自年後到現在，無論國際還是國內，消息面上可謂熱點不斷，新冠疫情、以5G、半導體、新能源車為代表的科技板塊、前兩天的基建，週末的國際油價……，黃金一舉站上了1700點。
我從去年四月份開始佈局的黃金ETF目前已經浮盈了32.92%。黃金的投資邏輯，可見我2019年4月的文章：《一文讀懂黃金的投資邏輯》。
我的投資立足長線思維，謹慎買、謹慎賣，一些短期的波段，我自認為自己沒有能力抓住；
因此，操作上主要思路是踏踏實實做好資產配置，拿著低估品種，不到邏輯改變就一直拿好。
從行情走勢上來看，美股大起大落、震盪下行；A股自2月3日的大幅下跌後，總體呈現出一路上漲的趨勢。
本篇主要來談談我對近期A股、港股的一些操作思路，僅供參考。順便說明的是，我的文章的思考角度主要立足於長期視角。
一、A股
可以說，節後的A股成了“這條gai最靚的仔”，這與我們對於疫情的得力控制以及不斷寬鬆的政策不無關係。
券商、以5G、半導體、新能源車為代表的科技、前幾天在25萬億消息刺激下的基建、上週五的豬肉、消費；
熱點不斷轉換，在這樣的行情下，如果今天追5G，明天追基建，後天又追消費，大概率左右打臉。
因此，當下行情，應該提前制定好止盈的策略、拿好手中的品種，不到滿足止盈的條件就安心持倉，切不可追著熱點換來換去。
一直高度認同高毅資產馮柳的弱者思維，在投資的過程中，我們應該將自己置於弱者的位置，承認自己無法抓住短期波段；
承認自己沒法準確切換熱點；承認自己無論在研究深度、廣度、對人性的洞察力都弱於他人；如馮柳這般高手都如此謙遜，何況我們普通投資者。
二、港股
港股是我在3月3日文末提示的一個投資機會。這裡展開說明下。在投資上、生活中，我很喜歡六個字：知其道、用其妙。
港股市場在我們國家其實是個非常特殊的存在，它像個“牆頭草”，美股下跌，它跟著下跌；
A股下跌、它也會跟著下跌。它雖然位處中國，但是投資港股的資金卻主要來源於國外。
對於外資而言，港股是個海外市場，因此，一有風吹草動，外資便首先想到賣出港股、迴避風險。
這和我們平時的投資是類似的，投資者一般都優先投資自己熟悉的市場。注意觀察，你們可能會發現，身邊炒股的很多人更傾向於投資本地的上市公司；
而相對於國外市場而言，你會認為中國股市更安全，因為，你更瞭解它，瞭解它背後的經濟環境。
近些年，隨著南下資金不斷湧入港股，內資在港股定價中佔有了一定的話語權，但是，當下的港股，定價權主要還是掌握在外資手上。
由於港股處在這麼一個特殊的位置，因此，在內外夾擊的情況下，港股很容易出現極低的估值窪地；
例如2016年初，在A股熔斷等利空影響下，港股的市盈率曾一度跌到6以下，當時的股息率就達到了5%以上。
投資港股，我主要看兩個方面，一是AH溢價率、一是估值。
AH溢價指數，可以在券商軟件中輸入HSAHP查詢，目前溢價率又超過了130，意味著，A股比港股平均貴了30%。
關於溢價率方面的內容，可以參見我2019年8月的文章《AH溢價指數突破130》。
節後，A股市場總體呈強勢格局，而港股市場並沒有跟隨A股市場，有所表現。
我們再來看看港股的估值情況，下圖是恆生國企市盈率（TTM）走勢，乍一看似乎不算低，當前市盈率約8.5倍，從2013年起算的8年時間內大致處於60百分位：
但我們需要注意的是， 2018年2月，恆生國企指數的成分股有了較大調整，騰訊納入，併成為第一權重股；
目前權重將近12%，而且騰訊作為互聯網公司，估值一貫很高，目前的市盈率TTM為37.79，因此，現在的國企指數和歷史上估值並不具備可比性。
為了考察目前估值在歷史上的實際位置，我們按照最新的指數權重，回溯出了指數當前最新成分股組合在歷史上的估值情況。
得到了如下市盈率走勢（2013年1月1日至2020年3月8日）：
按照目前的指數成分回溯出來的歷史看，目前的市盈率已經很接近2016年的低位了，可以算出目前的百分位是10%，低於歷史上90%的估值，儼然已經非常之低。
2016年初的極端行情很難再現，當時的A股一片恐慌、千股跌停，而當下的A股整體處於向上通道，近期港股的疲勢主要由美股的回調所致。
因此，我認為，如果小夥伴們有閒置的資金不妨關注港股的投資機會。
具體投資標的上，主要有香港大盤，恆生國企、香港中小，這幾個的區別，我之前的文章有闡述，詳見《對比幾個港股指數》。
我個人投資國企指數，僅供參考。投資有風險，我負責分析邏輯和提示投資機會，具體還是要您根據自己的情況進行交易決策，並且承擔相應的風險。
接下來有空，再和小夥伴們聊聊美股。
實際上，真正的機會是非常少的，或者說，一些短期波段的機會是我們抓不住的，值得我們提前埋伏的機會少之又少，因此，才有人說“大錢是時代給的”。
最後再提醒一下，在購買港股指數的過程中，要特別注意折溢價，東方財富行情軟件和集思錄等平臺都可以查找折溢價的情況，切不可在大幅溢價的時候購買，如果搞不懂折溢價的，建議在場外申購。
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