雞蛋現貨雖弱 但基本趨穩
卓創數據顯示2月全國在產蛋雞存欄為13.2億羽，環比增2.5%，同比增9.6%。2019年11月-12月雞苗補欄量處在9000萬羽的歷史高位，3月-4月青年雞開產增加和換羽產能釋放，雞蛋供給進一步增長已成為一致預期。筆者認為大供給的預期基本被交易，當前現貨端偏弱的局面進一步變差的空間不大了。
首先，我們看到蛋雞養殖已開始持續虧損，當前虧損幅度有點溫水煮青蛙，不足以導致養殖戶主動大量淘雞止損，但筆者認為後期供給端可能會出現加速淘汰的情況。邏輯：3月-4月肉雞價格有望持續上漲，因為2月肉雞苗補欄損失將體現在3月-4月的供給下滑，肉雞價格有望提振淘雞價格繼續上行，如果雞蛋現貨持續低位，那麼比價效應可能加速養殖戶淘汰。
其次，消費端可能會出現超預期的改善，1）後期國內復工有望加速，提振餐飲及服務業的雞蛋消費，當前這塊消費仍然被壓的很低，芝華數據顯示雞蛋戶外消費佔40%以上；2）豬肉硬缺口拉大，豬價仍然會很高，雞蛋供需平衡點上移；3）雞蛋季節性消費增長。
因此，筆者建議近期空單止盈，等待基本面給出新的指引。
雞蛋：短期偏弱的基本面交易充分
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