经济导报记者 戴岳
近日，趣店发布2019年四季度及全年未经审计的财务业绩。报告显示，2019年第四季度，趣店集团的总收入为19.32亿元人民币(2.77亿美元)，环比下降25.4%；按照非美国通用会计准则(Non-GAAP)，调整后净利润为1.57亿元人民币(0.23亿美元)，环比下降85.2%。
报告同时宣布杨家康因个人原因辞去趣店集团CFO一职，将继续担任财务顾问，高岩出任趣店集团财务副总裁，祝祺出任投资者关系副总裁。
这份营收与利润大幅下降、用户增速变缓、高管职位变动的财报发出后，趣店盘前股价出现了超过20%的跌幅。
一路下跌的市值
截至发稿前，趣店最新股价为1.39美元/股，市值为3.52亿美元。而经济导报记者发现，2017年10月趣店刚上市时市值曾达到116亿美元。一名十分关注中概股的金融从业者张超对经济导报记者说，“趣店上市后市值一路下跌，真是‘出道即巅峰’。”
数据显示，趣店2019年全年录得总收入88.4亿元，同比增长14.9%；实现调整后净利润33.52亿元，同比增长31.5%。截至2019年四季度末，趣店平台30天以上逾期率低于5.6%，180天以上的逾期率低于3.2%，较2016年以来显著下降。
不过，尽管趣店M1+、M3+逾期率均有所下降，2019年上半年，趣店D1逾期率仍在5%到10%之间，但自2019年8月后其D1逾期率一路飙升，到2020年3月已达到20%。趣店表示，该项逾期率上升主要系因政策收紧及新冠疫情影响。
事实上，趣店方面已经对2020年第一季度业绩有了预估。“公司对2020第一季度业绩持审慎态度。”趣店方面称，对于2020年一季度的业务发展，趣店方面预计一季度将会产生亏损。
财报显示，趣店D1逾期率已经由2019年三季度末的10%上升到四季度末的13%左右。今年2月份的D1逾期率更是飙升至20%，同比去年三季度末翻倍。2020年前两个月贷款账簿和开放平台月平均交易量相比2019年四季度月平均交易量下降超50%。
经济导报记者看到，由于资产负债表上未偿还的应收账款增加，趣店去年四季度应收账款和其他资产拨备从2018年第四季度的2.208亿元人民币增加220.3%至7.072亿元人民币，2019年全年则增长93.7%至22.831亿元。2019年四季度，趣店运营成本上升至17.54亿元，主要原因是风险担保责任金额从上季度的3.29亿元提高到7.36亿元。
而财报中预计，贷款发放数量的减少，以及应收账款和担保及风险担保责任损失拨备的增加，将在2020年第一季度给趣店造成重大损失。
再战新项目
由校园贷起家的趣店，近年来在现金贷业务上屡屡受阻，从而开启了多个新项目，比如汽车新零售项目“大白汽车”、在线教育项目“趣学习”、高端家政项目“唯谱家”、社交项目“相同”、公寓项目“春眠”等。
其中最被趣店重视的就是大白汽车的项目。这个项目由趣店创始人罗敏亲自带队孵化，一度被视为趣店“跃升千亿美元市值”的二次爆发点。但最终趣店宣布于2019年5月21日起停止大白汽车的新车销售业务。事后的媒体复盘中，有一个较为普遍的观点：大白汽车失败的核心原因是缺乏对汽车产业的理解。
近期，趣店另一新项目开始悄然而起。该项目的法人和执行董事，正是之前负责大白汽车项目的趣店高级副总裁许龙。新项目叫作万里目，为跨境奢侈品电商平台，走的是“社交电商+低价补贴”的模式。
经济导报记者下载了万里目App，打开后看到，这家平台主营的产品包括Gucci、LV、Burberry、BV等奢侈品品牌，Lamer、SK2等护肤彩妆品牌，客单价普遍在数千到数万元。其微信支付收款方为“厦门万里目科技有限公司”，天眼查数据显示，该公司注册于2019年12月31日，全资控股股东为“厦门趣加加科技发展有限公司”，罗敏持股99.9%。
万里目采取了社交网络拉新策略，老用户邀请新会员注册和下单时，双方都会得到一定数量与人民币1:1等值的“万里币”金额奖励，“万里币”在下单时可直接抵扣相应的金额。但这种“社交电商+低价补贴”的模式来运营跨境奢侈品的项目，不少业内人士并不看好。有分析称，这些具备持续高消费能力的用户，通常属于精英阶层，他们往往非常珍视自己的羽毛，不大可能为了赚取这些佣金而大肆动用自己的社交圈。
万里目希望奢侈品不再是有钱人特有的专属，而是更多渴望品质生活、努力提升自己的用户的新追求，但价格门槛筛选掉了趣店原有的较低收入的用户。此次趣店能否通过奢侈品自营业务与百亿补贴重振旗鼓，还要拭目以待。
閱讀更多 經濟導報 的文章
