2019年5G進入了商用時代，而2020年5g將會全面進入商用，而5g的發展將會推動相關行業的復甦以及出現行業景氣度的高速發展，而5G的逐步發展過程中,行業的景氣度將會從2019年的上游開始逐步轉移到2020年中下游產業鏈轉移，而5G下游的應用也將會出現爆發式的增長。
在2019年當中，三大運營商的資本支出，開始加大投入，由負轉正，行業的拐點正式確立。根據今年初的規劃三大運營商支出的總額接近3000億，相較於2018年增長4%，扭轉了自從2016年以來的下降趨勢，開始進入5G建設的快車道。
從5G細分產業鏈來講，從上游,中游,下游都基本一環扣一環，上游率先迎來了復甦，迎來了基站的建設，從今年前三季度的營收增速來講，上游的濾波器天線為代表的無線增速環節最快，盈利的增速高達38%，而中游的光模塊受到了外圍的因素影響相對緩慢，毛利率僅有10%。
明年5g的建設將會進入快車道，在2020年5g的大規模建設將進入高峰期，產業鏈將會蓬勃發展，從上游的濾波器轉移到光模塊以及通信設備，最後傳導到下游的應用，而伴生出來的流量服務也將會快速的增長。所以，目前業績最先兌現的將是上中游的電子元器件行業，而當行業建設完成以後才會催化下游的聯網服務，創造新的消費模式。
預計明年5G基站將會從增長一倍，達到80萬。而隨著基站的建設加速，網絡的建設將會進入高峰，在明年下半年5g將會實現規模化商用。
2020年開始，5g的規模化建設將帶動傳輸設備的需求快速提升，輸設備的投資將會超過400億，同比2019年增長200%。
上游進入了收獲期以後，中下游的光模塊以及無線傳輸設備也會逐步的提升，而隨著2020年上半年的建設進入中期階段以後，中下游的應用需求開始顯現。
光模塊：5G 吹響行業復甦號角
根據相關數據的預測收益5G建設的發展以及數據需求的提升，預計明年光模塊的市場規模超過80億美元，同比增長28%，同時在100gG，400G的需求將會快速的發展，明年將會是光模塊的拐點，行業有望重回高速增長，需求將會得到釋放，400g的需求將會成為行業增長的主要推動力。
主設備
隨著三大運營商的投資，中游的主設備商需求量也會得到快速的增長，因為5g的建設使用的是短波傳輸，所以設備的需求量則會快速的增加，路由器，交換機，網關等各大產品需求量會得到爆發式的增長，催生新一批的網絡需求。未來幾年，設備的整體市場規模在2020年有望突破400億美元大關。
物聯網
5G最大的貢獻將會是物聯網。物聯網通信模式最先受益的下游的應用場景中，無論是移動寬帶，智能家居以及網絡傳輸等都跟物聯網相關，而物聯網在傳輸過程當中需求量最多的是蜂窩通信模組，所以該細分領域的需求量有望從1.62億片突破到3億片，增長幅度接近100%。
運營商
運營商是5g建設的主要推動者，也是投資者。而運營商隨著建設的發展，提速降費的時代到來，ARPU 值的改善，盈利能力有望快速的回升，三大運營商的收入和現金流帶來極大的增長，而在A股上市公司中的中國聯通的收入也將會快速的提升，有望提高現金流。
以下是5G產業鏈相關標的：
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