華正新材2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
1、外部與行業經營環境 2019年電子材料行業在宏觀經濟變動的影響下，結構性調整持續演進。國際貿易摩擦加速了行業內關鍵材料的國產化進程；以5G基建及應用、工業互聯網、人工智能、雲計算大數據中心等為代表的大規模數據終端應用市場正拉動行業向高階材料升級。 2、公司經營回顧 公司緊跟終端市場需求和技術發展的長期趨勢，圍繞“成為高端電子基礎材料和特種複合材料等新材料應用領域系統解決方案的優秀供應商”的企業願景，繼續堅持“H1（成熟產品線）+H2（成長產品線）+H3（種子產品線）”三級產品的經營戰略，優化供應鏈、製造和銷售的協同效應，升級管理水平，不斷提升客戶響應和服務能力，取得階段性的經營成果。 （一）集聚資源，做強核心產業 報告期內，覆銅板產業四大產品線持續圍繞技術路線圖推動產品的開發升級和市場開拓，H2和H3類產品銷售比重逐步提高，進一步提升戰略客戶的響應能力和服務能力。 基礎材料產品線打造產品應用的深度和廣度，組建工藝研發小組，對產品從技術層面進行環保升級和性能升級，拓寬產品在汽車、醫療、工控領域的應用。同時針對高多層PCB市場，加強無滷無鉛半固化片的市場推廣和出貨量，有力提升了基礎材料產品線的整體盈利能力。 高頻高速材料產品線圍繞5G基建及應用、雲計算大數據中心等細分市場開發及推廣相關產品；與終端客戶形成強聯繫，同步開發要求和評價方法，強化內部分析與評價能力；深入基礎研究，加強對產品機理的分析以及產品上游供應鏈體系的把控；跟進PCB客戶端的產品加工、認證等銜接工作，強化產品認證後轉批量供貨過程，縮短轉化週期；成立產品認證驗收小組和跨部門專案小組。高頻高速多個細分產品的客戶認證工作取得相應進展，同時已認證產品實現了一定批量出貨。 導熱材料產品線繼續瞄準汽車照明、電源電控等領域，加大產品開發和市場推廣力度，進一步提升市場佔有率，同時加大對可應用於MiniLED顯示、功率半導體封裝領域的新產品的研發力度。 報告期內，交通物流用複合材料產業在新能源汽車補貼退坡政策的影響下，積極打造產業鏈協同效應。產業鏈向終端延伸，強化公司在交通物流用複合材料領域的品牌和市場地位。 功能複合材料產業抓住電子消費品、醫療器械等市場的機遇，利潤貢獻穩定。鋁塑膜產業實現批量生產和出貨，在體系管理和產品技術層面實現一定的競爭優勢。 （二）精細管理，提升供應鏈效能 報告期內，公司青山湖製造基地項目全面投產，設計產能全部釋放。青山湖製造基地以標杆工廠為建設目標，完善了製造系統管理模式，實施“自動化+信息化”，生產管理全部轉換成在SAP系統下運行，在效率面、質量面、效益面均實現了明顯提升，有力支撐了公司高等級覆銅板的產能有效增長。覆銅板產業以青山湖製造基地為抓手，優化產品線的製造分配管理，對各製造工廠進行定位，實現產品的專線連續生產，提升整體訂單處理效率和製造穩定性。 加強供應商開發和維護，更注重供應商的技術開發能力和品質保證能力，與多家優質供應商建立了戰略合作伙伴關係，進一步加強了原材料的品質穩定性和交期可控性。隨著新興終端市場 的快速發展，重點著力於高端原材料的供應渠道拓展與穩固，開拓與培育國內有能力、有潛力的 供應商，以期儘快打造形成穩定的專項供應鏈。 （三）夯實內功，升級管理水平 公司堅持貫徹“五年一制定、三年一調整、一年一滾動”戰略制定方針，基於BLM模型的戰略管理模式，研討確定未來5年戰略規劃，各事業部以產品線分解戰略目標，更新業務設計，設定關鍵任務，落實經營管理責任。 績效管理體系往縱向及橫向深入，全面覆蓋一線員工以及收購合併的公司。制定各類專項激勵政策，切實保障業務工作開展的高效性，實現價值分配向奮鬥者傾斜。逐步建立內外部人才儲 備機制，以內部培養為主，外部人才引進為輔，構建全方位人才儲備活水池。 