鐵礦：VALE消息不實 盤面重新回落
報告摘要
Mysteel全國26港鐵礦到港量統計：全國26港到港總量為1811.2萬噸，環比減少62.5萬噸；北方六港到港總量為850.8萬噸，環比減少58.3萬噸。
FMG表示不會下調年度目標發運量。
觀點策略
今日黑色系重新走弱，淡水河谷尾礦壩消息被證實無影響。基本面上沒有大的變化，國內鐵礦石基本面數據較好,但隨著國外疫情的惡化，鐵礦石需求下降，鐵礦石出現轉運至中國的現象。同時全球經濟進入衰退的可能性越來越大，鐵礦石全年需求面臨下降的風險在上升，而供給端仍然有增加的預期，導致鐵礦石遠月預期比較悲觀。後市供需整體偏空，短期建議謹慎觀望，反彈後可做空。
風險點
復工不及預期、海外疫情擴散、礦山經營風險、匯率風險等
觀點策略
鋼材：基本面偏空 黑色重新走弱
報告摘要
據Mysteel最新調研全國102家電弧爐鋼廠情況，上週平均開工率46.74%，較前一週增9.63%；產能利用率45.62%，較前一週增10.22%，電爐復產積極性提高。
廢鋼庫存：30日全國15家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量105.42萬噸，較上週五增5.51萬噸，增5.51%；庫存週轉天數14.0天，較上週五增1.0天；日消耗量3000噸，較上週五增0.11%；日到貨量4460噸，較上週五增3.45%。
觀點策略
隔夜原油再次拉漲，黑色小幅高開後走弱。基本面數據上，本週庫存繼續下降，幅度正常。產量繼續恢復，符合預期。表觀消費小幅下降，目前沒有出現超預期的需求。經過前期的下跌，高爐利潤已有比較明顯的壓縮，尤其是熱卷，已出現虧損。因為目前處於震盪區間的下沿，而基本面又偏空，短期宜觀望,做空等待時機。
風險點
需求不及預期、海外疫情擴散、政策風險等
行情走勢
今日黑色系重新走弱，主力合約螺紋跌1.24%,熱卷跌1.4%,鐵礦石跌1.65%,焦炭跌2.85%,焦煤跌1.87%。
圖表
尿素：印標價格短線託底，或震盪反彈
行情走勢
週五主力合約高開8元/噸。價格偏強震盪。收於1636元/噸，上漲7元/噸，漲幅0.43%。主力合約2005合約成交量減少0.9萬手至2.1萬手，持倉小幅持續減倉，收盤時總體持倉減倉0.2萬手。
基本面
上游液氨動態：
主產區液氨市場大勢維穩，清明假期臨近，局部高速運輸限行，企業出貨為主，報價暫無調整。而湖北地區部分裝置計劃年度大修，市場貨源供應有收緊的預期，企業出貨無壓，報價試探性的上調。其餘市場延續穩定態勢，整體出貨壓力不大，挺價意願較強。
國內現貨報價：
山東尿素市場窄幅調整，印度尿素招標尚未有定論，工廠報穩觀望，現山東小中顆粒主流出廠1640-1690元/噸。臨沂：臨沂主流接貨參考1730-1740元/噸附近，降10元/噸；菏澤：菏澤接貨參考1720元/噸附近。大顆粒有價無市，主發前期訂單，大顆粒主流出廠報價1900-1950元/噸。
河南地區尿素市場弱勢整理，農需正值空檔期，工業複合肥多消耗前期庫存，而板廠開工負荷不高，採購不積極，工廠出貨仍存壓力，實單存商談空間。現當地小顆粒實單參考1630-1670元/噸，實單一單一談。
山西地區尿素市場窄幅調整，實單一單一議。現晉城地區汽運大顆粒參考價在1645-1650元/噸，小顆粒主流在1610元/噸左右；火運大多一單一議。運城地區小顆粒外銷在1580元/噸左右。
內蒙古地區尿素市場小幅調整，工廠出貨隨行就市，外發為主，現鄂爾多斯小中顆粒主流出廠參考1470-1510元/噸，低價出貨基本與出口靠攏。大顆粒本週出廠報價1680-1700元/噸附近。
下游三聚氰胺：
河北地區三聚氰胺市場弱勢運行，下游拿貨積極性難提，多以剛需採購為主，且企業出口受限，場內利空因素佔主導，成交價格低位，國內常壓品主流出廠參考4900-5000元/噸，實際成交相對靈活。
觀點和操作建議
週五尿素價格高開，偏強震盪。成交量減少，持倉量減少。上游液氨市場主產區液氨市場大勢維穩，清明假期臨近，局部高速運輸限行，企業出貨為主，報價暫無調整。國內尿素市場主流維穩。截止今日山東小中顆粒主流出廠1640-1690元/噸。因印度尿素招標尿素出口或將逐漸增加，集中集港，整體利好國內尿素市場。印標價格短線託底尿素價格，為國內尿素市場帶來底部支撐。預計，國內尿素市場主流維穩，局部低價或將小幅回升。原油繼續帶動整體化工品種走強，尿素期貨偏強震盪，期現價差繼續修復。尿素市場短期偏好預期持續，期貨價格或震盪反彈。支撐位1600，阻力位 1680。建議暫時觀望。
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