線反覆震盪整固，但向下調整空間已經十分有限，投資者要耐心的保持住定力，等待反彈動能的再次聚集。倉位建議保持五成！

煤炭採選

點評：昨日煤炭板塊早盤表現活躍，截至收盤，板塊漲幅居前，美錦能源漲停，*ST安泰、金能科技漲幅超5%，板塊內其他個股也紛紛異動，逆勢活躍。

今年2月以來，煤炭板塊跌幅一度逼近30%，在宏觀經濟平穩向好形式驅動下，煤炭產業經過前期溫和調整後，運行態勢總體良好。數據顯示，上半年全國生產煤炭16.97億噸，煤炭業實現利潤總額1564億，利潤的穩定帶來股價方面近期的反彈。上半年全國累計生產煤炭16.97億噸，同比增長3.9%，增速較去年同期放緩1.1個百分點；我國7月份規模以上工業原煤生產增速回落，原煤產量同比下降2.0%，煤炭價格呈現平穩回落態勢。我們認為供給收緊對行業基本面保持穩定有利。

那麼，同樣受益於供給收緊的行業是否也會產生輪動反彈效應？具體涉及哪些板塊？

據工信部13日消息，工信部辦公廳、發改委辦公廳聯合發佈通知，要求不得以其他任何名義、任何方式備案新增水泥熟料、平板玻璃產能的建設項目；要強化監管，確保等量或減量的產能置換方案執行到位。在兩部委要求嚴禁新增產能的前提下，環保升級推升玻璃價格，可見水泥、玻璃板塊或將如煤炭一樣迎來一波反彈行情。而河北是我國玻璃產量第一大省，今年上半年由於高耗能行業轉型升級成效明顯，平板玻璃產量下降6.3%，主產區邢臺市還要求玻璃企業自8月15日起落實全年限產15%以上的目標。隨著天氣轉涼，玻璃行業即將進入需求旺季，一些地區價格已啟動上漲，玻璃期貨主力合約13日收漲0.49%,創今年3月以來收盤新高。

操作上，量穩價漲的旗濱集團、南玻A以及水泥板塊穩健龍頭海螺水泥值得關注。

工業富聯

點評：前期備受關注的獨角獸工業富聯近兩月走勢十分疲弱，昨日工業富聯跌幅1.34%，近43個交易日股價累計跌幅已經達到40%！上市兩月市值蒸發2277億！但是近期工業富聯公佈的半年報卻引發了我們的關注！工業富聯半年報顯示，公司上半年淨利54億，同比增幅僅2%。值得注意的是，公司負債高達1237億，研發持續高投入並且財務壓力較大。雖然這份半年報缺乏亮點，但是工業富聯卻成為外資眼裡的香餑餑。公司十大流通股股東有5家是QFII機構，看來外資對於工業富聯是積極的看好。

我們提示大家，外資佈局很重要！

A股“入摩”進入第二階段，據測算9月納入MSCI指數比例提高至5%後，將帶來約1139億人民幣增量資金；除了“入摩”，MSCI競爭對手富時羅素或在9月決定納入A股，而權重會比MSCI更高，預計將帶來更多增量資金。伴隨著中報的不斷披露，外資的佈局不斷的清晰，套路與前期相比也發生了很大的變化！

首先前期的一些傳統的優秀企業遭到了大量減持，二季度海康威視是QFII目前賣出最猛對象。

除此之外，恆瑞醫藥、深圳機場、啟明星辰、碧水源等同樣遭到大筆減持。其次中報顯示，QFII持A股市值情況來看，WIND分類下11大行業中日常消費依然佔比最重，達到了39%，其次則是金融和醫療、信息技術等。雖然一直以來，QFII就非常喜歡低估值的藍籌股，而大部分標的來自於滬深300成分品種。但二季度外資對待A股的態度也開始出現分化，例如一線消費白馬貴州茅臺、水井坊的持股機構就出現了較大變動。但從新進或增持標的來看，新進545.93萬股的古越龍山、新進476.19萬股的邁克生物和增持72.51萬股的飛科電器明顯屬於二線大消費白馬。操作上，投資者們除了關注新進的獨角獸工業富聯外，可以更多的關注二、三線白馬股或細分龍頭，特別是受益於消費升級帶來的估值提升潛力品種，例如安正時尚、中寵股份等。

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