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最近，在國內資管監查不斷從嚴的情況下，銀行理財產品打破剛兌的討論不絕於耳。不少購買銀行理財產品的人抱怨稱：咱們普通人，好不容易有個穩定的理財渠道，為何國家偏要打破剛性兌付呢？這豈不是堵住了百姓投資理財的渠道嗎？

對此，業內專家解釋稱，監管層打破剛兌是有一定道理的，我們都知道，投資是要承擔一定風險的，高收益代表著高風險，而理財產品本身就是一種投資，如果銀行保持剛性兌付，那麼我們購買理財就不叫投資了，就直接叫存款。既然這樣還不如直接提高銀行存款利率更好了，何必還要另外搞出一個銀行理財產品來？

其實早在2018年5月，中國人民銀行、銀保監會、證監會、外匯管理局等四部門聯合發佈了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，文件中要求：“金融機構開展資產管理業務時，不得承諾保本保收益。當出現兌付困難時，金融機構不得以任何形式墊資兌付。”

現在很多人都在問，既然要我們投資銀行理財產品必須承擔相應的風險，那以往為什麼銀行願意替我們承擔投資理財損失，實行剛性兌付呢？對此，我們認為有以下二個因素：一方面，在國內經濟形勢不錯的情況下，銀行理財產品本身虧損概率相當低，基本是很少發生虧本的事情，可以說是99%可以按時兌付，即使有極少部分理財產品發生問題，這部分虧損銀行也承擔得起。

另一方面，聲譽原因。國內銀行業既有國有大型銀行，也有股份制中小銀行，還有農商行、城商行，更有民營銀行，總數不下幾千家，各家銀行的競爭空前激烈，如果某家銀行有過理財產品虧損的案例，這無疑是給自己的聲譽抹黑，以後對外競爭力會受到影響。如果再遇幾次類擬的情況，銀行就會基本失去與其他銀行的競爭力，所以即使出現虧損，銀行也要自擔剛兌風險，維護自己聲譽。

那麼，為什麼要現在要打破剛性兌換呢？首先，銀行理財是金融機構的表外業務，而銀行存款是表內業務。表內業務不僅與表外業務受到監管的程度不同，而且表內業務要繳納存款準備金和存款保險基金等，而表外業務是遊離於監管之外的業務。銀行理財產品的業務在監管者的視線之外，投資風險難以監管，而表外業務出了事情，再由銀行從表內拿錢出來彌補理財產品表外業務虧損，這就不公平了。

第二，銀行理財產品是金融機構的表外業務，就是金融機構受投資者的委託，必須履行代人理財的勤勉盡責義務，金融機構收取相應的管理費用，而投資風險和收益則由委託人自擔。也就是說，金融機構代投資者理財，但是投資風險應該由投資者自行承擔。如果理財變成了存款，以理財之名，行存款之實，那就是一種套利行為，這無疑會大大提高銀行的融資成本。

第三，如果銀行理財始終保持著剛性兌付，就會擾亂市場秩序，造成存款大搬家，屆時要麼銀行無貸款可投放，要麼銀行融資成本急劇上升。更不能容忍的是，高風險對應的是高收益，低風險對應的是低收益。如果銀行理財產品獲得高收益的同時，不用承擔相應的風險。那麼，誰還願意把錢存銀行？更何況，國內經濟下行壓力加大，銀行理財產品投資風險也在上升，如果一直執行剛性兌付，銀行將來會承擔更大的投資風險。

打破剛性兌付，是金融市場發展到一定階段肯定會採取的措施，因為剛性兌付它擾亂了市場的正常秩序，影響到了市場的健康發展。實際上，對於投資者來說，銀行理財的剛性兌付打不打破影響並不大，保本理財只是一個稱呼而已，投資者也不用太擔心。之前，國內銀行理財產品發佈了成千上萬次理財產品項目，而真正銀行理財產品出現虧損的數量有限。作為投資者來說既然已經打破剛兌，在選擇購買銀行理財產品時，還是要選擇風險系統數低的理財產品。雖然收益率不高，但投資風險卻極少發生。

