去年平安银行表现非常牛,股价涨了78%,公司在财报里还重点声明了这一点。
一般来讲,业绩好的公司发财报都比较早。因此,平安银行在2月份就把财报给披露了。
那么,今天就一起看一看。
平安银行当前股本是19,405,918,198股。2019年分红是每10股派2.18元。
年报中,我看到一个细节,2012年深发展吸收合并平安银行后改名平安银行。
这似乎是借壳上市的另一种说法,不过能占据000001这个具有划时代性的六位神秘代码,还是相当强的。
银行是个比较特殊的行业,原材料、成品全是货币。财报中主要是一些指标,对这方面不熟的朋友可能不太看得懂。
银行财报的打开方式也确实和其他行业不同。我去年花了一个多月了解银行股的判断方法,以及熟悉行业。有兴趣的朋友可以搜索一下文章:大银行系列。
这里呢,主要从几项数据简单说说。尽量简略,免得看起来太无聊。
说数据之前,我们看看公司对2019年成绩的概述:大零售、大对公六四占比的均衡格局逐步形成。逾期60天以上贷款占比、偏离度不断下降,拨备覆盖率不断提升,汽融业务市场份额持续保持第一。
这句话翻译过来就是, 赚钱的零售业务取得跨越式发展,贷款质量有提高,还成了细分龙头。听起来是不是很牛,难怪2019年股价表现那么强。
接下来我们看看核心数据。
2019年至2017年主要财务科目分布为:
资产总额39390亿、34186亿、32485亿;普通股股东的股东权益2730亿、2201亿、2021亿;营业收入1380亿、1167亿、1058亿。
信用及其他资产减值损失()595亿、479亿、429亿;股东净利润282亿、248亿、232亿;加权平均净资产收益率11.30%、11.49%、11.62%。
没有话说,就是一切数据都在转好。
接下来,在更细节的数据是。
截至2019年末,存款余额24369亿,企业、个人分别76%、24%。贷款余额23232亿,企业、个人分别占41.6%,58.4%。
银行本身是经营吸储放贷业务,从数据来看,也就是平安银行的存款大多数是从企业那里吸纳的,然后放贷给了个人 。
成本收入比29.61%(同比-0.71%),这个词咱们不太好理解,简单说就是毛利率70.39%。
净利差2.53%(同比+0.27%),净息差2.62%(同比+0.27%),这个不是很好理解,咱们可以理解为放贷利率和存款利率之差,两项数据主要是计算口径有些差别。
但总的来讲,说明公司赚取的利差是在增加的,也就是放贷利率增大幅度大于吸储利率的增大幅度。
在不良资产方面。正常迁徙率3.24%(同比-0.495%),关注迁徙率31.44%(同比-6.47%),次级迁徙率31.49%(同比-35.07%),可疑迁徙率99.37%(同比-0.07%)。不良率1.65%(同比-0.1%),拔备覆盖率183.12%(同比+27.88%)。
简单理解,就是放出去的贷款变成拖账、坏账的比例减小了,银行专门拿来囤钱以备不时之需的小金库壮大了。
在业务占比方面,零售业务贡献营收58%(营收799.73亿,同比增长29.2%),占总成本比为66.2%,减值贡献了45.4%,利润贡献了69.1%。资产中,零售、批发、其他分别占32.9%、43.5%、23.6%。不良率企业、个人分别占比为2.29%(同比-0.39%)、1.19%(同比+0.12%)。
也就是说,零售业务的好处是坏账率低、资本占用少,即便成本较高,依然能贡献更多的利润。
同时,我们需要关注的是,零售的不良率其实是在增加的,这不是什么好消息。
说到不良率,我们接下来看看分行业的不良情况。
采掘业不良率13.55%(同比+11.36%),个贷不良率1.19%(同比+0.12%),制造业不良率3.43%(同比-3.32%),商业不良率7.24%(同比-0.70%)。
不良贷款主要集中在采掘业(重工业)、制造业和商业,占不良贷款总额的39%。但上述比例变动把个贷也单独罗列,是因为这一块的规模非常哒,一点点小变动,就是大金额。
能源业不良率上升主要是受贷款规模下降影响,采掘业(重工业)、交通运输、邮电和社会服务、科技、文化、卫生业不良率上升主要是受个案影响,据说整体风险可控。
还需要插播的是,2019年末,服务的收单商户56.06万户,较上年末增长47.8%;信用卡流通卡量达到6032.91万张,较上年末增长17.1%。
简单理解就是信用卡刷单商户暴增,信用卡审批卡严了,这貌似有点问题啊。
咱们总结一下,2019年业绩的大幅回暖和数据的修复确实比较好看,但不能忽略的是,坏账方面其实存在隐忧的。
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