8月30日，暴風集團（300431.SZ）發佈了2018年半年度報告，財報顯示，暴風TV的銷量節節攀升，成為暴風集團營收的主力和股價的主要支撐。
暴風TV表現良好的重要原因是線下渠道快速鋪設，半年度報告顯示，發展僅三年時間暴風TV已經拓展了7000多家線下零售店，店鋪數量增長15%，覆蓋了全國2581個縣區。換句話說，暴風集團每天要開約6家線下零售店，速度可見一斑。
9月初，《中國經營報》記者根據暴風TV官網公佈的體驗中心名單，走訪調查了名單中顯示的位於天津市的7家體驗中心。官網信息顯示7家店鋪集中分佈在天津市西南郊區的靜海區，7家店鋪的名稱均帶有“宏拓”字樣，實地探訪發現，線上顯示的7家店鋪，其中2個實際為同一家線下實體店，其他5個地址也只有一家展示有暴風TV的產品。4家沒有暴風TV展品的體驗中心負責人表示：“你如果想要買暴風TV，我們可以幫忙調貨。”
而多家線上顯示的體驗中心指向線下一家體驗店，並不是只有天津，本報記者對河北省承德市的多個暴風TV體驗中心的調查中，也發現了多例類似現象。
“虛設”線下店?
暴風TV線下開店的策略主打三四線城市及鄉鎮地區，官網信息顯示其在全國大部分省、直轄市、自治區的市、縣、鄉鎮均有佈局，但佈局數量分佈並不均勻。例如在安徽省有550家體驗中心，在河南省有418家體驗中心，河北省有332家體驗中心；而在廣東省僅21家體驗中心，上海市僅4家體驗中心，北京市的數量則為零。
暴風集團對此表示，暴風TV門店主要在三線城市以下是因為考慮到流量價值，一二線城市目前依靠電商渠道可完全覆蓋，而三四線城市，尤其是鄉鎮一級的線下流量價值更大。北京的城鎮化建設是全國最完善的，電商流量的佔比更重。
據悉，暴風TV在河北省承德市共有21家體驗中心，這一數量在河北省處於中等水平。9月初，本報記者走訪調查了這21家體驗中心，發現僅有8家店鋪真實存在，其他網上顯示的體驗中心或者與官網信息不符，或者是多家體驗中心實為一家線下店。
承德市暴風TV體驗店（興隆縣小紅門電器）的老闆告訴記者：“一年多前就不做暴風TV了，原來的店鋪已經轉作大中電器。”如今，該大中電器店內並未銷售暴風TV。
同樣已經找尋不到店的還包括位於承德市區的暴風TV體驗店（百盛手機連鎖）、位於豐寧縣的暴風TV體驗店（承德市豐寧縣豐寧路店）、位於灤平縣的暴風TV體驗店（承德市灤平縣新建路店）、位於寬城縣的暴風TV體驗店（承德市寬城縣天寶購物中心店）4家店鋪。
而剩餘的16家體驗店，只有4家體驗店能一一對應，分別為暴風TV體驗店（寬城縣鑫鳴家電）、暴風TV體驗店（灤平縣興華路店）、暴風TV體驗店（承德市承德縣頭溝店）、暴風TV體驗店（承德市寬城民族街店）。
其餘的12家體驗中心均為數家線上體驗中心對應一家線下實體店。
在承德市興隆縣半壁山鎮，官網顯示有3家暴風TV體驗店，地址分別是“半壁山鎮”“半壁山鎮335省道南50米鎮中商場”“半壁山鎮佛爺來村少年技校鎮中商場店內”。
半壁山鎮的主街道不過數百米，鎮中商場就位於鎮政府的斜對面。對於鎮上是否有3家暴風TV體驗店，鎮中商場的丁姓店員說道：“鎮上總共就3家賣電器的，怎麼會有那麼多！”
當記者將暴風TV官網展示的店鋪信息拿出詢問時，該店員表示：“都是這一家店。”另外，根據官網公佈的電話，記者聯繫到上述第一家位於“半壁山鎮”的店鋪，對方告知“我們店的地址就是鎮中商場”。不難發現，半壁山鎮所謂的3家暴風TV體驗店只有鎮中商場1家。
同樣的情況在承德市區則更明顯，除了已經找尋不到的暴風TV體驗店（百盛手機連鎖），官網顯示承德市區開有9家暴風TV體驗店，記者走訪調查發現，其中5家店鋪均指向位於承德市雙橋區文化大廈負一層的國大電器，2家店鋪指向位於文化大廈4層的聯強合力網絡公司，還有2家店鋪指向位於承德市雙灤區的國大電器。
官網信息更新遲緩？
記者梳理官網發佈的地址和電話信息，類似一家線下店鋪的地址在網頁上重複出現的情況還發生在河北省邯鄲市、安徽省安慶市、廣西壯族自治區百色市等地。
“官網上的地址由我們負責，按公司規定是每半年更新一次。意義不是很大，很多店裡只有一兩臺樣機。”記者以代理商身份約見的暴風TV華北某區域代理負責人宋寧（化名）表示，“你們到時候如果想添加幾個門店，我也可以修改，但掛在上面作用不大。”宋寧透露，天津片區新開了一家店，不過信息並沒有更新到官網上。
