影响海外钢铁减产的因素有三个，一是在疫情之前，全球经济增长本身已乏力，海外钢企在去年第四季度就开始了减产，并延续到了今年前2个月，在需求没转好的情况下还会延续；二是当前为防止疫情扩散和保障人员安全而进行的停产、减产，海外疫情普遍在3月份开始并逐渐增加，预计在3月及随后得到体现；三是疫情对消费的影响将逐渐传导至上游行业，这个是最致命的，将进一步加剧减产，预计会持续较长时间。
本文内容主要为3个部分，第一部分为对2019年和2020年前2个月世界和海外的粗钢和生铁生产进行回顾，表述一个新趋势；第二部分为对2008~2009年上一轮经济危机时，海外钢铁产量的变化进行回顾；第三部分为对今年3月~6月份和2020年全年的海外钢铁产量和铁矿石需求减少的量进行测算。
趋势
世界第一大废钢出口国——美国废钢价格的下降导致全球废钢下降（部分可能与中国在去年下半年限制废钢进口有关），从而极大地增强了海外短流程钢厂的竞争力，使得当钢铁需求和价格下降时，在铁矿石价格高居不下的情况下，海外长流程钢厂首当其冲，面临的压力最大。
美国废钢价格指数（20121月~2020年1月）
根据美国联邦储备经济数据库（FRED）的数据（见上图），自2016年以来，美国废钢价格指数总体上涨，到2018年4月份达到562.7点，但随后持续下滑，到2019年12月份下降了34%，2019年全年下降了28%，2019年3月份到年底下降了25%；而2019年铁矿石的价格大幅上涨，保持高位震荡至今。
废钢价格和铁矿石价格的相对变化导致世界钢铁生产也出现了相应的调整。如下图所示，受中国产量增长推动，尽管世界粗钢和生铁产量都是增长的，但扣除中国后海外的粗钢和生铁产量在2019年和今年前2个月都是下降，且生铁产量的降幅明显大于粗钢，反映出海外减产的主力是长流程钢厂。
世界与海外钢铁生产对比
2019年海外粗钢产量仅减少0.7%，但生铁产量减少了4.8%，约合2281万吨，按1：1.6计算，相当于减少了3650万吨铁矿石需求。今年前2个月，海外粗钢产量减少了1.8%，生铁产量减少了4.3%，趋势非常明显，预计将继续持续。
衰退
以史为鉴，回顾上一轮经济危机，也是在股市暴跌的情况下，美国政府推出了经济稳定紧急法案，并于2008年10月份，参众两院投票通过了7000亿美元的纾困计划（HR1424）及一系列救助措施；11月，中国推出了“4万亿元”的一揽子计划。不过，这对海外钢铁行业而言，并不是灾难的终点，而仅仅是开始。
如下图数据所示，尽管危机在2008年初就有端倪并逐渐发酵和扩大，但海外的钢铁生产直到当年的10月份开始真正体现，以生铁产量为例，自2008年10月份开始同比下降（降幅为10.4%），一直持续至2009年的10月份，持续时间共13个月，有9个月的同比降幅超过20%，5个月的同比降幅超过30%。
2008~2009年海外生铁产量变化（按月份）
从年度来看，2008年世界粗钢产量减少1.3%，生铁产量产量减少2.7%；扣除中国之外的海外粗钢产量减少3.3%，生铁产量减少3.9%。2009年世界粗钢产量减少8%，生铁产量减少3%；海外粗钢产量减少20.8%，生铁产量减少22%。
对中国钢铁行业而言，恰好相反，是新一轮的起点。2009年中国粗钢产量增加13.5%，生铁产量增加15.8%，当年粗钢产量（5.67亿吨）占世界总产量的比例由前一年的37.6%大幅增加至46.4%，并逐渐增加至超过一半的水平。
海外粗钢产量直到2017年才恢复至超过2007年的水平（为85684万吨），而生铁产量则至今都没有恢复至2007年的水平（为48488万吨）。与2017年相比，2019年海外粗钢产量增加了2%，生铁产量则减少了6%，也反映出长流程钢厂在海外式微的趋势。
测算
前文已说，海外部分钢厂（美国钢铁公司、安赛乐米塔尔等）自去年第四季度就开始了减产，并已反映在今年前2个月的数据里。一方面，疫情导致需求只会恶化，不会好转，因此这些已经关停减产的将会继续关停；另一方面，出于防疫和人身安全，以及需求恶化将导致减产力度进一步加大。
从近期海外钢厂公布的信息来看，大多是3月中下旬宣布扩大减产，预计直接影响将体现在上半年的数据里；而疫情导致的消费下降（如汽车产量已大幅下降）对钢铁的影响预计会在后期逐渐得到体现，并体现在2020年全年的数据中。
可以确定的是，以2019年和今年前2个月海外生铁产量的降幅作为其今年全年和未来3个月降幅的下限是没有问题的；而最悲观的上限则可以参考上一轮危机时海外生铁的年度和月度降幅。不过，目前有机构对2020年的经济预测远差于2009年，毕马威在最新的报告中，预计2020年世界GDP将减少12%，美国减少4.3%。
因此，可测算出具体的减产以及对铁矿石需求的影响如下图所示：
产量测算
乐观预计，按5%的降幅算，3~6月海外生铁产量将减少787.2万吨，影响铁矿石需求1259.5万吨；上半年将减少1102.6万吨，影响铁矿石需求1764万吨；今年全年将减少2280万吨，影响铁矿石需求3648万吨。中性预计，按10%算，3~6月份将减少1574.5万吨，影响铁矿石需求2519.2万吨；上半年将减少1889.9万吨，影响铁矿石需求3023.8万吨，今年全年将减少4560万吨，影响铁矿石需求7296万吨。按最悲观的20%算，3~6月份将减少生铁产量3148.9万吨，上半年将减少3464.3万吨，分别影响铁矿石需求5038和5543万吨。
历史总是惊人的相似，但又不会简单的重复，2020年的中国钢铁会像2009年那样再次“拯救”全球吗？而2020年的海外钢铁会像2009年那样再次大衰败吗？
让我们拭目以待！
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