受新冠疫情全球發酵以及原油價格戰的影響下全球股市接連暴跌，流動性導致的包括黃金、債券等傳統避險類資產在內的全球資產幾乎“全軍覆沒”。
其中，股票型基金，尤其是科技主題的基金受益於1-2月以科技為代表的新興成長板塊的突出表現一度“鶴立雞群”。不過隨著3月國外疫情的持續發酵，全球股市的暴跌行情也讓大部分股票型基金回吐了先前的利潤，真可謂“來也匆匆，去也匆匆”。
而與此同時，A股的高波動使滬深兩市成交額持續維持相對高位，甚至出現連續十個交易日成交額超萬億的情況。大量的交易型機會湧現，給市場量化對沖產品提供了較大的發揮空間。同時，在疫情、地緣政治等黑天鵝事件頻出的環境下，量化對沖基金也確實展示出了極強的抗風險能力，體現出了相對穩健的走勢，部分中高頻的量化對沖產品同樣也取得了不俗的成績。
截至4月2日，滬深300年內跌幅-8.84%，而公募量化對沖型基金年內平均收益2.27%，明顯優於同期股票型基金。
部分公募量化對沖產品今年以來回報
數據區間：2020年1月1日-2020年4月2日
量化對沖基金，及市場中性策略，是“量化”和“對沖”兩個概念的結合。“量化”指通過數量化、計算機程序發出買賣指令,以獲取穩定收益為目的的交易方式。“對沖”則是利用如股指期貨、融資融券或期權等對沖工具，給股票的價格買一個“保險”，以避免股市大幅下跌所造成的巨大虧損。
通常量化對沖基金通過在多頭和空頭同時進行操作，基金經理會買入股票投資組合，同時做空股指期貨努力對沖掉投資組合的系統性風險β，以獲取超額收益α。也就是通過有效手段低或對沖掉組合系統風險以應對金融市場變化，將組合的系統性風險有效剝離，從而達到降低波動、控制回撤、獲取相對穩定收益的目的。量化對沖的投資效果主要取決於基金經理創造α的能力。
從收益的角度來看，量化對沖基金比債券型基金回報更為可觀。數據顯示，今年以來，債券型基金平均淨值漲幅為1.48%，而量化對沖基金達到2.27%。
被大眾所熟知的債券基金穩是穩，但收益彈性方面嚴重不足。而如果債券型基金持有的個券一旦出現違約，會發生較為嚴重的回撤。相比之下，量化對沖基金不僅穩，而且還往往會在股市大跌時顯示其神奇的一面。
事實上，目前來看量化對沖產品在芸芸公募基金中並不常見，甚至可以說是一種非常小眾的產品。之所以很難成為公募基金中的主流品種，是受其業績來源決定的：一是超額阿爾法收益，對選股人要求非常高；二是股指期貨市場方面，近年來貼水比較嚴重。同時，對沖基金受制於衍生品交易量及模型容量限制，很難像股票、混合、ETF基金那樣發展到幾萬億元的規模。
而相較之下，量化對沖產品在私募中反而顯得更加主流。對於私募量化對沖基金而言，更小的規模使得其在同樣的市場流動性下交易模型更加有效，更多靈活的對沖手段和選股因子使得它們更善於捕捉市場的α。今年以來，私募量化對沖基金（相對價值）普遍取得了不錯的收益，3.45%的平均收益明顯超過同樣具備穩健特徵的固定收益產品，其中諸多優秀的中高頻量化對沖產品甚至年內獲得了10%以上的收益。
今年以來私募市場各策略產品收益情況
目前來看，中國市場依然保持較高的超額收益水平，豐厚的超額收益水平是市場中性策略的基礎。長期來看，儘管整個市場的超額收益水平出現衰減是大勢所趨，但短期超額收益依然處於相對較高水平。
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