啟動基於數字化的精益運營管理項目，對供應鏈進行全流程梳理，對各工廠按照標杆工廠目標進行診斷，明確各工序改善項目，逐步構建高效的供應鏈和精益生產體系。進一步完善內控建 設，全方位梳理現有制度流程，更新管理制度57項；同時結合現有的信息化建設，固化流程節點，為完善基礎管理及風險控制方面打下良好的基礎。 完成IPD集成產品開發模式的籌備工作，從異步開發與共用基礎模塊、跨部門團隊協作、項目和管道管理、結構化流程、客戶需求分析、優化投資組合和衡量標準等七個方面著手，提升公司的研發管理水平。 深入推進體系和質量建設，公司通過了IATF16949最新版質量管理體系認證、ISO14001環境管理體系認證、OHSAS18001職業健康安全管理體系認證，以及終端客戶、戰略客戶的體系和現場審核。公司將質量體系建設和質量提升作為優先項目，分別實施了文控體系平臺建設、基板尺寸安定性改善和標籤列印自動化等多項專案。 （四）穩步推進非公開發行股票工作 報告期內，公司穩步推進非公開發行股票工作，基於產業發展戰略目標詳細論證非公開發行的募投項目（650萬平米高頻高速覆銅板青山湖製造基地二期項目），落實項目用地，完成項目環境影響評價和立項等工作，穩步推進本次非公開發行股票的相關工作，並於2020年1月獲得中國證監會核准發行的批文。二、報告期內主要經營情況 2019年公司實現主營業務收入199,774.54萬元，比上年增長18.41%，其中： 1、覆銅板： 2019年公司生產覆銅板1,422.84萬張，比上年增加40.23%；銷售覆銅板1,417.49萬張，比上年增加44.42%；營業收入140,723.81萬元，比上年增加27.28%。 2、導熱材料： 2019年公司生產導熱材料134.82萬平方米，比上年增加4.75%；銷售導熱材料140.42萬平方米，比上年增加2.73%；營業收入15,827.32萬元，比上年增加2.82%。 3、功能性複合材料： 2019年公司生產功能性複合材料1,640.23噸，外購38.90噸，合計1,679.13噸，比上年減少56.89%；銷售功能性複合材料1,904.97噸，比上年減少50.46%；營業收入13,454.09萬元，比上年減少25.25%。 4、交通物流用複合材料： 2019年公司生產交通物流用複合材料163.86萬平方米，比上年增加7.89%；銷售交通物流用複合材料170.11萬平方米，比上年增加19.24%；營業收入25,596.25萬元，比上年增加21.29%。 5、其他材料： 2019年公司其他材料實現營業收入4,173.05萬元，比上年增加16.00%。三、公司未來發展的討論與分析 (一)行業格局和趨勢 1.行業國產化趨勢加劇 全球PCB行業市場和製造的國產化趨勢加快。Prismark數據顯示，2019年全球PCB市場產值突破660億美元，中國PCB產值佔全球53.8%。中國PCB產業繼續保持全球產值、產量雙第一的地位。國內，長三角和珠三角兩地的PCB產值約佔中國大陸總產值的90%左右，湖北、江西、安徽等地也有所分佈。大陸地區PCB廠商在規模擴大的同時，技術水平也在同步提升，逐步實現在高端產品領域進口替代。 2.5G商用拉動行業發展 2019年5G通信以基站建設和局部商用為主，2020年有望迎來5G通信的規模商用。消費類電子產業鏈已提前展開佈局，5G換機潮將在2020年開啟。手機天線、射頻前端、手機主板、被動元件將迎來更新換代，將促進HDI、撓性PCB、剛撓結合PCB市場應用。大數據、AI、雲計算等應用需求會逐漸增多，包括服務器、存儲設備、網絡設備、安全設備、光模塊/光纖/網線等在內的IDC市場將會推動PCB需求的增長。儘管L4以上的自動駕駛尚未普及，但多種智能駕駛的組件的逐漸滲透將給高端高頻PCB在汽車上應用帶來快速的發展。 