那麼，暴風TV究竟有多少家線下門店？
2015年，暴風TV在樂視TV之後，以互聯網電視品牌的定位橫空出世。2015年6月樂視宣稱建設了3000家門店，2016年5月暴風TV CEO劉耀平表示“今年將建5000家線下體驗店”。不過暴風2016年年報中並未顯示具體的線下門店數量，僅稱“線下渠道實現了對國內21個大區的全面覆蓋”。
2017年一季報、半年報均稱，暴風TV渠道建設達6000餘家，覆蓋各線城市。2017年三季報並未披露渠道建設數量。2017年年報顯示，暴風TV線下實現零售門店共6300家，其中旗艦店300多家，標準店1600多家，協銷店共4300多家,覆蓋全國近2千個縣/區以上行政區域。
進入2018年，一季報顯示，暴風TV線下渠道新增零售店1046家,累計實現零售店7246家。如果以2017年年報中線下零售門店6300家來計算，新增1046家，到2018年一季度末應該是7346家，與公告數據存在100家的差距。就上述差距，暴風集團方面對記者表示：由於部分店鋪在四五線城市或鄉鎮，因此流動性比較大，各階段統計會有一些出入，這屬於行業現象。
而在2018年4月份，劉耀平公開稱，暴風集團已經接手6000多家樂視的線下體驗店。不過，在2018年半年報中，線下零售門店卻變成了7000多家的概數。
此外，記者根據暴風TV官網公佈的體驗中心門店信息進行統計，總計為3600多家，與半年報顯示的7000多家有較大差距，並且存在關停、多家店鋪指向一家等情況。
對於上述情況，暴風集團方面回覆本報記者稱，公司已經在排查相關情況，“我們沒必要發佈虛假的店鋪信息”。官網“體驗中心”中顯示的是帶LBS（基於位置的服務）定位的體驗店，部分門店在鄉鎮區域，無法定位出來便沒有列入。
至於線下渠道的店面究竟有多少，暴風集團方面表示：“以財報數據為準。”
線下商家欲退出
根據財報顯示，如今暴風TV貢獻的營收佔到總營收比重的八成以上，銷量從2015年開始不斷上升，2015年、2016年、2017年及2018年上半年的銷售量分別為14.85萬臺、79.65萬臺、84.32萬臺和46萬臺。
在今年年初，暴風集團更是提出了“All For TV”的集團戰略，將業務聚焦於電視，希望把互聯網電視業務打造為暴風系業務的流量入口，進而帶動其廣告、體育、影視等業務的增長。
不過，一些記者接觸的銷售暴風TV的老闆或店鋪員工表示，貨賣得並不好。
在天津市靜海區暴風TV體驗中心，宏拓數碼店中，記者並未看到有關暴風TV的宣傳標示。在店員的帶領下，記者被引導到商場的一個角落，映入眼簾的是樂視電視的展示臺，不過展示臺上擺放的是暴風TV的產品。
2016年宏拓數碼店的老闆於先生通過購買暴風TV的方式，成為了暴風TV在天津市的總代理，不過兩年間他陸續從暴風公司拿到100多萬元的貨，至今仍有40多臺被放在庫房裡。
“那會兒是樂視電視正火的時候，當時代理樂視賺了一些錢，後來聽說暴風TV出了一款42寸的電視特別好賣，價格也低，就做了暴風（TV）的代理。”雖然手頭還有不少存貨，但於先生表示已經不準備繼續做暴風TV的代理了。“像樂視、小米這種流量高的互聯網電視品牌，價格比較透明，利潤比較低，銷量大的時候利潤也就2%～3%，只能通過走量去賺錢。”
從品牌銷售策略來看，樂視當年在廣告上花了不少錢，曾以7000萬元的價格拿下了2016年央視春晚的廣告，高峰期幾乎以一天一場發佈會的節奏大肆宣傳，樂視TV也借勢迅速在全國鋪開市場。反觀暴風集團，雖然主打三四線城市，但很少見到該公司的品牌廣告。一些四五線城市的消費者告訴記者，不太清楚暴風這個品牌，買電視還是會偏向選擇TCL、創維、康佳這些傳統電視品牌。
承德市數家暴風TV體驗店的一些店員也告訴記者，一些年輕的消費者會主動來看暴風TV，大部分的消費者來看的還是傳統電視品牌。
甚至有線下店商家反映，一個月只能賣出幾臺暴風TV。暴風TV體驗店（承德市承德縣頭溝店）的劉老闆也告訴記者，暴風TV賣得並不好，已經三四個月沒有進貨了。“他們的銷售人員都不怎麼下到店裡來，有時候要的貨還經常沒有。像其他電視品牌的銷售人員，一個月得到店裡來看兩三次，溝通銷售情況，暴風的銷售人員最少有兩個月沒來了。”
