經歷了冷冽的寒冬後，春天終於如約而至。
2020年伊始，突如其來的新冠疫情一度引發A股大幅調整，春節後首日市場大跌更是將恐慌情緒演繹到了極致。至暗時刻，天弘基金毅然用5億自有資金申購旗下天弘文化新興產業、天弘週期策略、天弘優質成長企業、天弘港股通精選4只權益類基金，同時天弘文化新興產業基金經理田俊維自購100萬，與持有人一起踐行長期價值投資的理念。
兩個月過去，國內抗疫行動終於取得階段性勝利，經歷了76天封城的武漢在4月8日“重啟”，A股也早已從恐慌中走出來，目前在2800點附近展開震盪。
展望二季度，海外疫情還在蔓延，全球資本市場動盪難安，A股投資將何去何從？
在近期發佈的二季度權益投資展望報告中，天弘股票投研團隊詳細分析了A股二季度面臨的機遇和挑戰。
我們把這份萬字長文濃縮為以下幾點精華：
1、由於海外疫情控制的節奏、疫情對經濟活動的衝擊程度、復產復工的進度仍存在較大不確定性，A股市場將以震盪為主，風險偏好的恢復需要時間。
2、A股處於市場底部區域的判斷沒有改變，許多優質的核心資產價值被低估，如果市場受外部環境影響調整反而是投資者加倉的機會。當前時點，投資上不能過度恐慌，需保持謹慎與耐心。
3、通過這次疫情，能夠在各行各業中挖掘出真正具有核心競爭力的優質企業，並且有機會在估值非常有吸引力的位置買入並持有，與競爭優勢突出、盈利內生性韌性強的企業一起成長，為投資者獲得長期穩健的業績回報是件大概率的事情。
基於上述判斷，天弘股票投研部各基金經理為自己管理的產品制定了不同的策略和配置方向。
陳國光/天弘互聯網
很快要進入一季度業績披露密集期，重點公司的業績跟蹤和分析是我們接下來的重點工作。天弘互聯網基金的配置方向，主要集中於景氣度確定性高的5G、半導體、雲計算領域中的績優龍頭公司，同時密切關注消費電子的終端恢復情況，在全球疫情進入可控階段，再逐步加大對消費電子的配置。
劉盟盟&郭相博/天弘醫療健康
從二季度佈局來看，天弘醫療健康基金的配置重點將主要集中在兩個方向：一是2020年Q1業績有真實彈性或相對影響較小，估值合理的品種。此次疫情影響目前仍未完全消除，2020年一季度包括醫藥行業在內的大部分行業公司的業績均有壓力，此時業績穩定性較好的個股將成為稀缺資產。二是佈局大疫情之後的公共衛生建設機會，長期看好醫療信息化、家用醫療設備、醫用診療設備、IVD等板塊龍頭，但同時也要時刻注意未來器械招採政策上可能發生的變動，適時調整。
田俊維/天弘文化新興產業
由於外資流出，消費、金融板塊中的核心藍籌股票短期出現非理性下跌，估值到了極其低的時候，投資價值凸顯，我們堅定看好。反而是一些大家心中所謂的不受疫情影響的股票，其中蘊含著較大風險。文化新興產業基金投資操作上，將積極配置核心藍籌股票，靜待取得絕對收益，重點關注家電、輕工、銀行、保險、快遞等板塊。
谷琦彬/天弘週期策略
現在市場的邏輯在切換，2月份國內疫情嚴重的時候交易主要是外需景氣；目前海外疫情擴散，具備基本面確定性的反而回到了內需市場，我們認為政策託底和刺激是後續的重點方向。因此，需要跟蹤的重點變量包括經濟啟動和復工節奏、政策刺激力度等。二季度重點看好基建、汽車、快遞等板塊。風險方面，需要重點提防海外疫情超預期的風險，以及油價持續低位。
風險提示：以上觀點僅供參考，不代表投資建議，市場有風險，投資需謹慎。
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