翻倍,原油暴跌後的投資機會
昨天，滿屏都是原油暴跌的消息。截止3月10日9時，布倫特原油短短兩個交易日跌了將近34%，最低點報31.02美元/桶。
究竟是什麼原因造成的原油市場大跌呢？
主要還是由於疫情影響，全球需求減少。為了應對需求減少，上週OPEC與非OPEC（主要是俄羅斯）協商未來三年減產計劃。但會議上OPEC方突然臨時變卦，要求俄羅斯承擔更多的減產幅度，俄羅斯代表憤而離席，全球原油由此開啟暴跌序幕。
後續發展，沙特阿拉伯稱將其4月份原油日產量增加至1000萬桶以上。俄羅斯財政部週一表示，該國可以在6-10年內經受住每桶25-30美元區間油價衝擊，如果低油價持續，俄羅斯可能動用國家財富基金以確保宏觀經濟穩定。國際油價在沙特和俄羅斯的對決中，大幅下跌。
現在的油價合理嗎？
先公佈答案，肯定是不合理的。
1、我們先來計算一下現在油價。當前WTI原油價格32.90美元/桶，一桶相當於159.98L，美元人民幣匯率6.95，換算後WTI原油價格為,1.43元/L。我們再看看礦泉水。
以農夫山泉為例，1L農夫山泉礦泉水的價格約為人民幣1.83元，真實“水比油貴”啊。所以這東西必然不會長久的。
我們就按照水和油等價計算，WTI原油的價格最少也應該為42.12美元，也有28%的空間。
2、我們再來比較一下各國的石油開採成本。
2016年，中國勝利油田的開採成本為49.5美元(2016年)，巴西每桶原油的成本約49美元，加拿大每桶原油的成本約41美元；美國每桶原油的成本約36美元，頁岩油靜態成本約為50美元（擴張成本可能在60美元以上）；沙特阿拉伯每桶原油的成本約3美元（加上運輸後為7美元）；科威特的原油開採成本很低，平均每桶低於10美元。伊拉克每桶原油的成本約10.70美元；在英國每桶原油的成本約52.50美元（含運輸）；俄羅斯每桶原油的成本約20美元（加上運輸後為30美元）。
世界高成本原油：美國頁岩油（50美元）、巴西深海油田（49美元）、委內瑞拉重質油（生產成本23.5美元，但腐敗成本高，綜合估計成本40-50美元）、加拿大油砂（41.1美元）。另外中國勝利油田49.5美元（體制成本高企）。除了開採外，還有運輸費用大約每桶7美元。我們可以看一下，低於32.9美元還有利潤的國家只有中東和俄羅斯，但是俄羅斯的實際成本也接近30美元，所以最後肯定還是會回到OPEC+談判桌的。
3、我們再看看“金油比”。
“金油比”就是黃金的價格除以原油的價格。我們可以看看金油比高的時候，都發生了什麼。1970-80年間，黃金價格大漲是因為布林頓森林體系瓦解，也就是美元和黃金脫鉤。1987年，美國發生了股災，史稱“黑色星期一”。1998年的金融危機。2008年的次貸危機。還有就是現在的疫情危機。
現在的金油比已經創了歷史新高，我們縱觀歷史無論遇到什麼樣的危機，到達這個比值也基本上是極限了，未來比值縮小的概率更大。
4、我們再來看看原油的需求是否真的不行了。
原油主要用於燃料使用，除我們的燃油車外，還有重型的柴油卡車，飛機，以及國家的戰爭wq。
另外，在金屬加工、各類機械的各類潤滑材料及其它配套材料，塑料管材、門窗、鋪地材料、塗料等方面石油也是不可或缺的。
所以起碼近20年，石油還是我們人類不可或缺的必要物資。
5、我國的油價調控機制。
【3月3日國內成品油價格不作調整】自2020年2月18日國內成品油價格調整以來，國際市場油價有漲有跌，按現行國內成品油價格機制測算，3月3日的前10個工作日平均價格與2月18日前10個工作日平均價格相比，調價金額每噸不足50元。根據《石油價格管理辦法》第七條規定，本次汽、柴油價格不作調整，未調金額納入下次調價時累加或衝抵。
自2016年以來，我們設置成品油價格調控上下限，調控上限為每桶130美元，下限為每桶40美元，超過上下限成品油價格將不再調整或者進行補貼。
也就意味著，在我國最低的油價就是40美元。中國作為世界上第一大石油進口國，他的油價對於穩定世界油價是有相當影響力的。
6、我們看看歷史油價的表現。
以布倫特原油為例，最低一年的高點也有57美元。
說完了機會，我們也要知道該如何把握機會---購買。
1、我們能夠用於配置原油的基金目前有3個，嘉實原油160723，易方達原油161129和南方原油501018，另外國泰商品的持倉也是已原油為主。這幾隻基金的基本走勢相同，所以配置哪個都是一樣的。
不過，國泰商品每日限額1萬元。南方原油和易方達每日限額都是2萬元。嘉實沒有限制。
2、配置的基金有了，最後就差買入的方法了。我一直強調，除債券外無論配置什麼資產，都不要一把梭，最少要分3批購買，這次還是一樣，我們每月買一次，3個月配置到位就可以了。另外我們，還可以再細化一下，將每月的配置金額分成5份，一週之內配置完成，這樣就不用了糾結必須買在最低點了。
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