根據第三方調研機構奧維雲網發佈的《2017年中國彩電市場總結報告》顯示，線上和線下渠道的佔比分佈為40%和60％。線下渠道佔比較大，意味著線下渠道的維護也更加重要。暴風集團方面也向記者表示，其線上線下渠道大約各佔一半。
暴風集團錢緊？
雖然線下的一些店主反映銷量不佳，甚至有數位商家透露出，不想繼續做暴風TV的代理了。不過，從財報數據上看，暴風TV的銷量卻一直保持著正向增長，2018年上半年暴風硬件銷售收入64233萬元，同比增長20.08%。暴風集團方面向記者證實所謂硬件銷售主要來自暴風TV。
但暴風集團的營業總收入，歸屬於上市公司股東的淨利潤及歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤，分別出現了4.2%、775.22%及6016.64%的下滑。由上年同期的正向盈利，變成虧損，且虧損額超過1億元。
對於利潤下滑，暴風集團方面向記者解釋道：“主要是母公司廣告收入有所下滑，暴風統帥市場份額逐漸加大導致投入持續加大，以及存貨計提跌價準備致利潤減少。”按照暴風集團方面的“生態構想”，暴風TV應該成為暴風集團其他業務的流量入口，不過現實情況是暴風TV的市場份額在擴大，但是暴風集團的廣告收入出現了大幅下滑。
另外在營收結構中，2018年上半年較2017年上半年剔除了網絡付費業務。暴風集團方面回覆本報記者稱，報告僅要求披露佔比10%以上的產品或服務情況。不過記者檢索發現，2017年半年報卻公佈了網絡付費業務的數據，其2017年上半年網絡付費業務貢獻了5218萬元營收，佔營收的比重為6.31%。
清暉智庫首席經濟學家宋清輝告訴記者：“歸股東淨利潤和扣非淨利潤出現大幅下滑，說明其主營業務發展並不合理，同時也顯示出公司較為缺錢。一般而言，觀察上市公司業績時，扣非淨利潤情況更具價值。”
暴風集團內部人士告訴記者，公司確實處於艱難期，不過每個公司都會有這樣一個階段。
暴風集團錢緊或從馮鑫的股份已經全部質押或凍結及近期發出的數份募資公告兩件事中可見端倪，包括非公開發行股票募資5000萬元、非公開發行公司債券募資2億元和子公司深圳暴風統帥科技有限公司（暴風TV的運營主體）引入5億元投資。
“馮鑫的股份大部分質押較為危險，一旦公司股價出現大幅下跌，且大股東馮鑫無法及時追加擔保，相關機構就可能會處置已質押的股權，從而可能導致公司實際控制人發生變更。”宋清輝說道。
“股權質押主要用於業務發展，目前質押和凍結對公司經營沒有直接影響。”暴風集團方面對記者表示：“現在暴風TV的5億元融資正在進行中。未來暴風TV將通過AI打造差異性體驗，擴大在AI上的領先優勢，加強渠道和供應鏈建設，聚焦核心價位段的旗艦機型去提升銷量，以創造更大的利潤。”
不過，從財報來看，暴風集團的現金流表現良好。雖然營收和利潤均出現下滑，但經營活動產生的現金流量淨額卻從上年同期的－13616萬元增長到了8297萬元。
一位資深會計師告訴記者，如果現金流增加較快，並且集中在銷售商品、提供勞務方面，數據上會體現在應收賬款的回收和當期收現收入增加兩條線上。
財報顯示，2018年上半年銷售商品、提供勞務收到的現金達到了92633萬元，上年同期為64051萬元。暴風集團回覆：“主要因本期銷售回款增加所致。暴風TV本期貨款收回較大，TV銷量較上年同期增長29.70%。”
但記者查閱暴風集團2018年半年報發現，應收賬款的期初餘額為73600萬元，期末餘額為79690萬元，變化不大。預收賬款的期初餘額為4904萬元，期末餘額為4357萬元，變化也不大。而2018年上半年的營業收入為79155萬元，上年同期為82633萬元，營收下滑。
此外，宋寧還表示：“公司規定不允許賒賬，每購買一批電視必須錢貨兩清。做的時間比較久、信用度高的經銷商可以授予信用額度，額度最高是100萬元，也就是月初拿貨可以到月末再付款。”記者接觸的幾位經銷商也證實了這一說法。
上述資深會計師對記者表示，如果公司不存在大量的賒銷，應收賬款應該不會太多。
對此，暴風集團方面對本報記者回複稱，每個地區給到不同的經銷商的政策不一樣。
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