不執著財經

朋友們好，銀行保本理財產品，既“保本”又能賺取高收益，深受咱老百姓的喜愛，但是現在卻被取消了！我們不僅要有一個疑問，為什麼會取消？誰從中獲益呢？

下面就依據一些重要的事實和因素，就以上兩個問題做一個解答：

首先來看，為什麼取消了保本理財產品？

所謂的保本理財產品，通俗講就是，象存款儲蓄一樣提供本金的保障！又像理財產品一樣高收益！真的會這樣兩全其美嗎？事實上，這種保障並非國家，社會，和規律層面的，是由產品的發行人來承諾的！

理財產品的發行人，如銀行，信託，基金，保險公司等，投資時，也會出現或大或小，或多或少的失誤！而且是不可避免！因此，對理財產品進行保本，等於是自掏腰包進行補貼！但企業實力是有限的！一旦發生大的虧損，很難做到承諾！因此，對理財產品承諾保本，不符合經濟規律，也不現實！

另一面，世上有許多風險是屬於不可抗拒的。如一些自然性的災害等，往往無法預知，無法規避。

再者，理財產品往往有一個時間週期，例如，兩個月三個月，三年五年的。大家知道，任何事物都是在運動發展的。無法完全預見未來將會出現何種變化！結果！這也是風險所在！

由此看，取消保本理財產品，是面對現實，被迫的選擇！

再來看一下誰受益？

從本質上講，取消保本理財，是對投資規律的尊重！從發行人的角度，例如銀行來看，取消保本產品，是面對現實，對投資者的最大真誠和尊重！從投資者的角度來看，尊重投資規律，樹立風險意識，是最終結果！當然，這是一個痛苦的過程！從社會的發展來看，尊重規律，有利於整個社會形成理性投資的的氛圍，提高整個社會投資的回報！優化資金的配置！

從個人心裡來講，人人都希望有一個保本的承諾！也正因為如此，給了許多不合規，不正規產品以可乘之機，這些產品往往打著保本的幌子欺騙投資者。最後，使投資人遭受了不可挽回的巨大損失！

由上可知，取消保本理財，是對客觀規律的，尊重，是對投資者的尊重！會有力的促進社會的理性投資。促進社會資金更理性的選擇投資產品！相信會有更多更好的投資理財產品湧現，使人們有更多的選擇！在風險之餘，獲得更高的收益…

怎麼存款儲蓄投資，高利息又安全！是我們老百姓關心的話題。如果您對此有什麼疑問，歡迎留言！會及時的答覆！歡迎關注轉發，讓更多的朋友看到受益！

理財迦

　　銀行理財產品中仍然存在保本理財產品，並不是一刀切，要說對誰有利自然是投資者，畢竟監管層作為非盈利機構，通常是站在消費者或投資者這邊。

　　銀行理財在資管新規實施以後，可分為表內保本理財和表外非保本理財：

　　一、銀行保本理財，存在形式與結構性存款一樣，屬於銀行表內業務，不能將過多的資金投資於高風險的產品，投資類資產主要包括四類：交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資和應收款項類投資。但其缺點是投資組合和比例不透明，有點類似“黑箱”操作。

　　二、銀行非保本理財，本質上是在“代客理財”，屬於銀行表外業務，產品類型也為淨值型產品，投資者盈虧自負，風險自擔。

　　而在資管新規未實施之前，銀行的表外業務也通常可以保本和保收，做法通常是採用資金池的方式，通過期限錯配，配置高收益的資產，將新募集的資金甚至自營資金剛兌給到期的客戶，實現流動性，也就實現了剛性兌付的保本保收。

　　以致將銀行理財區分為表內保本理財和表外非保本理財，表外的以淨值計算，不能實現剛性兌付保本保收，投資者需盈虧自負，風險自擔。也就避免了資產管理機構設置資金池，從而將資金轉向投資高風險高收益標的。

　　顯而易見，採用淨值的計算方法可以有效的規避資產管理機構“黑箱”操作帶來的風險，比如資金鍊不斷裂，可以用新投資者的錢歸還投資者的本金和收益。一旦斷裂，那麼“黑箱”操作便會暴露，而這種黑箱可能因投資高風險標的導致實際虧損，那麼受害的不僅是部分投資者，而是全部投資者，如同P2P理財的倒閉或跑路。

　　理財產品既然以淨值計算，那麼就不能保本保收，也就是投資者盈虧自負，風險自擔了。這樣理財產品就回到了它本來“資管業務”的面目，更有利於促進理財產品的發展和保護投資者。

