首入“千億俱樂部”之後 中國奧園今年多次融資謀增長

經過連續5年的高速增長後,中國奧園在2019年跨入了千億房企之列,實現合同銷售1180.6億元,同比增長約29%。

3月25日舉行的業績發佈會上,奧園管理層表示,出於審慎考慮,今年銷售目標為1320億,增速將大幅降低至12%;不過未來三年,公司計劃繼續保持相對穩定的增長,希望早日進入2000億陣營。

過去5年公司的銷售複合增長率達65%,奧園高增長的秘訣之一,來自於收併購。

以2019年為例,中國奧園新增87個項目,新增可開發建築面積約1609萬平方米,新增可售貨值約1861億元,平均土地成本約每平方米3199元。其中,收併購佔比約為80%。

奧園營運總裁馬軍表示,奧園在收併購方面做了更多嘗試,從單個項目的收購,到資包收購都有。未來也希望繼續收購一些資產包。

奧園主席郭梓文表示,公司的收併購項目將在未來逐漸釋放,三舊改造和城市更新項目,也將會在這兩年集中體現出來。

截至2019年末,公司擁有逾30個不同階段的城市更新項目,預計額外貢獻可售貨值約2260億元,其中粵港澳大灣區佔89%。

截至2019年末,中國奧園擁有土地儲備總建築面積約4503萬平方米,權益比約79%,總貨值約人民幣4585億元,計入城市更新項目後的總貨值約人民幣6845億元。

然而,2020年開局便遭遇疫情的“黑天鵝”,讓所有房企的銷售都按下了暫停鍵。1-2月,奧園累計實現銷售約70.2億元,同比減少38%。

在此背景下,奧園將今年預期銷售目標定為1320億,同比增12%。馬軍表示,這是基於對於當前市場謹慎的考慮,今年受到疫情的影響,制定目標比較保守。

“疫情的影響是暫時的,公司全年銷售目標不變。3月份以來,公司復工已在94%以上,銷售預計能接近去年3月的水平。”

2020年以來,奧園做了多次融資。

1月份,公司融資2.3億美元,利率為4.3%。2月17日,中國奧園發行1.88億美元的一年期內海外短債,票面利率為4.8%;這兩筆融資都創下了公司融資利率的新低。

3月2日,奧園發行公司債券,融資規模人民幣25.4億元,票面利率5.5%,年期5年。

奧園首席財務官陳志斌介紹,截至2019年底,奧園長短債之比約為6:4,短債約為400億,佔去40%。但通過幾筆融資後,一季度已經償還永續債人民幣100億,目前短期比例降到了33%;公司手持現金約681億元,足夠覆蓋短期負債。

財報顯示,奧園多年來的的淨負債率都保持在50%-60%左右,而到了2019年其淨負債比率上升到74.9%。

對此陳志斌表示,主要原因是收購百年人壽保險公司支付約33億元人民幣,如果剔除收購保險公司的影響,淨負債率大概在66%。

3月20日奧園公告終止對百年人壽保險公司的收購,這就意味著,這筆款項會在2020年收回,淨負債率將下降。

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