自去年9月底發佈公告擬進行增資擴股後，錦州銀行歷時數月的資產重組和增資擴股終於塵埃落定，歷時兩個多月的停牌也於今起復牌。
3月10日晚間，錦州銀行發佈公告稱，為進一步提高該行綜合競爭力、優化股權架構、增強風險抵禦能力、改善資本充足率及核心資本充足率以及提升持續發展能力，該行董事會宣佈，於2020年1月23日與認購人訂立認購協議。認購股份將根據在股東大會及2019年類別股東大會上授出的特定授權發行。
根據公告內容，錦州銀行此次以每股1.95元人民幣（相當於每股2.165港元，可能進行價格調整）定向增發62億股內資股，總作價120.91億元人民幣，所募集金額全部用於補充核心一級資本。
本次認購人有兩方：北京成方匯達企業管理有限公司（下稱“成方匯達”），該公司註冊成立於2019年5月，最終實益擁有人實則為人民銀行；遼寧金融控股集團有限公司（下稱“遼寧金控”），該公司註冊成立於2019年12月，由遼寧省財政廳全資擁有。
錦州銀行公告稱，通過上述重組計劃，錦州銀行預期將改善資本充足率、有效增強風險抵禦能力、提升企業管治水平及控制發展方向，為該行建立健全的內部管治機制奠定基礎及實現整體穩定運營，從而進一步提高綜合競爭力及促進可持續發展。
兩位新股東來頭不小
錦州銀行最早於2019年9月就對外公告著手增資擴股。2019年9月29日，錦州銀行公告稱，將定向增發不超過62億股新內資股，以增強風險抵禦能力、改善資本充足率以及提升持續發展能力。
2019年12月27日，錦州銀行在港交所停牌，宣佈正在籌劃的資產重組及內資股增資擴股屬於重大資產重組事項。
這場籌劃數月的增資擴股以兩位新股東的到來宣告順利完成。兩位新股東均來頭不小，成方匯達註冊成立於2019年5月15日，註冊資本僅100萬元，淨資產50萬元，於本次公告發布前，公司尚未實際開展過經營活動。
成方匯達的股東背景也很強大，它由匯達資產託管全資擁有，而匯達資產託管則是由四大AMC之一的中國信達資產管理股份有限公司（下稱“中國信達”）持有90%股權，以及由中潤經濟發展有限責任公司（中國信達的全資附屬公司）持有10%股份。
表面看成方匯達及其母公司匯達資產託管是中國信達旗下的公司，但值得注意的是，公告解釋稱，儘管匯達資產託管的全部股份由中國信達以名義股東身份直接和間接持有，但匯達資產託管及成方匯達均為人民銀行所管理的企業，其全部經濟利益及投票權均有人民銀行持有及控制。
也就是說，匯達資產託管或成方匯達均不被視為中國信達的附屬公司，成方匯達的最終實益擁有人是人民銀行。
此次定向增發中，成方匯達認購52.7億股，佔定向增發完成後持有錦州銀行經擴大已發行股本總額約37.69%，將成為錦州銀行第一大股東。
另一位新股東則是2019年12月18日才註冊成立的遼寧金控，於本次公告發布前，公司同樣尚未實際開展過經營活動。遼寧金控註冊資本為200億元人民幣，由遼寧省財政廳全資擁有。
遼寧金控將認購9.3億股，佔定向增發發成後錦州銀行經擴大已發行股本總額約6.65%，將成為錦州銀行第二大股東。
籌謀重大資產重組
此次定向增發以每股1.95元人民幣作價，這一價格的確定有著多方面的考量。根據公告，1.95元人民幣相當於錦州銀行停牌前最後交易日在港交所收盤價每股2.43港元折讓10.91%，相當於2019年6月30日未經審計每股淨資產5.87元人民幣折讓66.78%。
定向增發是錦州銀行目前正在著手的重大資產重組進程中的重要一環。錦州銀行此前透露，為改善資產質量及內部精細化資產管理水平，並進一步優化資產結構，錦州銀行去年就著手製定重組計劃。
錦州銀行的重組計劃除了定向增發還有其他什麼內容？本次公告中亦有披露。據悉，錦州銀行還計劃向成方匯達出售本行持有債權本金賬面原值約為1500億元人民幣的若干資產；同時，認購本金金額約為人民幣750億元的定向債務工具，該債務工具初始到期期限為15年，發行人是一家由遼寧金控和存款保險基金管理公司所控制企業共同設立的合資公司。
錦州銀行方面表示，通過上述重組計劃，本行預期將改善資本充足率，有效增強風險抵禦能力，提升公司管理水平及控制發展方向，為本行建立健全的內部管理機制奠定基礎，並實現整體穩定運營。
風險處置有序進階
從去年5月份監管部門開始著手處置錦州銀行風險至今，錦州銀行的風險化解和資產重組一直在有條不紊地開展，外界逐漸更加清晰而全面的瞭解錦州銀行的風險處置模式。
如果將目前正在開展的資產重組稱為2.0版，那麼錦州銀行風險處置的1.0版則是先通過引入工商銀行、中國信達、中國長城資產管理股份有限公司（下稱“中國長城資產”）入股，更換董監高、改組管理層，為錦州銀行化解不良資產、提升業務管理能力打下基礎。
錦州銀行面向上述三家金融機構協議轉讓存量內資股所確定的轉讓價格為市淨率的0.45倍，工行行長谷澍曾表示，工商銀行投資入股錦州銀行時，給自己定了兩條原則。第一條是要按照市場化、法治化原則來出資；第二條是這筆投資的不確定性要可控，風險不會有外溢性。因此，出資主體是工銀投資，與母行有風險隔離。
三家金融機構在錦州銀行發揮的作用各有側重，工行入股後，4位在工行有資深工作經驗的中層赴錦州銀行任職，工行總行信貸與投資管理部原總經理魏學坤出任錦州銀行董事長，工行遼寧分行原副行長郭文峰出任錦州銀行行長，工行瀋陽分行原副行長康軍出任錦州銀行副行長，工行馬鞍山分行原副行長餘軍出任錦州銀行首席財務官，為錦州銀行帶來了先進的管理經驗和有力的業務支持。
1月21日，錦州銀行分別與工行遼寧省分行、盛京銀行、鞍山銀行、營口銀行、鐵嶺銀行、葫蘆島銀行簽署全面合作協議、戰略合作協議。協議雙方將在雙邊授信、資金融通、同業投資、銀團貸款、票據業務、資產託管、貿易融資等業務領域開展全面業務合作，實現資源共享。
中國信達和中國長城資產則發揮其在不良資產領域的傳統優勢，幫助錦州銀行處置風險資產。數據顯示，截至2019年6月底，錦州銀行不良貸款率為6.88%。據悉，在不良資產處置過程中，錦州銀行及老股東自身承擔一部分損失；地方政府對錦州銀行也提供較大支持，抽調司法、金融等專業人員派駐錦州銀行，幫助不良資產清收。
另據公告，此次定向增發完成後，工銀金融資產投資和信達投資有限公司股份均被稀釋，持股比例分別由10.82%降至6.02%、6.49%降至3.61%。
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