01 创纪录上市的“国货之光”
近两年在中国有这样一家店，几乎免费请大家喝饮料，优惠券一度多到让人怀疑人生。
莫名其妙的手机就收到优惠券信息，生怕你没注意到，而且怕你没地方用，它还拼了命的扩张店铺，只要你在稍微繁华一点的地区，方圆一公里内就有它的店。
没错，这就是要干死星巴克的“瑞幸咖啡”。
瑞幸咖啡用了短短17个月的时间就在美国上市，创造了中概股上市速度的记录，不过瑞幸咖啡股票的表现却一言难尽，几乎都是各种亏损。
不过国内的消费者却一边享受着瑞幸的低价咖啡，一边笑谈瑞幸是割了美国韭菜来补贴中国消费者，给瑞幸咖啡安排上了“国货之光”的名号。
02 还没开始盈利，先等来了暴雷
说实话，我就是个瑞幸粉，瑞幸咖啡本身质量也还说得过去，而且还长期有优惠，确实适合普通工薪阶层。
然而，昨晚瑞幸咖啡来了一波暴雷，恐怕以后低价优质咖啡难再喝到了……
北京时间4月2日，瑞幸咖啡在美股开盘前，通过美国证监会发了一份公告，自曝公司COO涉嫌伪造22亿元人民币销售额。美股开盘后瑞幸咖啡暴跌超过80%，之后就是各种熔断，蒸发了大概370多亿人民币。
可以说，这个雷是由瑞幸自己引爆的。
目前瑞幸咖啡已经辞退了公司COO及涉嫌虚假交易的员工，终止了相关交易，也成立了特别委员会，专门负责内部调查在2019年年度财报审计期间提请董事会注意的一些问题。
瑞幸方面表示，公司正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响，投资者不应再依赖公司以前的财务报表和截至9月30日的9个月的收益发布，2019年以及从2019年4月1日起至2019年9月30日止的两个季度。
包括先前对2019年第四季度产品净收入的指导，以及与这些合并财务报表有关的其他信息。简单来说就是以前瑞幸的报告，都没有参考价值了……
03 瞒得了假账，却蹚不过这趟“浑水”
瑞幸暴雷，其实并不算出人意料，早在今年一月份，知名做空公司浑水公司就公布过一份报告，称收到匿名报告显示瑞幸咖啡涉嫌财务和运营数据的造假。
而这份报告的可信度也非常高，制作这份匿名报告的人，居然拿到了瑞幸咖啡981个门店的监控录像，完整记录了门店从开门到关门期间的整个营业过程。得出的结论是：
1.2019年瑞幸咖啡门店的日销量夸大严重，第四季度甚至夸大了89%。
2.瑞幸的广告支出也有夸大，报告认为广告支出被夸大的部分有可能是拿去补营业额的漏洞。
3.同时，公司高层也有通过股票质押进行套现的嫌疑。
除了报告中指出的运营漏洞，瑞幸的经营理念也被多次质疑：瑞幸一直在以烧钱换市场的方式经营，虽然发展速度很快，但是客户忠诚度却不高。
中国人本来对咖啡的消费就不是很感冒，很多人（包括我）选择瑞幸无非是看中了优惠券，一旦这种补贴停止，那么瑞幸的优势将不复存在，最终导致将是瑞幸的商业模式彻底崩塌。
04 不止眼前的暴雷，还有法律的追责
根据美国法律，提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的犯罪要判处10至25年的监禁，个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。
同时审计机构也可能会涉嫌犯罪，可能要面临严格的举证责任，瑞幸公司、相关董监高、审计机构等中介机构，还可能面临巨额的集体诉讼。
而在中国，瑞幸也有可能遭到法律追责，最新修订的《证券法》新增规定：
