市場簡述
週四市場維持近期弱勢調整格局，盤中滬指再創調整新低。從盤面看，中小創市場整體強於主板市場，小米概念、國產軟件、蘋果概念、虛擬現實、大數據等科技題材全線走強帶動中小創市場上漲，而主板市場盤中呈現小幅分化，石油板塊繼續呈現全線走強，券商板塊盤中拉昇帶動金融股市場活躍，電信運營、軟件服務、元器件、通信設備等行業板塊盤中漲幅居前，釀酒、汽車、建材等行業出現調整。總體來看，週四市場呈現出分化格局，盤中中小創市場明顯強於主板市場，部分權重板塊盤中微調帶動主板市場調整。短期來看，市場分化格局有望延續，創業板市場有望先於主板市場見底而企穩反彈，目前來看，創業板指數在1500上方獲得技術支撐，而滬指還在繼續探底。近期來看，市場風向偏向於題材股炒作，因此，建議繼續關注短期熱點題材以及中報業績預增個股的超跌反彈機會。
消息面
一、5G或開啟這一細分新一輪高成長
本月5G獨立組網標準正式凍結，標誌著5G商用進入倒計時。通訊是PCB最大下游應用，5G建設有望開啟高頻高速CCL、通信類PCB新一輪高成長。此外，預計2020年汽車電子化將使全球車用PCB需求新增約9.5億美金、新能源汽車VCU、MCU、BMS將使國內車用PCB需求新增約4.3億美金。
機構分析，中國大陸目前佔據了全球約75-80%的元器件組裝業務，PCB產能只佔全球的50%，PCB還將持續向大陸轉移，國產替代空間巨大。產業鏈數據方面，上游覆銅板廠商對比主流PCB大廠訂單飽滿。國內企業毛淨利率顯著高於海外廠商，加速擴產不斷搶佔日臺市場份額。此外，環保趨嚴導致很多內資小廠及外資企業關停，落後產能大量淘汰，產業集中度進一步提升。光華科技國內最大的PCB化學品企業，公司PCB化學品通過技改擴增產能1萬噸。景旺電子國內資PCB排名第二，RPCB、FPC、MPCB產能分別為300、80、30萬平方米。
二、中國半導體資本支出達110億美元 超越歐日總合
調研機構預測，中國半導體企業今年資本支出將來到110億美元，全球佔比較去年增加3.1個百分點至11%，已超過歐洲與日本企業總合(10.7%)。
機構分析，2018年全球半導體資本支出將首次超過1000億美元，由於目前存儲器市場依然較為強勢，價格處於高位為半導體產業鏈的景氣帶來一定的支撐。國內存儲器市場依然較為堅挺，是半導體行業的核心推動力。進入六月存儲器DRAM價格較大幅度上行，價格高位且小幅上行給予存儲器行業景氣度帶來一定程度的支撐。公司方面，兆易創新進軍 DRAM 項目，計劃2018年底前研發成功，即實現產品良率（測試電性良好的晶片佔整個晶圓的比例）不低於 10%。紫光國微具備DRAM存儲器生產能力,其中已實現DDR3產品穩定出貨,DDR4系列產品正在開發驗證中,未來有望整合長江存儲拓展NAND相關領域。
三、成本提升疊加環保督查 家居行業價格水漲船高
隨著上游的各種原材料價格不斷走高，家居價格直線上漲，眾多廚電廠商、衛浴廠商及五金廠商已公開發起漲價函，綜合數據顯示至少上漲30%。據第三方市場監測數據顯示，自家居行業漲價潮開始以後至今短短一個多月時間，木門、衣櫃價格暴漲15%~30%，大小家電價格暴漲20%~35%，衛浴五金也漲價20%~40%，並且陸續還會上漲。
業內認為，此次家裝行業集體漲價，一是鐵、玻璃、鋁材、紙箱等生產原材料價格都有明顯上漲。其次，不斷增加的人力成本、物流成本、倉儲成本等，也使得家裝廠商最終不得不提高價格。再次，安監總局宣佈7-10月開展安全生產大檢查，34個省市自治區的陶瓷廠、木門廠、衣櫃廠、衛浴五金廠無一能倖免。環保督查、停產檢修等多方面因素導致供給明顯收縮，家居行業價格水漲船高。中源家居主要從事沙發的研發、設計、生產和銷售，產品外銷佔比99.8%，受益於人民幣貶值。惠達衛浴主營衛浴產品的設計、研發、生產和銷售。
（作者：巨豐投顧朱華雷，執業證書號：A0680613030001）
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