在投資的市場上，一直有一個爭論，就是上市公司的業績到底有沒有用？

在一些投資者心中，可能就瀰漫著業績“無用論”，認為看起來上漲跟業績不管，業績不好的企業也可能上漲。

但是筆者想說的是，投資中總是有大概率事件與小概率事件，你不能因為舉出反例而否定一些逐漸被市場認同的常理。

比如在當下的市場，監管越來越嚴的情況下，各種財務數據的真實性也體現了出來，在這種情況下，業績的好壞也被資金越來越重視起來了，也就是為什麼去年的白馬股行情出現的原因。

而當白馬股的業績不及預期的時候，是什麼表現呢？

今日的市場，老闆電器在公佈了業績報後，用跌停告訴你，業績不再是“無用論”，業績很重要。

老闆電器的K線圖

電器中的白馬股

對於老闆電器來說，即便你並不是一個投資者，這個品牌在我們家用廚具的市場裡，公正的說，也是有很大的影響力的。

老闆電器的主營構成

如果在詳細的看，顯然佔其主營50%以上的吸油煙機，就是它的主打產品，而現實的情況是，在這個領域包括燃氣灶，老闆電器的品牌的做的確實不錯。面對著基本上我們佔據世界一流水準的家電行業來說，這個細分行業無疑是老闆電器的天下了。

而家電行業，也是貨真價實的實力的製造業，如美的、格力等等，所以從整體經營角度來說，老闆電器也可以稱之為家電行業的白馬股了。

老闆電器的財務指標

而財務數據上，也是反映出了其的實力，從2014年到2016年，營業收入的增長率都在25%以上，淨利潤的增長率更是在45%左右，這也是很多白馬股的上漲，都是有實實在在的業績支撐的。

但是，昨晚公佈的2017年業績快報，營收及淨利雖然依然增長，但卻只有20%左右，同時預計2018年一季度，淨利潤為10%-30%，這與過去幾年高速發展相比，顯然不及預期。

從邏輯的角度來看，這次不及預期的業績，可能是多年來老闆電器連續增長的廚衛市場，開始放緩的信號，在業績的增速有可能下降的情況下，之前對於股價的估計基礎就又可能向下修正，於是市場選擇了直接開盤跌停。

當然跌停其實也包括之前漲幅太大的一個原因，但是從理性的角度來看，跌停是對業績不及預期的最直接的反映了。

業績很重要

受老闆電器業績不及預期的影響，很多家電類的個股都出現了下跌。

其實不但是今天如此，年前業績預期修正公告的那段時間，業績暴雷的個股，都是出現了下跌甚至連續下跌的走勢，在過去，可能業績下跌反而上漲的情況，基本上已經消逝了，取而代之的是，資金對業績的看重。

業績下跌的另一面，就是業績超預期的上漲，如果你仔細翻看最近的很多牛股，你就會發現它們大多都符合的一個密碼：業績超預期的好。

在當下的市場裡，可能你很難提前判斷哪些企業，會有超預期的業績表現；但是最起碼的，你已經被告知，哪些標的的業績，不盡人意。如果你還固執的認為業績“無用論”，恐怕會接受市場對你的價值投資教育，這也就是筆者為什麼多次強調，不要輕易抄底“垃圾股”的原因所在。

這是一個越來越趨向價值投資的市場，業績很重要。

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