　　其實，中低風險及以下風險理財產品，保不保本並沒有多大意義，因為其本身就是安全的，比如餘額寶之類的貨幣基金，它本身不保本，並沒有擔保機構為此擔保，但由於其風險極小，保本就變得沒有意義了。

三人聚眾

近兩年，隨著支付寶餘額寶，微信零錢通等理財產品異軍突起，喚醒了人們理財意識，紛紛將錢投入理財。

而銀行及金融機構也跟風效仿，紛紛推出自家特色理財產品，不但贈送禮物，甚至還承諾保本保息，以此吸引新投資者留住老用戶，在這種情況下，理財市場日益龐大。

那麼為什麼要取消保本保息和剛性兌付呢？

首先，我們來了解一下保本保息，從字面上我們就很好了解，就是保證本金和利息。當銀行和金融機構向客戶推薦理財產品時，為了讓客戶打消疑慮，往往會承諾不論發生任何事情，都會保證到期客戶能拿到全部本金和相應利息。

其次，所謂剛性兌付就是信託產品到期後，信託公司需要分配給投資者本金和部分利益，如果信託公司因投資失利，或其它原因不能兌付時，往往自掏腰包，為投資者兜底，以上保本保息和剛性兌付其實有異曲同工之處。

而金融監管部門之所以要取消保本保息和剛性兌付，為的就是：規範金融市場，引導市場正常健康發展，銀行及金融機構理財產品亂象叢生，風險不透明，存在許多潛在風險，一旦出問題，會給國家金融體系造成動盪。其次，穩定不斷增長的高槓杆，防範系統性金融風險，讓投資者能對金融理財產品的風險有更清楚的認識。

落葉隨風520敏

你好我是昇財經，12年銀行工作的老臘肉，談談我的觀點，歡迎批評指正。

為什麼要取消保本理財和剛性兌付

我想是為了和存款區分開來，清除“灰色地帶”。

過去很長一段時間，大部分銀行在處理理財產品業務時，確實是採取“剛性兌付”的方式，營銷時也把“保本保息”作為宣傳重點來吸引客戶，但實際上這是不對的。

因為從產品性質來看，日常個人理財產品市場，除了國債和銀行存款，並沒有保本保息的產品，但是在老百姓的理解，理財也是存款，因為都是保證本金和利息的安全，利率還高，為什麼不買理財呢（除了不能提前支取）？從監管角度，這就是一片“灰色地帶”，一旦某銀行理財產品出現風險不能兌付，銀行為了聲譽，往往也是自掏腰包墊付，更讓老百姓分不清存款和理財的區別，心想反正銀行都給錢，那我就放心買買買，一旦遇到不願墊付的銀行，就容易發生糾紛。

為了糾正理財產品銷售中這種亂象，讓廣大消費者正確認知理財產品風險，正確區分各產品之間的區別，監管部門陸續下發文件，取消保本理財和剛性兌付，不允許商業銀行再研發和銷售宣傳保本理財產品，使責任劃分更加明晰。

對誰有利？

這個我還真不好說，因為感覺沒有對誰特別有利。

對理財客戶來說，雖然產品性質沒發生太大的變化，但總覺得怕怕的，有不少人會問，取消剛性兌付，銀行是不是就不給錢了，這個還真不是，有風險不代表一定會發生風險。

對於銀行來說，要多作解釋工作，似乎也沒什麼好處。

綜上所述，取消保本理財和剛性兌付是對理財市場亂象的治理，個人認為會使理財市場更加透明、有序。

鑫財經

為什麼要取消銀行保本理財產品和剛性兌付？取消後對誰有利？

我們看到前兩天又發了個文，相關部門綜合了2000多條修改意見，出臺了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，意在打破理財產品的剛性兌付。

