銀行板塊的安全性
作為一個國家的經濟基礎，銀行在整個金融系統中扮演著非常重要的角色,銀行的穩定關係到一個國家經濟體系是否能夠平穩健康的發展。特別是在我國股權融資渠道仍有待拓寬，更多的企業還是依靠銀行的貸款進行債務融資，所以銀行體系的穩定就更顯得尤為重要。保安全、防風險是驅動銀行市值的基礎要素，目前各家銀行的監測指標體系可作為保障市值安全的底線。當銀行各項安全性指標均達標後出現大的金融風險的可能性就基本排除。銀行經營安全的主要方面包括效益、資本充足、信用及流動性風險，各項指標一般都有相應的監管要求，這些監管指標的目的也在於控制銀行個體的經營風險，保證其在金融系統中的安全性。
淨資產銀行股估值的核心
銀行市值中樞仍主要由銀行的淨資產規模決定。由於行業負債率穩定，且銀行吸收公眾存款的成本普遍較低，資產與負債聯動性強，所以淨資產規模擴展較快的銀行，收益水平會高於行業平均水平。在淨資產規模之外，銀行的盈利能力和資產質量也是影響市值的重要因素。盈利水平受宏觀經濟、銀行本身資產配置結構影響。不良率與流動性環境、經濟增速等息息相關。
銀行股的市值由淨資產和市淨率二者相乘得到，其中由於銀行板塊資產負債率較為穩定，銀行資產端和負債端的擴張聯動作用強，因此在考慮銀行淨資產擴張速度、路徑及方式等方面時，可以歸結於銀行資產端的變化。
兩次市值擴張週期
從歷史覆盤情況來看，淨資產規模是影響銀行市值的重要因素，淨資產規模較大的銀行市值中樞一般高於中小銀行。由於市場行情變化，各家銀行市值彈性或有不同，但總體而言，市值規模仍由淨資產規模決定。2006到2007以及2015到2018年間銀行股市值總體有明顯提升。市值的3年複合增速顯示，中小銀行長期市值成長性較高，近年四大行也表現較好。歸因到淨資產擴張，長期淨資產增速使得市值增速明顯。
本文不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！
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