潘石屹这次彻底跑了。。。
SOHO中国私有化
10日上午，SOHO中国股价极速拉升，涨幅一度飙至 37.58%，定格在 4.1港元每股，创52周新高。
不对啊，SOHO中国最近业绩也不怎么样，为什么会突然暴涨呢？
是因为一则消息的发酵。
路透社报道，消息人士透露，美国私募基金公司黑石集团（以下简称“黑石”）正进行排他性谈判，计划斥资40亿美元（约合人民币277亿元）将SOHO中国有限公司私有化。
黑石提出的报价为每股6港元，较SOHO中国1月份平均收盘价3.03港元溢价近100%。
这份报价可以说是相当有诚意了。
SOHO中国说回答昨天就会有公司公告解答，但到目前，该公司都没有发布公告，但也没有否认。
市场对消息是最敏感的，这件事成真的概率还是非常大的。
所谓的私有化，是指有人买下上市公司所有的流通股，并在二级市场退市。
此前，马斯克在遭到特斯拉股东们逼宫时，就经常会放出沙特财团有意私有化特斯拉的消息来对抗。
还有一个问题，大多数公司急着要上市，为什么要私有化？
这也很简单：
一种可能是实际控制方认为市场低估了自己的公司，没有达到应有的市值；
第二种可能是潜在的收购方想要独享该公司创造的利润，而不是在二级市场和别人分红；
三是私有化之后不用公布财报，信息不需要和上市公司一样保持透明。
潘石屹的私有化，是出于哪种考虑呢？
清仓中国
潘石屹在作何打算？表面上看，黑石给出了非常优厚的报价，在高位出手属于一个商人的正常操作，但事情也许远不止这么简单。
近年来，潘石屹一直在卖卖卖。
年10月，SOHO中国将以分批打包的方式出售总值为500亿至600亿元的八个项目，首批交易的意向买家之一正是黑石。
当时市场已经风传，潘石屹要跑路了。
为什么要卖？潘石屹自己是这么说的：
“在北京这样的城市，SOHO中国的租金回报率不到3%，但银行贷款的资金成本超过了4%，这几乎是地产业最低的资金成本，但在此情况下，这意味着全年的物业经营仍然会亏损2%，这个生意怎么做呢？”
潘石屹确实也是这么做的，近5年以来，潘石屹一直将SOHO中国作为自家的钱袋子，办法是疯狂分红。
从2009年到2014年，SOHO中国分红长期在10亿~13亿元之间，2015年一跃突破36.5亿元，而彼时的净利润则只有5.38亿元。
此后2016、2017年分红都在36亿元以上，2017年突破47亿元，是有史以来分红最多的一年。
2015年之后，公司没有再在国内拿地，开始大力分红。与此同时，潘石屹家族开始在欧美投资商业地产。
不要以为他们分红是为了二级市场的股东好，像这样拼命分红的，主要是为了大股东的利益，而潘石屹家族拥有SOHO中国6成的股权。
而巴菲特的伯克希尔哈撒韦，就从不分红。
通过多次分红，潘石屹家族套现了131亿现金。
如此之多的现金，即便是恒大许家印家族，也未必拿得出来。
而这次，也许是榨干了SOHO的分红能力，潘石屹想要把所有家当都卖了。
当然，作为超级机构的黑石也绝不是傻大个。
事实上，SOHO中国股价一直大幅低于净资产，根据2019年中报披露的数据，SOHO中国每股净资产6.76港元。SOHO中国昨日收盘价为2.98港元，市值155亿港元，而公司最近一个报告期的净资产则是352亿港元。
其实，黑石的报价正好和SOHO中国的净资产差不多。
原来是这回事
通过以上对事实的梳理，其实局面已经逐渐明朗了。
对于黑石来说，按照净资产的价格买下一家中国老牌地产企业，似乎也亏不到哪里去，
当然，黑石也瞄上了SOHO中国目前拥有的几块风水宝地：比如外滩SOHO复兴广场；比如北京光华路SOHO；再比如望京SOHO塔3。
而黑石，则一直对这些中国核心商圈的地产极有兴趣。
同时，潘石屹则觉得目前国内的出租生意“不划算”了。还不如换成现金或者国外的地产。
最后腹黑一下，如果潘石屹家族确实想要把资产转移到国外去，找一家有意向的国外机构私有化是最简单直接可行的途径。
閱讀更多 水滸商學院 的文章
