導讀：這兩週，辦公室裡幾個剛接觸股票的小朋友，情緒就像是跳樓機一樣，時而衝上雲霄，時而墜落低谷，像極了bo姐十幾年前的樣。
bo姐今天回顧了下，A股這二十多年，大起大落落落N回，不少盛極一時的股票轉眼灰飛煙滅，同時呢，也有不少股票，穿越洪流，歷久彌新。今天，上證三連陽後，再次站上3000點傲視全球，不過，3000點從來都是一個鮮花與荊棘交織的關口。在這個機遇和風險並存的節點，我們以什麼樣的姿勢買基金，可以任爾東西南北風呢？
1，
越挫越勇的龍頭股
每一隻長期大牛股，在高光之前，都有無數次傻叉的時刻。
像是貴州茅臺，百倍漲幅被人津津樂道，但其實啊，從一上市，貴州茅臺就在爬坑，兩天裡最大回撤30%。之後，2008年的金融危機中，2013年的各種風波中，股價都曾腰斬。
董小姐的格力電器，上市後的很長一段時間，都是半價大促銷，07年的大牛市裡爬出來了，但是2008年暴跌60%，15年也曾接近腰斬。
只不過，因為後期的絕對值過高，當年的那些腥風血雨，都變成了一條“平穩”的曲線裡的一個節點，顯得並不怎麼起眼。更不知道有多少人，中途被震下車，之後再也買不到票。
和那些動不動搞生態、巔峰的概念型公司相比，這些價值龍頭股，並不是不會暴跌，而是無論坑有多深，都可以靠著業績慢慢爬出來。
像是貴州茅臺，ROE維持在20%、30%，2018年的ROE（加權）高達34.46%。格力電器，2017年ROE（加權）高達37.44%，2018年也有33.36%。
創新高的能力，是衡量股價強弱的重要指標之一。
根據證券時報的數據，創歷史新高次數在20次以上的個股，絕大部分為市值較高的藍籌股，除了萬億市值的茅臺，還有五糧液、邁瑞醫療、牧原股份等6只千億市值的個股。
週一的大漲後，一共31股收盤價創歷史新高，平均A股總市值高達534.01億元。
上週公佈年報的公司裡，不少行業龍頭公司的表現都很出色。
互聯網金融行業的龍頭同花順，2019年全年實現淨利潤8.98億元，同比增長41.6%；
農林牧漁行業的龍頭牧原股份，市值超2000億，預計2019年淨利潤60億元至64億元，同比增長1000%以上。
不少朋友總覺得，龍頭股，大市值，漲起來不容易，但事實上，2010年以來，龍頭公司的股價表現是遠遠領先於行業的。
2，
賺確定性強的錢就像bo姐昨天說的，海外疫情如何演變，依然有著很大的不確定性，黑天鵝三天兩頭飛出來。
對於我們來說呢，就要買那種賺確定性強的錢的基金，規避不確定的行業，防止被一個巨浪打翻，產生永久性虧損。
像是寶盈新銳混合這隻基金，可以說是把最有把握的錢賺到極致。
寶盈新銳混合的基金經理是肖肖，北大金融學碩士，具有12年證券從業經歷，經歷覆蓋研究所和公募基金，對行業趨勢、企業經營等有著深入理解，現任寶盈權益投資部總經理。他的投資理念就是“研究無邊界，投資不越界”。
2018年初的十一連陽，有兩個主要發動機，一個是金融，另一個是地產。萬科A、保利地產刷新歷史新高。
不過，肖肖認為，如果經濟沒有顯著下行壓力，很難在相對高景氣時期實行寬鬆政策。不能把房地產最好賣的狀況看作穩態，而是要以樓市不景氣時期的銷售規模作為底部衡量的參照，並沒有去湊這波地產股的熱鬧。
回過頭看，中證全指房地產指數在2018年1月23日到達高點後，直接跳崖式下跌，至今沒能爬出坑。 肖肖的投資策略可以概括為：價值為錨，優選高成長細分行業龍頭。
在行業的選擇上，肖肖是專注景氣度高的行業，高ROE、高增長，注重分散佈局細分行業。
