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兩週以來，美股市場已經經歷了四次熔斷，堪稱史詩級暴跌。
A股在連續下跌數日後，終於在本週的最後一個交易日，實現收漲，但上證指數本週依然下跌了4.91%，創下了今年以來的新低。
現在買入，到底是在接下落的飛刀，還是買入便宜貨的時機？德璞資本表示，目前美股可能還是處在風險和機遇並存階段。下一步走勢取決於歐洲、美國等全球疫情的變化。由於體制方面的原因，國外在疫情初期的應對速度比較慢，措施也不是很有力，預計未來感染人數可能還會進一步增多，目前金融市場對此已經有所反應。
從行業上來看，短期來看，信息技術、通信設備、醫療保健受疫情影響比較小，消費、能源、原材料受影響較大。長期來看，比較看好科技的持續走強，能源價格的反彈，以及消費的恢復性反彈。
如果從現在佈局美股，可以關注三個方面。一個是前期跌幅比較大的行業或指數，例如超預期下跌的石油，從長遠角度來看，投資價值比較明顯；另一個是與疫情相關的行業，例如生物醫藥，最近大家都在關注新冠病毒疫苗的研發進展，生物醫藥行業也將會有所體現；還有就是相對受疫情影響較小的行業，例如科技行業，美國科技企業競爭力依然強勁，當前受到疫情因素的影響股價出現了下跌，但當疫情最終被控制，科技行業或許能夠率先走出來。
於此同時，德璞資本建議投資者要維持謹慎加倉的原則。基於疫情影響，居民轉向網上消費，看好科技龍頭公司，尤其是參與網上零售及提供雲端服務的公司，這些公司估值處於3年內的最低水平，且公司基本面好，適合買入並長期持有。繼續看空能源、實體零售和運輸板塊，主要原因是基本面大幅走弱，疊加行業的競爭激烈和固定成本佔比高，並失去融資市場提供低成本的融資，我們預計，現金流問題會導致規模比較小的公司主動倒閉和債券違約，須規避投資這些板塊。
另外德璞資本建議在投資美股時，首先要規避一些負債比較高的行業和公司。最近10年，由於債息較低，很多上市公司靠發行企業債來獲取運營資金或者大量回購公司股票。在股市大幅下挫高收益債利息上升的情況下，此類公司有可能會出現較大的現金流危機。頁岩油行業是一個代表。另外，還應該規避受疫情影響較為嚴重且所需恢復時間較長的公司和行業，比如航空、旅遊、餐飲娛樂和實體零售等。可以考慮佈局生物醫藥、電商、在線辦公、以及半導體、雲計算和軟件等。
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