3、各行業對新型功能性複合材料有著巨大需求 各類功能性複合材料在高鐵、風電、醫療、手機結構件、電子設備等領域的應用匯越來越廣泛，開發和生產符合客戶需求的各類功能性複合材料將有廣闊的市場前景。 汽車動力市場已成為鋰電池最大市場，已正式實施的《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分並行管理辦法》即雙積分制，成為保障新能源汽車發展的強約束。新能源汽車的增長將顯著拉動鋰電池以及上游鋁塑複合膜的增長，未來實現規模化的進口替代可期。輕量化是未來汽車行業發展方向，特別是對於新能源汽車而言，重量的減輕直接意味著續航里程的增加。鋁鎂合金、碳纖維、複合材料等正在汽車領域得到應用，複合材料相比金屬材料通常具有更低的密度和更高的比強度，特別是功能化的複合材料在冷鏈運輸等市場能提供除了輕量化以外的作用，未來市場潛力將持續增長。 (二)公司發展戰略 1、公司整體發展戰略 公司的發展戰略是在電子基礎材料和複合材料領域深耕，根據市場需求，提升研發和設計新材料新產品的能力，並在各細分領域成為總體解決方案的最佳提供商。 公司秉承“追求客戶滿意，促進價值提升；共享發展成果，增進社會福祉”的宗旨，力求通過自身的努力，滿足顧客需求，實現公司與員工的共同發展，促進公司與合作伙伴、股東共同分享企業發展的成果，在自身成長的同時，積極承擔社會責任，回饋社會。 2、公司的經營目標 秉承“科技引領、平臺鑄就”的經營宗旨，加大在5G基建及應用、工業互聯網、雲計算大數據中心及汽車輕量化、智能化領域的研發和投入，通過以各事業部為經營主體，服務平臺為支撐的強矩陣式經營管理模式，打造技術領先的科技型生產製造企業。 (三)經營計劃 1、集聚資源，推動核心產業升級發展 在研討確定未來5年戰略規劃的基礎上，各事業部各產品線明確戰略意圖，分析業績與機會差距，導出市場洞察和創新聚焦點，彙總形成業務設計。在BLM戰略模型（業務領先模型）的基礎上，分解年度目標和關鍵任務，確保戰略落地執行。 覆銅板產業以高頻高速高導熱的先進材料為重要突破口，繼續推動數支新產品完成客戶認證工作。加強訂單轉換速度，進一步提升H1、H2產品的出貨量。強化高頻高速高導熱三大先進材料的協同效應，在產品開發、客戶建立與響應等方面形成平臺優勢，突出提升先進材料在內部資源的集聚度和外部市場的行業地位。 覆銅板產業繼續以技術為先，加強材料性能的機理研究，識別關鍵性能的影響因子，推動交叉學科的協同研究，進一步積累和完善數據庫。同時，繼續開發新產品，強化產品的先期佈局，逐步完善產品序列化。 覆銅板產業推動產能的有序增長，青山湖二期項目按時開工建設，並研討和逐步推動在貼近客戶的華南、華中建立製造基地，全面提升客戶響應能力和產能保障能力。 以產業鏈視角出發打造交通物流用複合材料產業的協同效應，開拓泡沫冷藏複合板在冷鏈市場的應用。逐步發揮鋁塑膜產品的產能，深化客戶認證和開發工作。擴大功能性複合材料在醫療領域的應用，形成行業地位。 2、以管理創新項目牽引管理效率提升 深入推進IPD集成產品開發模式的導入工作，採用基於平臺的異步開發模式、矩陣式跨部門協同運作、集成式互聯思維，實現板塊技術共通，結合供應鏈與客戶端整體需求，進行系統性的產品研發。 在2019年精益運營管理諮詢項目啟動的基礎上，結合診斷報告，繼續推進項目的導入和運行，將落地的流程及方案結合信息化的建設作進一步的固化提升，在子公司層面推廣供應鏈管理優化經驗。 以青山湖工廠為載體，落實生產體系培養體系，培養及儲備生產管理團隊。完善崗位層級、寬帶薪酬體系，建立任職資格體系。不斷完善績效評價體系，優化機制分配製度，升級績效激勵體制，賦能產業發展。 3、雙輪驅動，完成非公開發行股票發行工作 積極儲備與公司戰略目標強關聯的投資項目，穩妥推進非公開發行股票的相關工作，完成相應的直接融資目標，通過“資本+產業”雙輪驅動公司的長期可持續發展。 (四)可能面對的風險 1、市場波動風險 受上下游供需狀況及行業政策等因素的影響，產業鏈年度內具有一定的波動性，公司必須時刻把握行業變化節奏，及時靈活應對，充分做好前期各項應對策略，同時加快提升其餘產品的銷售份額，熨平市場波動帶來的經營風險。 2020年受新冠肺炎疫情影響，上下游企業復工出現延遲，短期內對工廠生產經營造成一定影響。若未來疫情持續發展，將進一步影響公司正常的生產經營。 2、市場競爭風險 隨著客戶集中度和對產品需求個性化程度越來越高，市場競爭越來越激烈的影響，公司必須深入瞭解終端客戶的需求，提前做好研發與技術儲備，才能更快、更好地提供產品與服務，增強客戶緊密度，避免被競爭激勵的市場淘汰。 3、原材料價格波動風險 公司幾大主要原材料受期貨價格、產能發揮、供需狀況、環保政策等因素影響，價格波動較大，公司必須時刻關注行業政策及主力供應商的經營狀況，在確保公司正常生產運轉的前提下，規避材料價格波動風險提高盈利水平。 4、匯率波動風險 公司海外業務佔比較大，匯率波動對公司經營業績有一定的影響，公司必須時刻關注宏觀環境和匯率的變化，在保有、開拓海外市場份額的前提下，靈活運用公司海外產品的價格策略，積極和相關涉外業務機構溝通、合作，在確保貨款安全的前提下，規避匯率市場波動風險。 5、研發投入與產出之間的風險 公司每年會投入較大資源跟蹤、開發客戶所需產品和市場，儲備後續發展產品、項目，但也面臨5G商用不及預期、經營計劃不達預期的風險。公司必須綜合權衡投入產出比，平衡好短期支出與長期收益的資源安排，在負債可控的前提下，確保合理的效益貢獻，以回報股東、回報員工，保障公司長期穩定的健康發展。四、報告期內核心競爭力分析 （一）研發優勢 公司始終追求成為技術領先的新材料企業，對研發中心實施高投入策略，以研發能力打造作為公司發展的核心推動力。公司研發團隊及經營團隊歷來重視市場前沿技術發展趨勢，積極捕捉 材料行業新的市場機遇，並結合公司產品、製造工藝、細分市場、戰略等實際情況，綜合評判材 料領域的市場發展，以自主研發為主，內外結合，依託多項發明專利和實用新型專利的保障，為 終端客戶提供個性化、定製化的產品與服務。公司已建立高頻高速高導熱覆銅板、鋁塑複合膜、熱塑性蜂窩材料等產品的技術優勢，為產品線發展打下堅實基礎。 （二）資源整合優勢 在市場需求層面，公司始終以終端客戶需求為導向，將公司產品線發展戰略與未來需求趨勢進行整合。在營銷層面，發揮市場開拓的協同效用，挖掘細分市場對各品種複合材料的需求，為 客戶提供更多的產品選擇和解決方案，增強了與客戶的緊密度。在技術層面，公司利用層壓制品 上工藝、技術、設備、製造、原料等方面存在的共性，充分發揮部分產能柔性生產的優勢，聯合 高校研究資源，推動共性技術的融合和專有技術的突破。 （三）市場優勢 公司戰略產品通過終端客戶認證帶動銷售，具備批量產品供貨能力，在中高端產品中具有一定的市場先發優勢，部分產品性能內部測試指標高於行業標準，在後續的客戶開拓、產品營銷等 方面走在了市場前沿。在客戶開拓上，公司已與PCB行業前100強企業中的50%以上客戶建立了業務關係，戰略客戶比重穩步提升。公司約30%銷售收入來自海外，能有效對沖國內市場波動等外部不確定風險。 （四）團隊優勢 公司高管及技術團隊在行業內工作多年，從業經驗豐富，對行業的發展趨勢和競爭格局有深入的瞭解，且均在公司服務多年，管理團隊相對比較穩定，為公司後續的穩健經營、良性發展打 下了基礎。中層骨幹幹部年齡結構合理，梯隊建設良好，在市場、生產、研發等各重要崗位都具 有兼具經驗和事業熱情的專業領軍人物。
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