本期路演項目信息

路演項目：上海恆浥智能科技股份有限公司

路演人：施迦南

本期項目路演實錄

大家好，首先介紹一下我們公司。上海恆浥智能科技股份有限公司在2016年已經在上海股權交易託管中心成功掛牌。我們主要從事物聯網通訊模組芯片和集成電子、汽車零配件監測設備的完整方案提供商。

我們以核心的標準化設備，為客戶提供前端的智能裝配，還有後端的智能測試包裝，以及物料的配輸和智能的線邊倉等等，形成一個完成的解決方案。

目前我們最主要的核心產品就是這樣一個在通訊、物聯網模組行業的NB-IoT/4G/5G的芯片監測設備。它主要負責芯片的全功能性檢測，包括芯片的外觀檢，平整度，精數值等等。

目前我們擁有整個發明專利三項，實用新型專利18項，軟著20項，同時我們也獲得了上海市專精特新高新技術。

這個是我們標準化產品檢測的工藝路線圖。

公司創始人任總，畢業於同濟大學，師從同濟大學專門負責工業4.0實驗室的主任——陳教授。

任總現擔任上海浦東計算機協會副會長，也是浦東科協的常委，本身用20多年的汽車行業的經驗，曾擔任美國TRW市場技術開發總監，同時對自動化方面有著非常深厚的技術功底和市場銷售經驗，還曾經接受過上海東方財經電視臺節目組的採訪。

我們團隊的核心組成成員有兩位教授，就是陳明陳教授和曹教授，另外還有一位陳奇博士擔任CTO，負責技術統籌。這三位博士都有非常豐富的技術經驗和能力。

恆浥目前在物聯網通信模組行業中第一大客戶是在創業板當中，或者說整個行業的龍頭企業，目前的上市公司——移遠通信。

另外，我們在今年也逐步開拓四川長虹、華為海思、偉創力等知名的全球通訊模組客戶。

在汽車零部件行業，像上汽、松芝、包括港股上市公司南京協眾，還有ITW，都是我們的主要客戶。

在技術核心方面，特別是在機器視覺圖像算法、及其視覺檢測，包括移動終端芯片測試的技術上，我們有非常強的市場競爭力。主要分為下面三種：一種是通訊芯片，多工位多工序的自動檢測系統控制，包括芯片的CCD視覺算法和視覺外觀檢測技術，以及我們基於未來工業互聯網的遠程控制的快速換線技術。

右側兩張圖是我們自己研發的芯片，檢測視覺的定位系統，它主要的操作界面是實際在客戶那邊運用的。

我們從2015年與上海移遠合作研發了第一代的測試芯片的工作站，通過逐年的技術開發和積累以及迭代，至今形成了第五代的技術。

我們的物聯網通信模組芯片分為兩塊，一塊是物聯網蜂窩通信模塊，它主要是2G、3G、4G、5G，包括NB-IoT的芯片。另外一塊是非蜂窩式的無線通訊芯片，主要應用在智能家居，智能音箱等上面的WiFi、藍牙的WiFi通訊芯片。

在我們下游的客戶細分市場，我們物聯網蜂窩通信模塊預計在2022年，當年的銷量將增長到313.2百萬片的規模。

根據上海移遠通訊在2019年年會上的統計，他們蜂窩通訊模塊芯片的銷量已經達到全球第二名。

我們今年的戰略目標就是，基於目前我們在蜂窩通訊上成熟的產品，未來逐步衍生出一個新的客戶市場機遇，那就是無線芯片、通信芯片的模塊，那麼這樣一整個市場情況要大於蜂窩式通訊模組芯片的。

這是我們具體對標目前在科創板上的一些跟我們同屬大行業內的頭部企業的情況，例如瀚川智能、華興原創。從業務規模上來看，其實在2019年我們已經逐步接近他們了，特別是瀚川智能，對標其當時IPO上市的情況，包括我們在主要的一個重點客戶上大家都有各自的側重點，通過不同的細分行業來區分。

我們公司在整個行業的競爭中存在的優勢主要分為四部分，第一是技術優勢，我們通過非標轉標的理念，把很多非標設備逐步變成模塊化、單元化進行設計。同時，我們在AI視覺算法和機器視覺的軟件控制以及運動規劃和檢測上都有自身多年的研發經驗，也一直有頂尖的團隊。另外，我們在工業互聯網這個軟件上的嵌入，採用智能化的遠程互聯網控制所給我們形成的技術優勢。

