各位朋友大家好，歡迎來到讀書有伴，今天我們講講西蒙斯的故事，說道這個人大家可能不太清楚，但如果提巴菲特和索羅斯大家肯定都知道，而西蒙斯是一個比股神巴菲特還神的神人，他的收益遠超巴菲特和索羅斯，能打敗巴菲特是種怎樣的體驗？他又是靠什麼呢？說出來大家可能不信，他是一個靠公式打敗市場，打敗股神的人。說白了他是一個數學家，憑藉數學戰勝了股市。他的大獎章基金，89年到2007年，他的平均收益高達35%，而且還從百年一遇的金融危機中全身而退，在海嘯中仍然賺了80%。這不得不說是一個奇蹟，而他也開啟了股市一個正在興起的流派，叫做量化投資。
西蒙斯出生在一個猶太人的家庭，3歲的時候就喜歡數學了。這個愛好一直保持，他在麻省理工學院學的依然是數學，他的導師回憶，西蒙斯他們就算玩遊戲，也會把勝率算的清清楚楚。還經常半夜開車去附近的烤雞店大吃一頓，一邊啃著雞腿，一邊還在討論高深的數學問題。隨後他轉投加州大學伯克萊分校，攻讀數學的博士學位，這就是要一條道走到黑的節奏。隨後走向工作崗位，西蒙斯來到哈佛大學當數學老師，但沒幹多久，他就被搞進了國防部的一個科研機構，用數學手段，破解敵軍密碼。這裡的工資要比大學高很多。但在越戰的反戰情緒高漲後，西蒙斯跟他的老闆鬧翻了，被一腳踢出了這個科研機構。
隨後他來到石溪大學，這是紐約州立大學的四個大學中心之一，在這裡他一呆就是8年。西蒙斯前後兩任媳婦，卻生了5個小孩，不得不說在當爸爸這個角色上他，他也是很高產的。在這期間他出資幹了一個聚乙烯地板廠，後來給賣了，賺到60萬美元。這是一筆不曉得財富了。然後他把這筆錢交給了自己的學生去投資商品，不到7個月，糖價暴漲，西蒙斯的投資漲了10倍，他擁有600萬美金了。這太意外了，從此西蒙斯對於投資開始變得有興趣起來。從1976年以後，他就不再只關注學術研究，而把更多的精力，轉向了外匯和商品市場。
幹了沒兩年，西蒙斯就辭職了，不願意再當大學老師了，他要全身心的去投資了。可見當時很可能他是賺了錢的。而此時他的投資方法其實跟我們沒兩樣，還是通過宏觀來分析外匯和商品的走勢。加息降息，長短利率對於市場的影響。這時候他還跟量化沒什麼關係。那麼什麼是量化，這裡可以多說一點，這就是靠公式計算來決定操作標的和方向的投資方法，也就是輸入信息到相關的秘密公式，然後得到結果，如果要買某某股票，那麼就買入，但很可能買入之後沒有幾秒，又發出了賣出的指令，那麼系統就自動賣出，不以人的意識為轉移。從而在市場上規避貪婪與恐懼。進而戰勝人性。很多人也管這個叫做黑箱投資。
投資大多都是通過基本面來做的，而所謂的技術和量化都是最近30年的事情，隨著計算機的發展才發生的。所以沒有的到過長期的驗證。而量化投資領域，也就西蒙斯這一朵奇葩。在技術投資方面甚至沒什麼確定的大師出現。什麼江恩啊艾略特什麼的，都沒有確切的數據，也沒人知道他們到底賺過多少錢。
西蒙斯在1988年關閉了他玩了10年的林姆若伊基金，開始了大獎章基金階段，最大的不同就是，大獎章不再投創投公司，只在二級市場交易。另外，這是一個純粹的量化基金，不再進行人為判斷干涉，因為西蒙斯說，在投資中人是最不靠譜的，有時候你是個英雄，有時候你就是個狗熊。心裡的變化對於投資的影響太大了。但量化基金似乎也有問題，那就是一般人不知道他怎麼算的。一個是他不會告訴你，另外由於因子太多，他告訴你也未必能說的明白，所以作為投資人往往就是傻啦吧唧把錢給他，然後他告訴你，嘿哥們你賺錢了啊。哦！好吧。僅此而已。甚至有人猜測，西蒙斯會不會是麥道夫一樣的人物，就是總告訴你賺錢了，但其實是個龐氏騙局。但奇怪的是，西蒙斯已經清盤了他的外部投資，也就是說其他投資者的錢全都還了。剩下的就是他們自己的錢了。用自己的錢給自己下套，除非是腦子有問題。
