減產協議談崩：油價暴跌30％
OPEC+解體引發全球最大生產國爆發全面價格戰，油價創下1991年海灣戰爭以來的最大跌幅。美油、布原油在週一（3月9日）亞洲交易時段開盤後爆跌逾30％，遭受有史以來最激烈的拋售之一。
布倫特原油暴跌至31美元/桶之際，高盛警告稱油價可能會跌到20多美元。與此同時，美油一度失守30美元關口，至29.71美元/桶。公共衛生事件本已導致石油需求暴降，未來供應無拘無束的局面又令油市進一步陷入混亂。
上週末，沙特削減了官方油價，下調幅度之大創至少20年之最，向買家暗示將會增產，此舉毫無疑問是在挑明會向市場“海量”供應原油。俄羅斯表示，國內石油公司想生產多少就可以生產多少。
休斯頓能源諮詢公司Lipow Oil Associates LLC的總裁Andy Lipow表示，“真是令人難以置信，市場一開盤便被拋售大潮淹沒。OPEC+為了爭奪市場份額打起價格戰，顯然讓市場大吃一驚。”
沙特計劃大幅提高石油產量
在與俄羅斯的產量談判未果後，沙特阿拉伯採取激進措施，計劃下個月將石油產量提高到遠超1000萬桶/日的水平。
這家全球最大的石油出口商在上週六打響了全面的價格戰，對原油價格進行了30多年來的最大下調。國家能源巨頭沙特阿美對亞洲，歐洲和美國的客戶提供了前所未有的折扣，以吸引煉油廠使用沙特原油。
與此同時，據知情人士透露，沙特阿拉伯私下告訴一些市場參與者，該國在必要情況下還可以大幅提高產量，甚至達到創紀錄的每天1200萬桶。在疫情導致石油需求受挫之際，沙特的增產將使石油市場陷入混亂。
石油顧問公司FGE中東地區總經理Iman Nasseri表示：“沙特阿拉伯現在實際上正投入一場全面的價格戰。”
在沙特阿美宣佈史無前例的降價的幾小時前，OPEC+的減產談判失敗。沙特和俄羅斯之間無法就產量協議達成一致。OPEC+此前的限產規定定於本月底到期，這為生產商加大產量掃清了障礙。
根據知情人士透露，沙特的石油產量最初可能會從本月的970萬桶/日增至4月的1000萬-1100萬桶/日。消息人士稱，最終價格將取決於煉油廠對降價的反應。
OPEC與俄羅斯的石油價格戰
恐拖累油價跌至20美元區間
高盛認為，OPEC和俄羅斯已經開啟石油價格戰，可能會推動原油跌至20美元區間。分析師在報告指出，布倫特原油價格可能最低跌至每桶20美元，這將考驗一些產油商。
高盛表示，價格戰完全改變了石油和天然氣市場的前景，將第二、第三季度的油價預測下調至每桶30美元。OPEC與俄羅斯的石油價格戰無疑是在上週末開始的，石油市場的預後甚至比2014年11月上一次價格戰啟動時更糟糕，因為公共衛生事件導致石油需求大幅下降。
OPEC與其盟友上週未能就進一步減產達成協議。上週末，沙特對原油價格進行了30多年來的最大下調，並計劃下個月將石油產量提高到遠超1000萬桶/日的水平，開啟全面價格戰。
現在的供給側體現出一種開閘放水，油價如野馬脫韁，原油專家、一德期貨總經理助理佘建躍認為這匹馬跑的很混沌。看空的關鍵價位點：40美元中國地板價，30美元頁岩油平均作業成本，15美元所有常規油的平均作業成本。個個都有坎。
黑色星期一上演
今早開盤，日本股市開盤急速殺跌逾4％，澳大利亞ASX200指數盤初跌超4％，創2008年以來最大單日跌幅。
3月9日下午，中東股市開盤後持續下跌，沙特股市跌幅超9％，迪拜、阿聯酋股市跌超8％。亞太股市全線下挫，日經225指數下跌超過5％，恆生指數一度下跌逾4％。A股當天收盤上證指數跌超3％、創業板指數跌幅達4.5％。
歐美股市也遭遇壓力，歐洲股市開盤全線暴跌，德國DAX指數跌超7％；英國富時100跌超8％；盤前美股標普500、道瓊斯30股指期貨跌幅超4％。
美債期貨盤中觸及上漲上限
風險還是機遇？
週一亞市交易時間美國十年期國債期貨觸及139-29+的上漲上限，導致交易短暫中斷。本次美債期貨漲停的直接原因國際油價的意外暴跌引發市場避險情緒升溫，盤中以澳元為代表的商品貨幣出現閃崩將市場情緒推向高點。
實際上，本輪美債上漲自2月末海外新冠疫情發酵初現端倪。從上週美聯儲緊急降息50BP和會後聲明中可以看到，疫情已經引發全球經濟衰退的預期。近二十年，美聯儲採取緊急降息50基點及以上幅度的操作共出現過3次，分別是互聯網泡沫破裂後2001年1月降息50個基點、2001年“9.11”襲擊後當月降息50個基點、次貸危機蔓延2008年1月降息75個基點，緊急降息操作往往預示美國經濟衰退風險處於較高水平。當前，美國國債10年-3個月利差再次倒掛，市場傳達的信號越發明顯，資金正逐漸由商品和權益市場轉向債券市場。
一德期貨金融衍生品分析師劉曉藝認為：在當前疫情繼續發酵和經濟衰退預期下，美聯儲本月下旬的議息會議大概率繼續降息50-75BP，也成為資金湧向美債避險的重要因素。但目前來看美債的多頭交易已經非常擁擠，而風險正在上升。一方面目前表徵美元流動性風險TED利差過去一週明顯上升，需要市場警惕，另一方面美過各期限國債收益率已經全部跌破1％，即使不考慮匯率因素，美債相對中債配置價值有限。
本文源自一德菁英匯
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