第二是客戶優勢，我們公司的團隊在整個行業深耕多年，積累了大量的全球知名客戶，我們也為客戶提供了非常好的售後服務，以及生產服務，和客戶保持非常好的粘性。

人才團隊優勢方面，我們一直秉持著技術驅動市場的理念，有一支非常紮實的技術團隊。同時，我們和交通大學、同濟大學包括日本的富山大學都有深度的產學研合作。

在市場競爭中，我們的最後一個優勢就是客戶服務優勢。因為在設備行業中，客戶非常重視的是售後的響應速度以及所能提供給他的服務。

由於我們團隊成員很多都是從外企出來的，所以我們的客戶服務標準有外企的理念在其中，通過這種方式進行服務，與客戶也形成很高的粘合度。

目前的財務情況是這樣的，我們從2017、2018、2019年已經基本實現營業收入每年成倍增長的情況，到2019年，我們已經完成將近4300萬的營業收入，利潤也達到400萬。由於我們公司在股權交易託管中心掛牌，所以我們的財務數據也是每年進行審計的。

我們未來的財務預測，2020年我們的營業收入將達到8000萬美元，實現淨利潤1000萬元；2021年的營業收入是1.6億元，2022年是2.5億元。

我們2020年的銷售規劃主要分幾大塊，一個是自動化，其中又分為存量市場和增量市場。增量市場也是以3C和汽車這兩個行業為主，其中，3C會作為重頭。另外，通過我們標準化的核心檢測設備所帶動起來的智能運輸、AMR市場以及建平倉這樣一個智能倉儲的市場。

我們今年的融資計劃是1800萬，出讓10%，用於團隊擴建、研發收入、市場推廣以及補充流動資金。

這是我們同時所做的退出計劃。首選是通過IPO的方式，我們的首要目標是去科創板。

我們未來五年內的目標就是以核心智能產品不斷技術迭代的軟件研發推動整體的解決方案和服務的提升。特別是對於通訊物聯網、通訊芯片這樣的細分市場，我們立志成為這個芯片行業當中，物聯網通訊芯片檢測的龍頭企業。

謝謝大家!

路演問答

Q1 目前公司員工總數，研發和客服人員的比例是？

答：目前公司的總人數是45人，技術+研發人員佔比80%。

Q2 我們設備的市場規模有多大呢？和模組的數量或者產線之間有什麼對應的關係？

答：按照我們的測算蜂窩通訊芯片+非蜂窩通訊芯片合計我們的市場設備規模在百億級別。

Q3 設備主要是光學AOI檢測？還是測試其他功能？

答：我們的路徑是先芯片功能性測試，然後再視覺檢測，檢測表面平整度。

Q4 一條模組線配置幾臺設備去？共多少錢？

答：我們檢測設備的產能在一年1.8百萬片，一套檢測設備在150萬左右。

Q5 除了所切領域不同，和精測、華興的差異化是什麼？

答：細分市場定位不同，像華興主要是檢測平板顯示。另一塊是我們在整體解決方案上的提供，除了核心的檢測設備，我們同時在前後道上有極強的方案能力。

Q6 這個領域的競爭對手是？

答：目前在單獨的物聯網芯片檢測端這個塊，我們處於領先地位，暫時沒有能和我們形成競爭的企業。

Q7 目前公司設備在通訊模組和汽車電子設備兩類產線上（BP中提到的客戶）的實際應用情況？過去這個領域用誰家的設備？

答：目前移遠在檢測設備是基本是我們獨一家在供。過去這個領域都是人工在檢測。

Q8 芯片的通信信號功能測試儀器是自研還是第三方設備？通信協議測試的支持情況？5G\\WIFI6\\BT5.1這些

答：目前我們已經是自研的。

Q9 上海恆浥和上海移遠聯合研發的專利屬於誰，專利是否有排他使用權？目前在上海移遠裝備了多少臺檢測設備？

答：專利都是我們的，沒有排他。截止到19年底，我們裝備了50臺左右的設備。

答：我們每年的研發投入基本在10%-15%左右，主要會是物聯網芯片這塊貢獻的。

Q11 汽車電子測試具體是哪些單元的測試？有上客戶產線嗎？

答：主要測試的也是芯片表面。有，但目前這塊量不是很大。

Q12 根據咱們在上海股權交易中心披露的資料，咱們公司原來有3C電子行業自動化檢測、機床上下料自動化等業務，這些業務目前還在開展嗎？這些業務佔歷史收入比例大約是多少呢？未來是否作為公司重點業務組成部分？

答：目前這些業務也還在開展。這些業務的比例在10%左右，傳統的非標自動化不會是重點組成了。

Q13 目前跟隨我們的企業有哪些？功能檢測+視覺檢測表面平整度，技術門檻有多高？與跟隨企業的差距大約是幾年？

答：目前的客戶有移遠通訊、四川長虹、今年會開拓華為、塗鴉等。有一定的技術門檻、要追趕上我們目前的設備技術需要2-3年時間。

Q14 產品的壁壘是硬件設備還是檢測算法？

答：產品的壁壘硬件和檢測算法都有，同時這2塊相結合又形成了一個壁壘。

Q15 目前做檢測的企業也挺多的，公司的競爭策略如何，公司所服務的細分市場空間大概有多大規模，公司的市場策略如何？

答：公司競爭策略為，以核心一端產品切入，帶動整體解決方案，同時區別其他企業的細分領域，在我們自己的細分領域做專做精。

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