球跌到地上會反彈，撞到房頂會下跌。支撐和壓力就像地板與房頂，價格在此之間來回波動。理解支撐和壓力是理解價格趨勢和圖形形態的根本。評估支撐和壓力的強度能幫助你判斷趨勢將會持續還是反轉。
支撐是指此時買盤強勢到足以中斷一輪下跌趨勢，或是讓下跌趨勢反轉向上。當下跌趨勢碰到支撐位時，就會像潛水員碰到水底一樣反彈向上。支撐是指圖形上連接幾個低點的一條水平線或近似水平線（參見圖3-2）。
壓力是指此時賣盤強勢到足以中斷一輪上漲趨勢，或是讓上漲趨勢反轉向下。當上漲趨勢碰到壓力位時，就會像爬樹的人碰到樹校一樣停住或反身向下。壓力是指圖形上連接幾個高點的一條水平線或近似水平線。
在圖3-2中的振盪區上下邊圃水平線。下邊線就是支撐位，此時多方勝過空方上邊線是壓力位，此時空方勝過多方；支撐位和壓力位常常會相互轉化。注意，圖3-2中3月份的支撐位到了5月份就變成了壓力位。價格每次觸及前期支撐位和壓力位，就會進一步強化其支撐、壓力作用．
要認清對已有支撐位和壓力位的假突破。圖3-2中字母F標記之處即為假突破。業餘人士往往被假突破迷惑，而專業玩家往往在價格出現假突破時進行反向操作。在圖3-2的右邊，價格遇到了強大的壓力。此時有放空機會，將保護性止損位設在壓力位上方一檔即可。
用K線圖上的實體邊線來面支撐線和壓力線比用高低點畫更好，因為實體邊線表明許多交易者都已改變看法，而高低點反映的只是最弱勢的交易者的恐慌心理。
小的支撐位或壓力位會讓趨勢停頓，而主要支撐位或壓力位會讓趨勢反轉。交易者在支撐位買入，在壓力位賣出，使支撐位和壓力位成為一個自我實現的預言。
支撐和壓力之所以存在是因為人們是有記憶的。我們的記憶促使我們在特定價位買進賣出。大量交易者的買賣會催生支撐和壓力。
如果交易者記得最近價格在特定價位止跌並反彈向上，他們就會在價格接近這一位置時再次買入，如果交易者記得在最近一輪上漲中價格漲到特定價位後開始反身向下，他們就會在價格接近這一位置時再次賣出放空。
例如，在1966~1982年期間，股市的所有主要反彈都是在道瓊斯工業平均指數反彈到950~1050點區域時結束的。這一區域的壓力是如此強大，以至於交易者戲稱其為“一道空中屏障”。一旦多方突破這一屏障，它就轉而成為一個重要的支撐區域。
支撐和壓力之所以存在，是因為大量交易者感到痛苦和後悔。那些持有虧損倉位的交易者感到十分痛苦。虧損的人決定一旦市場再給他們一次機會就堅決賣出。而那些錯過了買入機會的交易者又會感到後悔，也在等著市場再給他們一次機會。當振盪區間波動較小，虧錢的人損失還不太大時，痛苦和後悔的感受也相對溫和。價格突破振盪區間會給交易者帶來強烈的痛苦和後悔感受。
當市場橫盤整理一段時間後，交易者就會習慣於在區間的低點買進，高點賣出。在上升趨勢中，放空的空頭很痛苦，而多頭也後悔買得太少。如果市場再給他們一次機會，多空雙方都會買入。痛苦的空方和後悔的多方都準備再次買進，所以就會在上升趨勢的回調中出現支撐。
壓力是多方痛苦、空方後悔、雙方都準備賣出的一個區域。當價格向下突破某一振盪區間時，買進的多方很痛苦，感覺被套，等著下一次反彈時平推出局。空方因為倉位太少而後悔，也等著下一次反彈時加大放空倉位。多方的痛苦與空方的後悔形成了壓力，即下跌市場中的反彈阻力。支撐和壓力的強度取決於廣大交易者感受的強烈程度。
觸及好幾條趨勢線的振盪區就像佈滿彈坑的戰場。防守方有大量掩體，進攻方的火力似乎在減弱。價格在振盪區中的運行時間越長，多空雙方感情上對這一區域就越認同。當價格從上方接近這一區域的底部時，它就成為支撐，當價格從下往上漲到這一區域的頂部時，它就成為壓力。振盪區的作用可以轉化，就是說既可以是支撐也可以是壓力。
每一個支撐或壓力區域的強度取決於三方面因素區域長度、區域高度和區域內的成交量。可以將這些因素視為振盪區的長度、寬度和深度。