我們先來說說為什麼總要取消銀行的保本理財產品和剛性兌付吧。首先，我們來看一下理財產品的收益和定期存款的收益，很明顯，定期存款的利率遠遠小於理財產品的利率，換句話說，銀行理財產品的風險遠遠高於定期存款。那麼問題來了，如果銀行的理財產品也是保本保息的，那麼風險轉嫁給誰了呢？很明顯，這部分風險轉嫁給了銀行，以銀行作為信用背書，那以後誰還來購買銀行定期呢？當然這還是小事，頂多銀行賺不了利差，但是風險一大，意味著投資出現問題的概率也越大。我們看一下08年的金融危機，其本質是抵押貸款證券化（MBS）出了問題，最後連鎖反應，導致房價崩盤，金融市場崩盤，甚至如果不是政府出手，連保險公司也要倒臺。現在來看，銀行的保本理財銀行還賠得起，那萬一有一天，銀行賠不起了呢？千萬不要以為銀行多有錢，銀行再有錢也抵不住買的人多。萬一市場風險爆發，大家因為理財風險高而全去銀行買理財，不買定期了（反正你銀行保證收益嘛），銀行一個人賠得起，上億人同時要賠理財收益，而銀行本身還是虧的呢，這就真的賠不起了。銀行理財其實對於銀行而言本身就是微利產品，薄利多銷。

至於取消後對誰有利，當然是對國家有利，從長遠來看，對百姓自己也是有利的。為什麼這麼說，首先，打破剛性兌付，買理財的人就會變少，風險可控，銀行就不會因為發生風險事件而賠不出，銀行不倒，總的來說國家的金融風險就可控，不會發生國家信用危機。長遠來看，只要銀行不倒，百姓投資的錢就不會血本無歸，所以對百姓來說也是好的。

huToni

取消保本理財產品和剛性兌付，是國家金融的政策，總整而言是對銀行有好利。

取消保本和剛性兌付，當然也就意味著老百姓購買銀行的理財產品是有風險的，根據不同等級的理財產品，風險也不同，有可能損失本金。而銀行因不在設保本和剛性兌付，即使老百姓購買了理財產品受到了損失，因購買前的須知和金融政策，銀行也不必為止承擔責任和承擔損失。

取消保本理財和剛性兌付，是國家需要調控金融風險，降低銀行產品的風險損失，也避免理財產品無法達到預期時，一些非理性購買理財人的“無理取鬧”。

取消保本理財和剛性兌付即有利也有弊。銀行降低了理財風險，但隨著網絡的興起，P2P理財隨著爆發式增長，很多平臺打著保本或有擔保、國企控股等進行吸引客戶，又沒有銀行5萬的門檻，因此吸收很多用戶盲目的投入。這中間很多P2P平臺都是虛假的，只是為了騙錢而生，就2017年9月，爆雷平臺就多達120多家，全國上當受騙的何止幾十萬人以上，坑害了老百姓的血汗錢又何止幾十億。

國家金融的政策是正確的，讓人們在投資時要認識到風險，但又給了那些心術不正之人可乘之機。希望我們偉大的國家能在出臺好政策的同時，也能及時的整治和嚴控金融平臺，不給那些心術不正的人機會，保證大眾投資環境的清潔。畢竟國以民為本，不能讓那些沒誠信，貪私利，心術不正的人壞了國家的好政策。在此也提醒下大眾理財的人們，理財有風險，投資須謹慎！

藍天中的一朵白雲

評論員門寧：

銀行只是代銷，當產品出現風險時，並不應該剛性兌付。但老百姓認為在銀行裡購買的理財產品，就應該由銀行來承擔風險，出現違約後應當有銀行承擔賠付的責任。銀行為了便於銷售，且為了維護自己的信用形象，慢慢也就默認了剛性兌付這個潛規則。

但剛兌是有問題的，一是讓居民失去了風險意識，二是擴大了銀行的風險範圍。

無論保本理財還是剛性兌付，都讓居民產生了一個幻覺，即在哪購買的產品，哪裡就會負責，如果對方不想負責，鬧一鬧就好了。漸漸的大家失去了風險意識，也失去了辨別風險的能力。沒有風險意識的投資者是非常危險的，常常做出一些與自身風險承受能力不符的投資決策，比如傾家蕩產投P2P就是類似的行為。

另外銀行作為中介機構，對借款方的信用進行擔保，出現問題後代替借款方償還資金，會將一個產品的風險擴大到整個銀行。如果一個規模較大的產品違約，銀行又承諾了剛兌，很可能導致銀行破產，對其他投資者的資金安全也造成影響。

