樂信今天發佈了2019年財報，全年收入106.04億人民幣（下同），同比增長了39.58%。淨利潤23億，同比增長16%。截止2019年底，樂信總資產192.36億，同比增長了54.25%。
樂信全年促成的貸款金額達到1260億，比2018年的661億增長了90.6%。僅僅在第四季度就達到了448億，比2018年第四季度的210億增長了104%。
除了這些，樂信還有以下這些看點可以關注。
在貸餘額趕超中等規模城商行
截止2019年底，樂信在貸餘額為606億，同比增了87%。
這是一個驚人的增長數據。
其競爭對手趣店2019年末在貸餘額僅為226億。
如果再看一些城商行的消費金融貸款數據，哈爾濱銀行2018年消費金融貸款餘額為696億，南京銀行2018年消費金融貸款餘額為573億。近年來在消費金融領域發展迅速的天津銀行，2018年消費金融貸款餘額為779億，其2019年數據為917億。
就這一數據看，樂信的體量已經等同於一箇中等規模的城商行了。
備註：哈爾濱銀行、南京銀行、北京銀行為2018年數據
2020年總貸款額目標為1700-1800億
樂信超過90天的逾期率為1.56%，比2018年底的1.41%有一定程度上升，幅度約為10%。
“零售之王”招商銀行2019年信用卡不良貸款率達到了1.35%，比2018年增長了20%。
招行行長田惠宇在昨天的網上業績發佈會上對此特別強調，從短期看，目前消費金融全行業風險整體上升，處於風險釋放期，疊加新冠肺炎疫情影響，消費信貸類資產質量仍將面臨壓力。
考慮全行業都處於一個風險釋放期，樂信的逾期升高，尚處於可以接受範圍之內。
樂信創始人肖文傑稱，受疫情管控措施影響，樂信位於武漢的一個運營中心延遲復工，公司貸後管理產能受限。為此，樂信調整了獲客策略及資產管理策略，確保資產質量穩定。目前樂信業務已經恢復到正常水平的90%以上。肖文傑透露，一季度，樂信平臺促成借款金額將高於320億，同比增幅將超60%。
樂信CFO曾巖也表示，儘管疫情對樂信2020年的業務會帶來挑戰，但是仍然會爭取實現2020年的任務目標，這一目標為全年貸款總額達到1700億-1800億之間，比2019年提升35%-43%。
活躍用戶數翻倍 獲客成本降低
截止2019年底，樂信註冊用戶達到7330萬，比2018年的3730萬增長了96.5%。獲信用戶數達到1940萬，比2018年的1050萬增加了84%。
樂信2019年貸款活躍用戶達到990萬，比2018年的490萬增加了101%。其中新活躍用戶為660萬，比2018年的230萬增加了192%。
樂信的獲客支出在2019年也有大幅度增長，市場營銷費用達到15.39億，比2018年的5.90億增加了將近10億。以新增活躍用戶計算，2018年一個新增活躍用戶成本為257元，而2019年為233元。隨著樂信品牌知名度提高，獲客成本也在趨於降低。
2019年第四季度樂信用戶平均貸款期限為12個月，2018年第四季度這一數據為14.2個月。這也是目前消費金融行業普遍採取的措施這一，就是縮短貸款時間。
新消費平臺會是未來的亮點嗎？
樂信營業收入有兩部分構成，一是與電商相關的在線直接銷售與服務收入（Online direct sales and services income），二是金融服務收入（Financial services income），包括利息與金融服務收入（Interest and financial services income）、貸款撮合與服務收入（Loan facilitation and servicing fees）。
樂信的電商業務收入主要就是消費貸款業務，今年有一個大幅度的增長，達到38.29億，同比增長了47.21%。而在此前幾年，這一數據基本保持不變。2016年、2017年和2018年分別為27.76、25.67及26.01億元。
新消費平臺是樂信重點打造的業務，目的是將線上線下場景打通，線上主要是分期樂商城，線下與超市、便利店、娛樂休閒、餐飲美食等合作，接入樂信消費場景。
2019年的樂信的GMV達到81億，比2018年增長了38.7%。
樂信新消費平臺的另一核心品牌樂卡，正在實施“百千計劃”，陸續接入上百家線上線下消費巨頭、上千個商家、上萬家門店。涵蓋吃喝玩樂、衣食住行等各項服務與商品，囊括娛樂休閒、餐飲美食、酒店出行、運動健身等消費場景。目前，樂卡正陸續上線影視、遊戲、體育等更多領域的更多權益，同時，樂卡已推出青春樂卡、優享樂卡、追劇樂卡等若干權益子卡，深度挖掘細分人群增量市場。
這一業務模式與目前招行正在推進的“飯票”、“影票”等類似，通過合作，將招行的業務覆蓋到便民、旅遊、快遞、外賣、健康等高頻生活場景。
未來這一業務貢獻值得投資者更多期待。
利息與金融服務收入主要與樂信的桔子理財有關，由於受政策影響，樂信也開始收縮此部分業務，這部分貢獻的收入在2019年大幅度下降，從2018年的29.2億，下降到11.47億，下降了60.72%。桔子理財應收賬款餘額也從64億元減少到了44億元。
貸款撮合與服務收入主要是與金融機構合作的助貸業務。在2019年大幅度增長，從2018年的20.76億增長到了56.28億，增長了171%。主要原因是樂信加大了與金融機構消費金融貸款合作力度。
也正是加大了與金融機構的合作，樂信的融資成本從2018年的8.98億元人民幣下降到2019年的5.09億元人民幣，降幅為43.3%。
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