頻頻增持A股的外資引發市場廣泛關注。回顧2019年整體市場運行情況，外資在其中起到推波助瀾作用，部分個股還受到外資的集中追捧，差點觸及“買爆”的紅線。從行業來看，科技和醫藥無疑是北向資金重點增持的兩條主線。在一級行業配置上，消費和金融類是配置重點，食品飲料行業仍舊佔據陸股通配置榜首。展望2020年的投資風格，大消費和金融行業或許是外資延續的重點投資領域。
多隻個股瀕臨外資“買爆”紅線
外資在A股的“掃貨”能力有多強？2019年就有大族激光（002008）、美的集團（000333）、華測檢測（300012）三隻個股被外資差點買爆。
根據滬深交易所規定，外資持股的臨界點分別是26％（警戒點）、28％（暫停買入點）和30％（強制減持點）。
根據證監會相關要求，一旦上交所/深交所通知聯交所個別滬股通/深股通股票的境外持股比例合計達到28％，任何有關該滬股通/深股通股票的進一步買盤即不獲接納，直至該滬股通/深股通股票的境外持股比例跌至低於26％。
根據深交所最新數據顯示，截至12月25日，QFII/RQFII /深股通投資者持有美的集團的股份數量佔總股本的比例已經高達27.64％，距離28％的禁買線僅一步之遙；持有華測檢測的的比例也已高達26.09％。
北向資金和QFII最愛哪些股？
個股層面上，2019年以來，北向資金和QFII都偏好哪些個股呢？東方財富Choice數據顯示，2019以來截至12月27日，按持股數量佔流通股比變動排序，華測檢測、祁連山（600720）、歐派家居（603833）、大參林（603233）、索菲亞（002572）、一心堂（002727）、工業富聯（601138）、陽光照明（600261）等17只個股獲北向資金增持比例超7％，其中華測檢測更是超過了13％。
另外，中炬高新（600872）、迪安診斷（300244）、格力電器（000651）、康緣藥業（600557）、泰格醫藥（300347）、中順潔柔（002511）、啟明星辰（002439）等19只個股增持比例低於7％，但高於5％。
從行業來看，科技和醫藥無疑是北向資金重點增持的兩條主線。比如醫藥領域的大參林（603233）、一心堂（002727）、泰格醫藥（300347）等；又比如科技股領域的華測檢測、工業富聯（601138）等個股。
而QFII又增持了哪些股呢？東方財富Choice數據顯示，截至2019年三季報，QFII增持比例最高的個股也多集中在醫藥、消費和科技板塊，但也有非銀金融板塊的江蘇租賃（600901）、和鋼鐵板塊的武進不鏽（603878）。
從持股市值的板塊分佈上看，陸股通持股市值在主板、中小板和創業板均上升，相較於上月而言，各板塊持股市值環比增速均大幅提升。具體而言，截至11月28 日，主板持股市值為10307.86 億元，環比上升6.3％，增幅最小。中小企業板持股市值為1690.97 億元，環比增加15.5％，增幅最大。創業板持股市值847.87 億元，環比上升13.5％，增幅可觀。
減倉食品及電氣設備，加倉電子及房地產
在一級行業配置上，消費和金融類是配置重點，食品飲料行業仍舊佔據陸股通配置榜首。大消費和金融行業一直是外資重點投資的領域。
具體來看，陸股通持股市值最高的前5 大行業是食品飲料、醫藥生物、家用電器、銀行、非銀金融，其中食品飲料行業持倉佔比為18.2％，遠超第二名家用電器8.2 個百分點。食品飲料、醫藥生物、家用電器、銀行、非銀金融合計佔比為57.6％，佔投資總額的一半多。紡織服裝行業持股比例0.2％，在所有行業中配置比例仍舊最低。外資對一些重倉行業進行減倉，加倉電子、房地產等行業。從持倉佔比的變化角度來看，對一些重倉行業進行了減倉，如食品飲料及電氣設備，分別減少了1.29％和0.41％。對於電子、房地產、農林牧漁、輕工製造行業進行了加倉，分別增加0.48％、0.38％、0.37％、0.33％。
外資湧入，國內資金及散戶股民卻顯得有些遲疑。有分析認為，這主要是理念的差異。如今歐美國家已步入負利率時代，並出現大量負收益率債券。相比於存銀行一年負利率，買中國資產一年3％的股息顯然更為划算。
國泰君安策略團隊最近研報認為，近兩年以來，中國市場具有明顯的“外資效應”。從中長期視角分析，中國資本市場開放剛起步，海外資本仍將處於持續流入的階段。今年股市環境明顯改善，北上資金淨流入規模不斷增加，預計到2020年外資淨流入規模在2500億元至3500億元之間。
本文源自投資快報
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