1206年，就在韓侂冑發動開禧北伐的同年，蒙古部成吉思汗統一大漠南北，建立蒙古帝國，而這時的宋金兩國都沒有意識到，蒙古的鐵騎有多麼霸道蠻橫。
此時大金的皇帝叫完顏永濟，史書上稱此人昏庸無道，而成吉思汗彷彿也知道這人是個無能之輩，所以認為現在是攻滅金朝的大好時機。
為了防止金夏聯盟，成吉思汗先攻打西夏，避免在伐金時西夏突然出手被其牽制。當時西夏向大金求援，完顏永濟以鄰國遭攻打為樂而坐視不救，最後西夏向蒙古臣服，並且轉而附蒙伐金。
宋金兩國簽訂嘉定和議的幾年後，蒙金戰爭爆發，蒙軍以摧枯拉朽之勢攻破大金的北疆防線。蒙古大軍攻入華北，並四處縱馬掠奪，最後包圍大金的首都中都（今北京），大金不得不獻出黃金和公主求和，蒙金和議達成，蒙軍這才撤退。
而此時金國的統治者金宣宗做出了一個極為錯誤的決定，他沒有聯宋抗蒙，甚至沒有再次集中全國之力對抗蒙元帝國的入侵，反而想出來一個“南擴立國”的餿主意，不顧大臣的反對，遷都南京汴京，試圖效仿北宋南逃，在江南地區重新建立大金帝國。
但江南是南宋的地盤，豈是金宣宗想來就能來的？
為此，南宋和大金再次展開了一場長達幾十年的戰爭，兩國在巴蜀、兩淮、荊襄三地同時開戰。在這場戰爭中，宋金兩國都頂著亡國的壓力，所以戰爭場面及其殘酷。
令人遺憾的是，這時的南宋和大金都找錯了對手，他們的對手應該是北邊的蒙元帝國，而不是彼此。雖然宋金之爭並沒有分出勝負，兩國卻都為籌措軍費發行了大量的紙幣，導致國內貨幣體系同時崩潰。
大金髮行的紙幣叫做“交鈔”，最初發行交鈔的主要目的是為了彌補國內銅錢不足的問題。而到了金宣宗年間，為了支付南北戰事的費用，大金政府連印四界交鈔，國內終於爆發了超級嚴重的通貨膨脹。
大金的紙幣在市面上無法流通，一張一百貫的交鈔甚至連一枚銅錢都換不到，紙幣貶值99%以上。
南宋的宰相吳潛在分析金國滅亡的原因時曾表示：金國滅亡，表面上是因為韃子（蒙元）入侵，實際上則是因為紙幣超量增發導致的。無論是一張面值三緡、五緡還是一百緡的紙幣，它本質上終究還是一張紙，百姓們始終不認為這是錢，所以是紙幣瘋狂貶值耗盡了大金的最後一點希望。
而這時的南宋也是因為再次大量發行會子，宋理宗紹定年間，南宋會子再次出現三界並行的局面，流通中的會子達到3.2億緡。是開禧北伐前的三倍，一貫會子在市面上已經連100枚銅錢都換不到，貶值90%左右。
南宋端平元年，鄰國金哀帝兵敗自盡，大金滅亡。
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