近日，深圳威迈斯新能源股份有限公司(以下简称“威迈斯”)正式披露招股书，拟计划登陆深交所上市。
资料显示，威迈斯成立于2005年8月，主要经营范围是DC-DC模块电源、AC-DC 模块电源、电子、电气控制设备的设计、生产等，是一家专业从事电力电子产品研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。
商业观察发现，威迈斯的第五大股东蔡友良因欠7000万没有还，成为失信人。此外，威尼斯的营业收入出现稳步增长，应收账款也随之增加，再加上三家关联公司上市前夕注销，有涉嫌虚增营收的可能。
第五大股东欠债近7000万成老赖
2020年2月28日，据企查查数据显示，威迈斯的第五大股东蔡友良被深圳中级法院列为失信执行人。此外，2019年2月20日，威迈斯的第五大股东蔡友良被深圳中级法院列为执行人，执行标的为84813328。
事情的起源还要回到几年前。蔡友良作为保证人为杨俊远7000万借款提供连带责任担保。2017年11月3日，杨俊远与邹源、蔡友良、汪大明以及深圳前海权瑞股权投资基金管理有限公司签署《借款合同》，约定邹源向杨俊远提供借款人民币7000万元，蔡友良、汪大明作为保证人为上述借款提供连带责任担保。
不过，由于杨俊远未向邹源按时支付利息，且经邹源多次催收，杨俊远仍未支付。2018年7月2日，邹源以杨俊远、蔡友良、汪大明及深圳前海权瑞股权投资基金管理有限公司作为被申请人，就前述借款纠纷向中国国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁。
商业观察了解到，债权人杨俊远很有可能没有偿债能力。企查查数据显示，杨俊远共计存在10条被执行人信息，其中10条未结案，还存在2条失信被执行人信息，其中2条未结案。此外，杨俊远还有3条限制消费令。
也就是说，蔡友良对上述债务承担连带清偿责任，将要代替杨俊远还掉此次债务。如果威迈斯此次上市成功，蔡友良有可能会卖掉威迈斯的股份来缓解现在的债务危机，那么这将违反《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。
涉嫌虚增营收，且严重依赖子公司
近三年，威迈斯的业绩实现了高速增长，净利润也实现了质的突破。招股书显示，2016-2018年及2019年前三个月威迈斯的营业收入分别为2.57亿元、4.25亿元、6.16亿元、5.70亿元，与此同期的净利润分别为2434.67万元、1635.34万元、6852.26万元、5744.29万元；因威迈斯存在上半年为淡季、下半年为旺季的季节性特征、按此趋势，威迈斯2019年的营收与净利润都会继续创新高。
值得注意的是，威迈斯每一次业绩的增长都会伴随着应收账款的增加。招股书显示，2016-2018年及2019年前三季度威迈斯的应收账款余额分别为7245.70万元、14979.60万元、21074.06万元、31551.92万元，与此同期占营业收入的比例分别为28.20%、35.23%、34.22%、38.17%。
商业观察注意到，近几年威迈斯的关联交易的金额在逐渐减少。招股书显示，2016-2018年及2019年前三季度威迈斯向微码电子和艾罗丝合计销售交易金额分别为485.63 万元、126.09万元、96.46 万元、0.00 万元，占当期营业收入比例分别为1.89%、0.30%、0.16%、0.00%，呈现下降趋势。
另外，威迈斯上市前夕，这三家关联公司相继被注销或吊销，分别为深圳欧康新能源有限公司（以下简称欧康新能源）、深圳微码激光电子有限公司（以下简称微码电子）以及深圳艾罗丝电子有限公司（以下简称艾罗丝）。
根据企查查显示，在被注销或吊销之前，艾罗丝与欧康新能源的工商注册地址仍与威迈斯在同一栋办公楼。
值得注意的是，威迈斯的全资子公司的净利润越来越高，甚至要超过母公司。2018年及2019年前三季度威迈斯的全资子公司威迈斯软件的净利润分别为 6306.87 万元、6104.96万元，分别占母公司净利润比例分别为92.04%、106.28%。
商业观察还发现，上述四家公司的经营范围几乎一致，且与威迈斯有所重合，甚至工商注册地址与威迈斯都在同一栋办公楼。
这是否意味着，威迈斯这么高的业绩可能来自与子公司或关联公司的“左手倒右手”，通过把产品卖给自己，从而提高自身业绩呢？
第五大股东成老赖，应收账款累年上升，营业收入涉嫌“掺水”等问题将是威迈斯上市的障碍。
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