永輝超市
TOP1:永輝超市（601933）永輝超市是國內生鮮商超龍頭企業，是中國企業500強之一，是國內首家採用產地直採模式將生鮮農產品與商超直接進行對接的商超企業，公司市值950億，公司從2007到2018年，12年間的複合增長率高達30.82%，公司是2018年中國連鎖百強6強之一。
【盈利模式】
目前永輝超市採用生鮮引流+零售，未來盈利能力在於全國連鎖店鋪的擴張和生鮮高頻消費的高速推進。
從2018年營收635億來看，同比增長20.35%，在體量比較大的情況下，依然保持了高速增長，尤其是零售行業又是紅海市場，永輝超市能夠以生鮮農產品為優勢龍頭+食品快消品為贏利點，實現了在紅海市場的高速增長，非常不容易。
公司在快速擴張過程中，毛利率能控制在20%左右，展現了優秀的管理能力和對渠道的控制能力。從主營收入上來看，永輝超市2008-2018年增長了12倍多，是所有超市水平中最高的。
從2008年-2018年每年平均產生的淨利潤，永輝超市每年平均淨利潤都超過7億，在國內商超中也是鳳毛菱角。在2008-2018年，增長最快且能保證收益的超市，國內只有永輝超市；而從淨資產的角度看永輝超市，永輝超市2008年-2018年淨資產增長了23.9倍
【核心優勢】
生鮮農產品是永輝的最大優勢
1、採用直採模式，成本極低，直採比例高達70%。
永輝超市在生鮮領域採用直採模式，去掉中間流通環節，減少中間商差價，採購成本非常低。數據顯示永輝的直採比例高達70%，從源頭上保障了產品供應，降低了產品成本，目前永輝在全國設有20多個農產品基地，而且和上游的農產品企業建立了深度的合作關係。在採購方面，單是生鮮的研發和採購團隊就多達1000人，陣容十分強大。
2、擁有自己的供應鏈體系，在品控和降損方面具有行業優勢和成本優勢。
2019年半年報顯示，永輝超市物流中心已覆蓋全國18個省市，總運作面積約45萬平方米，員工人數約2300多人；物流中心依據溫度帶進行區分，其中常溫配送中心(含中轉倉)分佈17個，9個定溫配送中心(主要：蔬果、冷凍、冷藏商品等)；上半年配送作業額 230.46億。
3、生鮮農產品主導引流+帶動其他消費品高速增長，實現雁行發展戰略。
眾所周知，永輝超市以生鮮農產品便宜著稱，這是因為永輝採用生鮮農產品直採模式帶來的巨大成本優勢和品牌效應，12年間憑藉對生鮮領域的精準定位，永輝從最低1.91元漲到目前最高12.06元，漲幅超過6倍，最高市值超過1100億。在生鮮農產品領域，國內商超其他企業無法匹敵。
4、擴張有序，良性擴張，前景廣闊。
從2010年開始，永輝走出福建，向全國擴張，截止目前，永輝在全國24個省市擁有900多家連鎖店和近400家mini店。在擴張期間，永輝超市每個季度的收入，沒有出現過負增長，說明成長性非常好，同時也說明了其管理團隊強大的經營管理能力。
【未來前景】
永輝超市只要釐清發展路徑，憑藉其極好的渠道控制能力和管理能力，未來發展可期。
從2015年開始，永輝超市引起了線上電商京東的關注，入股投資43億元，整合京東到家物流配送能力；2017年，開始探索新零售模式，成立超級物種，主打高端生鮮產品，探索線上線下一體化營銷模式，但是由於商業模式的不成熟，始終沒有盈利，而且整個行業也沒有找到有效的商業模式，這方面，從永輝超市在2018年-2019年間關閉超過200店各類店就可以看出，在探索新零售方面受到挫折。
目前來看，整個行業也在迴歸初心，迴歸商業本質，盈利才是王道，以此為初心，永輝的發展極具潛力。
【投資策略】
目前的價位從2019年12月9日最低位7.09到目前的10.03元，漲幅超過40%，同時鑑於本次疫情對經濟的極大影響，永輝超市作為商超類最大的受益股，隨著2019年年報和2020年一季度財報的發佈，股價有望將繼續上漲，可以逢低分批吸納。
【注意】以上只是個人觀點，僅供參考，並不構成對大家的投資建議，據此操作，風險自擔。
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