◎來源丨南方基金微視界（NFJJ4008898899）
◎作者丨微小南
在各國央行相繼祭出“放水”大招後，資金進入低利率時代，很多寶寶類產品收益率更是跌破2%。
相比之下，股票等權益類資產則因較高的投資性價比變成更有吸引力。
而衡量股票類資產性價比的一個重要指標就是，股息率。
股息率是什麼？請關注這個重點——分紅和股價！是不是瞬間來了精神？
每隻股票的背後都是一家上市公司，如果公司經營賺錢了，可能會拿出一部分利潤作為分紅，到了股東手裡就叫股息。而股息率，即每股分紅/當期股價。
01
A股股息率
處於歷史相對較高水平
數據顯示，當前A股滾動12個月股息率分佈如下：
①股息率超過3%的上市公司有362家，佔比達9.86%，略低於2018年末11.79%的佔比，但明顯高於2010年以來大多數年份佔比；
②股息率在2%-3%的上市公司有276家，佔比7.52%；
③股息率在1%-2%的上市公司有593家，佔比16.16%；
④股息率在0-1%的上市公司有1380家，佔比37.60%；
⑤股息率為0的上市公司有1059家，佔比28.86%；
數據來源：Wind,截至2020/3/31，興業證券經濟與金融研究所整理
02
相比債券
當前高股息率資產性價比更高
4月13日，滬深300動態股息率達到2.60%，處於歷史中等偏上水平。
滬深300成立以來股息率走勢
數據來源：Choice,統計時間2005/4/8-2020/4/13
另一方面，當前10年期國債收益率為2.55%已小於滬深300股息率，兩者之差為-0.05%！
成立以來
滬深300與10年期國債收益率走勢
數據來源：Choice,統計時間2005/4/8-2020/4/13
從上圖可以發現，兩者之間的利率也有多次逼近甚至相交。
要知道，10年期國債收益率一定程度上代表著利率市場的中樞，這意味著股債性價比已轉向股票（數數有多少次？）
簡單理解是，現在分別拿100元買滬深300指數成份股和十年期國債，從滬深300每年得到的分紅比國債多。
如果後面股票市場上漲，還能拿到額外的收益~
從股息率這一指標來看，在資產荒背景下，股票資產已經開始具備一定吸引力
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