11月17日開始，國內玉米市場漲跌發動機——山東深加工又開始帶節奏了！由於前期的上漲，到貨較多，建庫存順利，多家深加工企業通過下調玉米收購報價或調整扣量標準的方式來自我調整，雖然仍有個別工廠仍在漲價發力收購，但按照以往的節奏來看很快也會下調，周邊輻射區也會很快跟隨節奏，備好一定的庫存開始回調。山東的農戶、貿易商可以暫時休息等待山東繼續上漲，而有著款項壓力的東北拍賣陳糧以及即將迎來集中上市期的東北新糧將何去何從？中國糧油信息網分析師周喆認為，短時間內東北玉米依然強勢，把握出糧節奏才是王道，避免集中售糧形成踩踏。
糧庫急於補庫，價格得到支撐。從10月開始，各地直屬庫輪入任務已經持續了一個半月，但完成進度並不理想。前期市場價格低，但糧庫標準嚴，退換率高，後期市場補漲，糧庫報價沒有競爭力，收購量有限。尤其是東北產區的糧庫，新糧上市延後，糧庫輪入時間被壓縮，再加上本輪輪入初期制定的計劃是11月底完成，時間緊，任務重，本週有傳言糧庫將漲價收購，但由於擔憂會推高市場價位基準最後不了了之，但不排除糧庫通過高價簽單定製的方式完成任務。而新開任務的庫點的收購報價則明顯高於周邊市場玉米價格，吉林農安開安直屬庫14水二等新糧1790元/噸，遼寧朝陽直屬庫則以1950元/噸的價格收購容重720以上，水分14內，雜質1內，黴變2內，不完善粒6內的新季玉米，同為“中字號”的中糧貿黑龍江公司在丹東港以1960-1970元/噸的價格收購2.5萬噸水分14內，容重700以上，生黴2內，烘傷2內的新季玉米。“中字號”的支撐在12月還將有第二批，對東北產區的玉米價格行情形成強力支撐，除非基層自亂陣腳，東北玉米很難大幅回落。
工廠著手佈局，新陳來者不拒。由於東北的深加工企業前期積極參拍，備下的拍賣陳糧庫存十分充足，備有依靠完全可以在當前階段做個“吃瓜群眾”任由玉米市場風起雲湧，但出於工藝以及對後期市場的預判，深加工企業從11月1日開始一改前期掛價不求量的心態，（開始提價備貨）嘉吉玉米收購報價單日上調100元/噸，中糧生化系集中上調收購報價40-50元/噸，又考慮到東北新糧上市較晚，陳糧存量較大，個別工廠也開始掛價收購拍賣陳糧。東北深加工企業的積極調整，提前建庫存應對後市，對玉米價格行情形成支撐。
中美糾葛不斷，沿海著手調整。11月1日的一通電話，讓火藥味濃厚的中美關係迎來轉機，油粕受到牽連趨弱運行，南方港口玉米市場需求方預判認為隨著中美的和解，高粱、大麥將會直接衝擊玉米需求蛋糕，豆粕將落價進而影響飼料中玉米佔比，DDGS也將受美國DDGS的衝擊二砍掉國內酒精廠伸出的“擴張之手”，看空玉米。但誰也沒想到11月16日美方再次變臉，前期的預判再次反轉，利好玉米行情。雖然目前廣東內貿庫存高達93.7萬噸，貨源充足，但基於當前的中美貿易關係來看，不排除飼料企業、養殖企業著手調整備貨策略，在近期拿貨的可能。
山東節奏明確，上漲終會迴歸。山東用糧企業的玉米收購套路被人稱為“真正的市場化”，有需求就漲，沒需求就落。雖然目前的山東進入落價模式，但由於其不做長期庫存的特性以及9月以來的起起伏伏間，一浪更比一浪高的價格（如圖1），基層明顯抓住了山東企業的路數，七寸被人扼住，落價沒人賣後庫存扛不住多久，價格終會回升並且高於前期的高點。雖然山東的用糧企業不是一個無底洞，能承受無限的利潤壓力的同時迸發無限的動力來推動玉米上漲，但目前的形式來看，山東依然是玉米市場的節奏發動機，落價心不慌，山東終將歸來。
綜上所述，由於糧庫的補庫需求以及東北深加工的補漲，東北玉米的價格短期內難以下落，年前還有春節備貨這一個大節奏在後期支撐，東北玉米種植戶及貿易商在今年想不賺個盆滿鍋滿都很難，但切莫被高漲的玉米價格麻痺心態。氣溫的下降使得東北玉米具備上市條件、大量陳糧依然滯留在東北市場、臨儲拍賣暫停但地儲拍賣照舊、用糧企業的設備也不是無底洞，對玉米的需求終究有限。基層售糧應把握好節奏，儘量避免集中出貨形成踩踏。（中國糧油信息網 周喆）
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