所以打破剛兌，取消保本理財，還是有一定道理的。

首席投資官

先說結論：保本和剛性兌付從來都是金融投資領域的毒瘤，會不斷驅動劣幣驅逐良幣。如果大家都是保本剛兌，那還用挑什麼產品？哪家利息高買哪家就是了。怎麼還會有人去存定期呢？

投資這件事永遠都是風險與收益並存。我們將銀行定期存款利率作為無風險收益，那麼不論是銀行理財，還是信託，基金，這些產品超過定存利率的部分就是你承擔的風險，也是你享受的風險補償。現在的金融投資領域早就過了那個只看機構，只認信用背書的時代，安安心心研究產品結構和風控，尋找符合自己風險偏好和能承受的風險水平的產品，才是終身投資的唯一出路。

說完結論，再來講講銀行為什麼要打破剛性兌付：

①銀行理財是金融機構的表外業務，而銀行存款是表內業務

表內業務不僅與表外業務受到監管的程度不同，而且表內業務要繳納存款準備金和存款保險、基金等，而表外業務是遊離於監管之外的業務。銀行理財產品的業務在監管者的視線之外，投資風險難以監管，而表外業務出了事情，再由銀行從表內拿錢出來彌補理財產品表外業務虧損，這就不公平了。

②投資風險應該由投資者自行承擔

銀行理財產品是金融機構的表外業務，就是金融機構受投資者的委託，必須履行代人理財的勤勉盡責義務，同時金融機構收取相應的管理費用，而投資風險和收益則由委託人自擔。也就是說，金融機構代投資者理財，但是投資風險應該由投資者自行承擔。如果理財變成了存款，以理財之名，行存款之實，那就是一種套利行為，這無疑會大大提高銀行的融資成本。

③剛性兌付擾亂市場秩序

如果銀行理財始終保持著剛性兌付，就會擾亂市場秩序，造成存款大搬家，屆時要麼銀行無貸款可投放，要麼銀行融資成本急劇上升。更不能容忍的是，高風險對應的是高收益，低風險對應的是低收益。如果銀行理財產品獲得高收益的同時，不用承擔相應的風險。那麼，誰還願意把錢存銀行呢？更何況，國內經濟下行壓力加大，銀行理財產品投資風險也在上升，如果一直執行剛性兌付，銀行將來會承擔更大的投資風險。

所以，打破剛性兌付，是金融市場發展到一定階段肯定會採取的措施，因為剛性兌付擾亂了市場的正常秩序，影響到了市場的健康發展。實際上，對於投資者來說，銀行理財的剛性兌付打不打破影響並不大，保本理財只是一個稱呼而已，投資者也不用太擔心。之前，國內銀行理財產品發佈了成千上萬次理財產品項目，而真正銀行理財產品出現虧損的數量有限。作為投資者來說既然已經打破剛兌，在選擇購買銀行理財產品時，還是要選擇風險系統數低的理財產品。雖然收益率不高，但投資風險卻極少發生。

小麥理財

這個問題很簡單，如果銀行一直堅持保本理財和剛兌。理財就失去了意義……就成了無風險產品了……說白了，剛兌的理財就是存款。

實際上，理財需要體現風險和收益等價，如果收益很好無任何風險，這種就是存款。

如果所有的銀行都把貸款包裝成理財，這種行為就會使得銀行經營風險失真。表面上看全部是理財業務，是中間業務沒有風險…實際上全部是銀行託底，風險巨大。……這種不管理，可能導致金融系統風險。

打破剛兌有幾種好處。

1，真正有一定風險的項目可以發理財…如果一直是剛兌，有一定風險的項目就沒辦法發理財。

2，銀行的風險小，責任小了。銀行理財只是起到中間業務作用，不是自己承擔全部風險，有利於銀行謹慎經營的原則。

3，教育投資者，風險意識。獲得較高收益同時承擔一定風險。

實際上，銀行理財還是可靠的，要是都不能兌付，或者經常不能兌付，這樣的理財根本不會有人買。

買理財就用手機銀行（防止被人忽悠）買五萬起的屌絲級別理財，風險最小。

注意…本人銀行信貸員20年，炒股韭菜20年。將發佈兩種內容…1，腦洞新聞…快樂生活。2，成功學內容……如有興趣，請關注

關鍵字: 財經 銀行 兌付