我們還是繼續看西蒙斯的公司吧，1988年的時候，有幾個人的加入豐富了他的算法。一個就是鮑姆，他的威爾士算法，能夠找到市場向上和向下的推動力量，如果向上推就買入，如果向下推就賣出，這個概率會大於50%，所以多次交易後就可以賺錢。西蒙斯用了這個方法，幾乎屢戰屢勝，在美元兌英鎊的外匯交易中賺了很多錢。還有一個人叫做埃克斯，他不斷的對鮑姆的模型進行改進，企圖找到更好的規律。開張第一年，大獎章基金的成績單是8.8%，不好也不壞，但到了第二年，也就是1989年，這些模型開始罷工了。大獎章竟然賠了30%，埃克斯認為很正常，但西蒙斯卻覺得有問題。於是兩人分道揚鑣。西蒙斯又請來一個人叫做勞佛，希望把這個模型修補一下。後來這個人果然給大獎章基金帶來了不一樣的結果。
有些人聽到這，有點懵逼了，什麼叫做模型呢？書裡舉個例子，說如果某個期貨的價格在開盤的時候遠遠高於前一天的收盤價，換句話說是高開的，那麼他就會選擇沽空，如果相反是低開了很多，他就會買入，這就是一個非常簡單的模型。如果你反覆的做，就能夠賺錢。這個模型就是利用市場反應過激，反應過激了就會回到常態，而這就是一個套利的機會。當然現在這個模型是否還賺錢，就不一定了。這需要數據的支持。也就是用大量的時間去回測，如果歷史上數千只股票數十萬次機會，勝率超過60%。那麼就可以用，如果機會在50%左右就沒有任何意義，如果勝率低於40%，那麼就把他當反向指標，反著操作。這就是量化投資的基本戰法。
量化說白了就是一種大概率的套利，而套利就需要把握稍縱即逝的機會，走到別人前面，很多東西大家都知道，但你下手晚了，就沒錢賺甚至還賠錢。而用電腦就是要縮短這種思考的時間，只要機會出現就要衝進去，不管對錯先搞一把，由於是大概率，搞的多了，總會賺錢。而當市場上這麼套利的人多了，這種機會就越來越少，這也是為什麼量化模型到一定時候就要修復一次。不是不管用了，而是用的人多了，機會沒有了。
經過一年的挫折之後，西蒙斯修正了他的模型，在1990年重新回到了神級的寶座上，90年大獎章基金的淨回報是55.9%，91年是39.4%，92年是34%，93年是39.1%，如此靚麗的數據簡直亮瞎了華爾街。沒有人能夠這麼多年保持30%以上的增長。94年開始美國連續加息，利率提升6次，幾乎翻了一倍，但大獎章基金賺了71%，2000年科技股災，納斯達克跌了一半，大獎章卻淨回報98.5%，然後2002年開始，每年都是20%以上的回報，直到2008年，金融海嘯，大獎章收益又大幅提升，賺了80%。1988年到2008年，大獎章的平均回報是35.6%，美國市場慢牛的時候，他反而表現一般，越是危機越是股災，他反而越來勁。
大獎章基金採取2%的管理費，加20%的表現費提成，什麼叫表現費，就是賺錢，淨收益。如果今年賺錢了他就提20%，明年賠錢了，就不提這個錢，後年再賺錢，需要把虧的錢先賺回來，才能提成。這個表現費要高過吃水線才能提成。基金每年賺錢，吃水線也就越來越高。所以大獎章基金還是有良心的基金，有的基金不設置吃水線，今年玩命賠，下一年只要能賺點就又提表現費了。但大獎章不是這樣的。他的淨回報數據就讓人吃驚，如果算毛回報的，可能還會高出許多。最後給大獎章算賬，一個人如果20年前投了大獎章1萬美元，最後他的投資變成了600萬美元，也就是說20年600倍。如果要把管理費和表現費都剔除出去的話，那麼1萬美元能變成1億美元，增長10000倍。而同期的美國股市只漲了6倍。
於是有人不但要驚訝大獎章的賺錢能力，更驚訝對沖基金也太特麼黑了，竟然收這麼多錢，但人家說了，如果你只想付出花生米，那麼你就只能僱來猴子。貴有貴的道理。而且像西蒙斯的這種基金，你還真買不到了，2002年他就已經封閉了，只用內部人的錢在玩了，西蒙斯的解釋是，要保證流動性，這個遊戲才能有的贏，如果資金量太大，那麼很可能模型就失敗了，因為你進得去很可能出不來。很顯然西蒙斯的大獎章基金是個神話，但也有不少曾經的神話，結果變成了妖孽，明天我們就來講講那些量化基金走火入魔的故事，咱們明天見。
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