晚睡以防
前面讲了可转债的基本知识，但还有很多朋友不知道怎么选择可转债，我们以隆基转债为例说明怎么做。
首先我们需要找到市场上到底有哪些可转债，以及他们的基本情况。
在东方财富网就可以找到相关的可转债信息，数据中心，新股数据，可转债数据，上图就是相关可转债的列表。
然后可以在数据中心的搜索框输入可转债的代码查询具体的信息，上图就是隆基转债的发行状况介绍。
之所以选择隆基转债给大家介绍，是因为之前我写过隆基的股票分析，所以知道这个股票的基本面是很不错的，在光伏产业是行业龙头。选择可转债最好也看看行业和基本面，选择有前景的，行业地位稳固的更好。除了关注基本面，还有关注公司的总市值，不要选择太大的，因为可转债最终是要转成股票，所以盘子小的股票更容易达到转股价格，最好不要超过1000亿的市值，隆基的市值是427亿。
一 基本情况
隆基转债的发行价格是100元一张，这是可转债的标准价格，高于这个价格说明涨价了，这个时候买入肯定就划不来，所以给自己制定一个投资买入价格的上线：110元一张，超过这个价格绝对不买。之所以是110，因为万一你拿不住了，卖出去也不会亏多少，因为还有利息。而很多做可转债也亏的就是因为买贵了，在150元，甚至200元一张买入，所以亏损的概率就变大了，他们把可转债的基本投资原则丢了：保本，它的优势是在保本的情况下追求高回报，而一旦买贵了就不存在保本了。
发行日期是2017年11月2日，到现在有8个月的时间，
大家可以看到，转债发行的时候隆基股价为23元左右，而今天是15元，跌了35%，而如果你同期买入的是隆基转债，你就有了安全保障绳，不会像买股票一样亏损了35%，因为转债是保本的，而且这8个月还有利息：第一年为0.3%、第二年为0.5%、第三年为1%、第四年为1.3%、第五年为1.5%、第六年为1.8%。虽然很低，但是核心是保本，而不是利息。
这次转债融资规模为28个亿
主要是用于投资扩产，一个是保山年产5GW单晶硅棒的项目，计划投资22.93亿，本次可转债的需要融资15亿，另外一个是银川的单晶硅项目，计划投资17亿左右，本次转债融资13亿。这是资金的用途，转债属于借款，所以这笔钱在没有转股之前是必须用在这二个项目上的，而且受到严厉的监管，而一旦转股了，这笔钱就和普通股票一样成为了投资，也就管不到他们怎么使用这个资金了，这也是上市公司很想转股的原因之一，第二个原因当然是不用还钱了。
一个人申购上限是100万，这就是发行情况的基本介绍。
二 转债关键信息
第一关注的是信用级别，隆基是AA+，很好，信用级别代表你 的投资安全程度，能不能保本等问题。
第二看的是债券现在的价格，隆基是97.97元，这个价格低于100元的发行价，等于是打折了。
接下来看正股价格和转股价格，隆基正股价格是15.33元，转股价是22.98元，转股价格是最核心的指标，因为它关系到一系列的关键问题：
1 回售价格：
正股价格是转股价的66.6%，一般低于70%就会触发回售条款，也就是说当股票的价格低于转股价70%，并且30个交易日连续15天以上，或者累积20天，那么债券的持有人可以把债券回售给隆基公司，一般是面值加上利息。
在转债信息里写的清清楚楚，隆基转债的回售触发价格是16.09元，现在的股价是15.33元，如果这个价格持续达到上面说的时间条件，就会触发回售条款，回售的本质就是还钱，隆基股份肯定不愿意回售，所以接下来隆基会把股价拉到16.09元以上，这是大概率事件。这对于很多人来说就是套利空间，现在买入大概率会涨。
回售价格是投资者必须记住的，但是不建议没有经验的人做套利，风险很大。
2 转股时间
转股时间是从2018年5月8号开始，一直到2023年11月1号，也就是说只要在这段时间内达到了转股条件，就可以转股了。这中间有5年的时间，所以达成转股条件是几乎100%的概率，通常情况一般2年内都会完成转股。
3 强制触发价
所谓强制触发价就是指股价达到了转股价格了，但是债券持有者就是不转股，那么公司可以强制回收债券。一般是当股价达到转股价的130%的时候，并且在30个交易日维持了15天，或者累积20天，就会触发这个条款，也就是转股价22.98元×130%=29.87元。
如果被强制收回对于债券持有者来说肯定就划不来，一般买入的时候股价肯定比转股价要低，隆基现在的股价是15.33元，和29.87元之间有14.54元的利润空间，几乎是翻倍，而被强制赎回的价格是103元一张，一张才赚3元钱，损失很大，持有者必然会转股，因为转股就意味者至少在转股价上赚30%。所以对于上市公司和投资者来说，要时刻关注股价，转股价格，强制触发价的变化情况。
作为可转债的重要条款，一般也会摘要出来给投资者看，上图就是隆基可转债的回售条款和赎回条款，他们的区别是回售条款是限制上市公司保护债券持有者的，而赎回条款是限制债券持有者的。
4 下调转股价
这一条隆基转债的基本信息里没有，但大家可以算出来，一般是当股价达到转股价格70%，也就是达到回售条件的时候，上市公司要么把股价拉上去，要么把转股价格向下调整。一般上市公司都会选择拉升股价，因为这是利益最大化的选择，而下调转股价是无奈之举，但至少比触发回售条款好。假设隆基没有把握把股价拉到16.08元（22.98元×0.7=16.08元），那么就可以选择把转股价格下降到低于触发回售的条件，比如转股价的80%。
5 溢价率
溢价率一般指的是相对正股价值的转股溢价率，一般来说都是正溢价，因为如果是负的，就出现了套利机会，可以马上买入可转债，然后转股，再把股票卖出赚差价，这样的机会出现套利者马上就会行动并把套利空间填平。
算溢价率先算出转股价值：正股的价格÷转股价×100=15.33元÷22.98元×=66.7元
溢价率=可转债现价-转股价值÷转股价值=97.97元-66.7元÷66.7元=46.8%
也可以这样算：
溢价率=可转债市价÷转股价值-1=97.97元÷66.7元-1=46.8%
一般来说，溢价率越低越好，但是溢价率不是关键指标。
三 具体买入
股票软件都可以买，比如东方财富APP，交易页面的新债申购，
找到看中的可转债，输入数量，开始申购，一般都是定格申请，中了之后具体买多少张自己定，然后等是否中签的消息，在账号里要存入2000元以上才行。
交易完成后，等待股价上涨，达到转股条件就转股，隆基的股价达到29.87元的时候就是转股的时候，时间一般在2年内可以达到，转股之后可以马上卖出，赚30%，如果看好隆基股份，可以继续持有，但是记住核心：每天记录隆基股份的股价情况，只要上涨才继续持有，只要下降10%，就立刻卖出，这个方法比到达转股价之后立刻卖出要赚的多，但切记不可贪婪，守住纪律。
黑马财经圈
可转债的票面利率如此之低，转股价如此之高，一旦跌破面值除非遇上大牛市抬升转债价格，否则大概率要苦捱到期才能获得固定收益，所以，还是别申购可转债了。
