一、行情回顧。週四，國債期貨價格震盪走低，午盤後商品和股市走強，風險偏好小幅回升，期債收盤價格下跌。十年期國債主力合約T2006，開盤100.93，收於100.65，漲跌-0.37,幅度為-0.366%，成交量為78058，持倉量為83316，CTD券為180011.IB。五年期國債主力合約TF2006，開盤TF2006，收於101.52，漲跌-0.14,幅度為-0.138%，成交量為13632，持倉量為26534，CTD券為190013.IB。兩年期國債主力合約TS2006，開盤101.09，收於101.065，漲跌-0.04,幅度為-0.04%，成交量為9059，持倉量為14335，CTD券為170007.IB。
二、現券市場。週四，利率債到期收益以上行為主，收益率曲線繼續走平。利率債報價方面，1年國債收於2.22%，漲跌2bp；5年國債收於2.55%，漲跌4.5bp；10年國債收於2.7287%，漲跌0.18bp；1年國開收於2.01%，漲跌-9.25bp；10年國開收於3.1425%，漲跌1.5bp。
三、市場資金面。週三，市場資金整體寬鬆，市場回購利率以下行為主。貨幣市場利率報價方面，SHIBORON收於0.846%，漲跌-11.7bp，SHIBOR1W收於1.893%，漲跌14.2bp；DR001.IB收於0.83%，漲跌-13bp；DR007.IB收於1.2%,漲跌-40bp；GC001收於0.89%，漲跌-9.5bp；GC007收於1.38%，漲跌-31bp。
四、財經資訊。
1、央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平，週四不開展逆回購操作，當日無逆回購到期。
2、發改委預計，今年CPI會呈現前高後低的態勢，全年物價運行總水平總體將保持在合理區間。
3、英國央行再度降息15個基點至0.1%。英國央行：將債券購買計劃規模增加2000億英鎊至6450億英鎊。
4、3月信用債一級市場發行規模持續攀升。Wind數據顯示，上週超4000億元的單週發行規模創2020年以來周發行量新高。不過，機構投資者的認購熱情卻正在消退。
五、結論及投資建議。
週四，國債期貨價格震盪走低，午盤後商品和股市走強，風險偏好小幅回升，期債收盤價格下跌；上週五央行宣佈定向降準，釋放大致5500億元資金；週日美聯儲宣佈緊急降息100個BP，同時啟動7000億的QE；央行進行MLF操作，提供1000億流動性，利率維持不變，今天進行LPR報價，預計3LPR報價或下調；2月份經濟數據受疫情影響大幅走低，我們預計3月份有所恢復，考慮到復工進度，基本面依然較弱；週四美股和原油出現回升，特別是原油價格大幅上漲，恐慌情緒有所緩解；全球新冠疫情仍處於爆發期，短期難言好轉，基於全球風險偏好回落，資本市場波動性加大，基本面偏弱，期債或繼續震盪上行，前期多單可繼續持有，套利上做平收益率曲線策略繼續持有。
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