故事講述的是是銀行家安迪被指控槍殺了妻子及其情人， 但事實上安迪是清白的。
安迪被判無期徒刑，這意味著安迪往後餘生將在肖申克監獄中渡過。
瑞德因謀殺罪被判無期徒刑，但是每次假釋申請他都被駁回。他就像肖申克監獄中的“百貨公司”，只要你有錢，他就有辦法搞到任何你需要的東西。
每當有新囚犯來的時候，大家就賭誰會在第一個夜晚哭泣，瑞德打賭弱不禁風、面帶富貴相的安迪一定會哭，結果卻不是安迪，因此他輸掉了兩包煙，但同時也使瑞德對他另眼相看。
很長的一段時間，安迪都不跟別人接觸，直到一個月後，安迪主動找瑞德聊天，讓瑞德幫他搞一把石錘，他說他是個“石痴”，想重拾往日嗜好。之後還搞到了一幅影星麗塔·海華絲的巨幅海報貼在了牢房的牆上。
一次，安迪和另幾個犯人成為志願者參加戶外公差到車牌廠工作，無意間聽到監獄官在聊有關上稅的事。安迪說他有辦法幫監獄官合法地免去這一大筆稅金，但條件是讓他的犯人朋友喝上冰鎮啤酒。
由於安迪是個
精通理財的囚徒，很快使他擺脫了獄中繁重的體力勞動和變態囚犯的騷擾。不久，安迪為越來越多的獄警處理稅務問題和孩子的升學問題，同時安迪也一步一步地成為典獄長洗黑錢的黑手。
安迪是個精通理財的囚徒
安迪日復一日地寫信給州長，
州長特撥款用於監獄圖書館的建設。趁監獄官上廁所的時候，安迪為所有囚犯廣播了黑膠唱片，讓囚犯彷彿重複新生。
一個年輕囚犯湯米的到來打破了安迪平靜的監獄生活，安迪教他讀書認字，並幫他考取了同等學歷。
湯米以前在另一所監獄服刑時聽到過安迪的案子，並知道安迪是代罪羔羊。安迪立即向監獄長要求重新審理此案，卻遭到了拒絕，因頂撞了典獄長，而被單獨禁閉一個月。
安迪是代罪羔羊
安迪要求重新審理此案
被關獨囚
而典獄長為了自己的私心，不想安迪這個“洗錢黑手”獲釋，典獄長設計害死了湯米。湯米死後，安迪決定不再久留。在風雨交加，雷聲大作的一天夜裡，安迪成功越獄。
湯米被害死
安迪成功越獄
原來早在二十年前，安迪每天都在用那把小石錘挖洞，然後用海報將洞口遮住。安迪出獄後，取走了部分監獄長的黑錢，並告發了監獄長貪汙謀殺的真相。
監獄長貪汙謀殺
監獄長在自己的保險櫃裡見到的是安迪留下的一本聖經，第一頁寫到“得救之道，就在其中”，另外聖經裡邊還有個挖空的部分，用來藏挖洞的小石錘。
“得救之道，就在其中”
在長達40年的監獄生涯，瑞德終於獲得假釋，並在與安迪約定下，來到了太平洋海濱，兩個老朋友終於
闊別重逢。
安迪與瑞德
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