“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。”而且今天下午中国证监会也发表声明：中国证监会高度关注瑞幸咖啡（Luckin Coffee Inc.）财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。
05 股票刚刚暴雷，门店个个爆满？
而消费端，瑞幸遇到挤兑。
今日瑞幸的线下店铺生意十分火爆，而线上的点单程序也发生宕机，页面无法刷出商品。
即便运气好的消费者成功下单，也发现取餐时间从之前的几分钟变成了半小时甚至一小时以上，外卖则出现配送时间两小时以上的情况，即便店面就在附近。
这次瑞幸暴雷就是引发挤兑的原因，瑞幸一直在任性“撒劵”，消费者担心瑞幸倒了，手里的优惠券就用不出了，打算最后再薅一次羊毛。
而那些为瑞幸充值的消费者则更是恐慌，毕竟OFO的退押金还在排队，瑞幸的钱再打了水漂就更闹心了。
以前的文章中我也有写到任何机构都怕遇到挤兑，即便是有偿还能力，但是遇到大规模挤兑也会分分钟崩溃，瑞幸目前就有这样的风险。
06 从“国货之光”到“害群之马”
无论从哪个角度看，瑞幸这次恐怕真的是凉凉了，瑞幸发生不幸，神州系也受到了连累。
因为瑞幸的高管和大股东们多为神州系，而且瑞幸咖啡和神州租车的大股东同为陆正耀。
4月3日港股上市的神州租车被疯狂抛售，开盘一个小时内一度大跌近70%，神州优车在新三板也出现断崖式下跌。
除了同门被连累，和瑞幸相关联的其他机构也受牵连，负责瑞幸广告的分众传媒今日跌了5.67%，给出瑞幸“跑赢行业评级”的中金公司收盘也跌了5.21%，而中概股也纷纷陪葬，4月2日超50家中概股下跌，其中10多只股票跌幅超过10%。
瑞幸咖啡可以说是从“国货之光”变成了“害群之马”。
此次暴雷事件的时间很敏感，全球正值疫情肆虐经济衰退，人们的恐慌情绪本来就在高位，此次暴雷所引发的后续影响还不确定，但是对于中国企业来说，这就是一次信任危机。
未来国内的项目找国外投资人可能会更加困难，特别是中国现在的不断崛起已经对某些国家的利益产生威胁，居心叵测的外媒不断发表抹黑中国的言论，而这一次瑞幸咖啡的暴雷也给他们提供了素材。
虽然我们开玩笑说瑞幸用资本主义的钱来给国内消费者提供福利，但是一家中国企业出现问题，所有中国企业都要一起背锅，毕竟走出国门，中国企业代表的就是整个中国商业。
07 瑞幸咖啡暴雷的时候没有一个资本是无辜的
做生意最重要的是诚信，而更重要的是有一个合理的商业模式。
瑞幸希望建立一个庞大的中国消费市场，要培养中国喝咖啡的习惯，本质上没啥毛病，但是很难实现。
且不说中国几千年的饮食习惯不会轻易改变，咖啡市场这块就是个很大的坑。咖啡市场现在已经是一片红海了，国内能见到五花八门的咖啡品牌。
瑞幸却想用最短的时间获得最大的市场份额，最简单的操作就是烧钱——通过大量的优惠补贴来获得客流量，拿到客流量就可以继续去找投资人融资，再继续砸钱获客。
虽然最终瑞幸拿到了不少融资也获得了不少客流，但是自身始终无法盈利，损害的是投资人的利益。资金枯竭后，原本粘性不高的客户群体会在完成挤兑后立刻消失，瑞幸一片欣欣向荣的景象，不过是镜花水月罢了。
瑞幸咖啡的故事恐怕就要结束了，而瑞幸咖啡背后的资本故事不会就这样结束。
前面有写到瑞幸咖啡和神州系是同门，瑞幸咖啡的COO刘剑也是出身于神州系，那么瑞幸背后的资本，恐怕也会和神州系有一定的关联。
无论作为消费者还是投资者都要多加谨慎，一个无脑撒钱的公司和盈利模式不清晰的公司肯定都有问题。不管怎样，希望未来“瑞幸咖啡”这样的事故少一些，让资本真正的去创造价值。
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