支撐或壓力區域的長度是區域持續的時間或它被觸及的次數，長度越長，則其強度就越大。支撐和壓力就像美酒，年代越久味越濃。兩週的振盪區間只能提供微弱的支撐或壓力，兩月的振盪區間使人們有時間逐漸習慣於此，因此可以成為中度的支撐或壓力位，而兩年的區間就會成為人們廣為接受的價值標準，繼而成為重要的支撐或壓力位。
隨著支撐位和壓力位變老，它們的強度也逐漸變弱。虧錢的人不斷被市場清洗出局，取代他們的新人對以前的價位感情上不會有同樣的認同。只有近期虧錢的人才會完全記起曾經發生過的事情。這些人可能還留在市場裡，備受痛苦和後悔的煎熬，總想平推出局。而那些幾年前決策失誤的人可能已經離開市場，他們的記憶就不再重要。
每當價格觸及支撐位和壓力位時，就會強化其強度。當交易者看到價格曾經在特定價位反轉時，他們就會在下一次價格觸及這一價位時賭它會反轉。
支撐和壓力區域高度越高，強度就越大。振盪區高就像是在房子周圍修了一道高高的圍牆。如果振盪區高度相當於當前市價的1%（對於圖3-1中的標準普爾500指數在400點時，1%就是4點），則其支撐或壓力的強度就比較弱，如果振盪區高度相當於當前市價的3%，就是中度支撐或壓力；如果振盪區高度相當於當前市價的7%或更高，就能磨光一輪主要趨勢。
支撐和壓力區域的成交量越大，其強度就越大。振盪區的高成交量表明交易者參與積極，這是一個感情上強烈認同的信號；低成交量表明交易者在此價位參與交易的興趣不大，是一個弱支撐或弱壓力的信號。
1.不論何時，當趨勢接近支撐位或壓力位肘，都要收窄保護性止損位。保護性止損位是指當你做多時在這一價位之下賣出，或是放空時在這一價位之上平倉。止損位能使你在市場走勢反向時免受更多的損失。通過觀察趨勢觸及支撐或壓力位時的表現就可以判斷趨勢的強弱。如果趨勢足夠強勢並突破了這一區域，出現加速，你的止損位就不會被觸及。如果趨勢觸及支撐位或壓力位就出現反轉，則表明趨勢強度較弱。這時，收窄止損位將使你獲得較好的利潤。
2.長期走勢圖上的支撐位和壓力位比短期走勢圖上的支撐位和壓力位更重要。周線比日線重要。優秀的交易者同時要看好幾種時間週期的走勢圖，並儘量參照長週期的走勢情況。如果周線趨勢正在突破一個清晰的區域，那麼日線趨勢觸及壓力位的重要性就會減弱。當週線趨勢觸及支撐位或壓力位時，應該更為積極地採取行動。
3.支撐位和壓力位對於設置止損單和保住盈利的賣單很有用。振盪區的底部應是支撐線的底部。如果你買進並把止損位設在該位置之下，就會留出較大的上行空間。更為謹慎的交易者會在向上突破之後買入，把止損位設在振盪區的中位。如果趨勢真的向上突破，那就不應該回抽確認，就像火箭一旦發射就不可能再回挫一樣。下跌趨勢中則反之。
許多交易者儘量不把止損位設在整數位。這種迷信源自愛德華和梅吉曾未經仔細考慮地建議過不要把止損位設在整數位，因為“每個人”都把止損位設在整數位。現在，如果交易者在92的點位買進期銅，就會把止損位設在89.75點，而不是90點。當他們在76點賣空時，就會把保護性止損位設在80.25點，而不是80點。現在止損位和止盈位多數為非整數位，只有少數是整數位。不管是整數位還是非整數位，最好把止損位設在合理的價位。
市場橫盤整理的時間遠長於沿趨勢運行的時間。大多數對原有交易區域的突破都是假突破。它們在價格返回原有區域之前吸引趨勢跟隨者。假突破是業餘投資者的禍根，但專業玩家卻很高興。
專業玩家大多數時候都希望價格波動不要走得太遠。他們一直等待，直到向上突破停止創出新高，或向下突破停止創出新低。然後他們就會捅進市場，對突破進行反向操作，將保護性止損單設在最新高點或低點處。這種止損單設得很窄，他們的風險很低，而一旦價格重返原有區域，則獲利空間很大。收益風險比如此之高，以至於即便只做對了一半，專業玩家也能從中獲利。
當週線圖表明新一輪上升趨勢正在形成時，就是日線圖向上突破的最佳買入時機。真突破會被成交量放大所確認，而假突破時成交量往往不大。當技術指標順趨勢方向創出新高或新低時，就可以確認是真突破當價格與指標出現背離肘，往往表明是假突破。
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