在個股的選擇上，肖肖是找業績增速快，有持續性的大公司，細分行業中排名靠前且最具有競爭優勢的三高龍頭：高ROE、高增長、高壁壘。然後在其中尋找低PE，低PB的公司，以合理的價格買入，兼顧價值和估值。
選定了公司，就重倉持有，並且做至少三年的長期持有準備。
截至2019年12月31日，寶盈新銳混合的持股集中度高達97.19%，持倉有老牌龍頭貴州茅臺、五糧液，也有牧原股份、順鑫農業這種近兩年起勢的。共同特點就是高ROE，高淨利潤增速。
Bo姐注意到，早在2017年，肖肖就已經佈局了“養豬龍頭”牧原股份，長期堅守，終於在2019年大快朵頤。
肖肖是從2017年1月7日開始任職的，截至2020.3.3，該基金一共取得了87.94%的回報，超越基準回報70.92%。肖肖任職年化回報高達22.11%，同類排名75/636。
當然，即使分散行業，但是重倉持有10-11只個股的模式，波動大在所難免，最近一年，該基金的年化波動率18.9577，高於同類的10.6243。不過該基金的夏普比率為1.732，而同類僅有1.1644，在同樣的風險下，該基金可以獲得更多的超額收益。
肖肖所在的寶盈基金2019年的業績也是非常出色，2019年寶盈基金旗下股票基金算術平均投資主動管理收益率為63.89%，跑贏同期股票型基金總指數（38.15% ）、混合型基金總指數（30.98%），排全市場第四名。
數據來源：銀河證券基金研究中心，統計日期：2019-01-01至2019-12-31
3，教你一招擒龍手
如今股市又開始了3000點拉鋸戰，追求穩健，長期收益的朋友，可以通過肖肖的寶盈龍頭優選股票基金（A類：008303；C類：008304）投資龍頭行業股。
這隻基金的風格是“自下而上”，綜合考慮市場佔有率、盈利能力、成長能力、核心競爭力、公司治理、估值分析等，精選細分行業中高成長、高ROE、高壁壘的三高龍頭。
依然是延續寶盈新銳混合控制行業集中度，但是對於能夠代表行業發展方向的優質公司重點持有的策略。
建倉期倉位區間重點板塊配置七大行業：
（1）品牌消費（2）互聯網傳媒（3）醫療健康（4）教育（5）物業管理（6）金融地產（7）農業等
bo姐查了蠻多數據，發現過去幾年龍頭公司的提升很明顯。
從2016到2019上半年，A股市值百強龍頭總市值佔A股比例，由四成提升到45%以上。
2019年的業績報還沒全出來，從2019年上半年看，大象們依然可以起舞。
3689家上市公司中，2019上半年歸母淨利潤突破10億元的有245家，比2018年同期增長12家。半年歸母淨利潤規模達50億元以上的，增加2家，達到53家。
滬深300成分股裡，245家公司上半年歸母淨利潤超10億元，其中185家實現了歸母淨利潤同比增長，56家同比增幅超過50%。
市值從來不是增長的障礙，沒有行業壁壘，資本利用率低，才是增長的絆腳石。
除了過往表現出色，前景也很好。今年，在疫情的影響下，行業的增量市場空間有限，很多地方將會是存量搏殺，不少現金流差的企業，已經頂不住了。
而90%的龍頭公司的ROE均高於行業均值，85%龍頭公司ROE高於均值10%以上，對比資本的利用效率更高。實戰裡有優勢，資本市場裡受機構青睞，強者恆強的馬太效應仍將延續。
寶盈龍頭優選股票基金將會從3月9日起發行，登上這趟列車，配置龍頭股，短期也許不夠絢爛，但是根扎得更深，更耐風雨。【風險提示】本文觀點僅供參考，不構成任何投資建議及承諾。基金有風險，投資需謹慎。
文章來源：小波思基；作者：bo姐。大號V信那裡，喜歡bo姐文章的朋友，可以搜哈關注~
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