大家可能都听说过“聪明的资金”，
是市场对于有眼光、有见识的资本的称呼。
这些资金擅长审时度势，
把握市场机会获取高收益。
比如近年来北上资金就很聪明，
总是踩对A股市场的节奏，
低买高卖。
但是另一方，
我们也会偶尔见到“呆萌资金”
树都确定要倒了，
他们却在倒下前一刻冲到树底下去。
这种“呆萌资金”，
我见过两种：
一种是2015年股灾期间，
在一些分级B已经确定下折的情况下，
“呆萌资金”跑步入场，
以高出净值50%-90%的价格买入这些分级B，
一天就实现了30-50%的亏损，
或许是有史以来最善良的接盘侠了。
另一种是参与可转债投资的“呆萌资金”，
在可转债已经触发强制赎回即将退市的情况下，
依然呆萌萌的买入并持有
最后被公司以低价强制赎回，
一天损失20%甚至更多。
关于分级B，
到底是怎么1天被割50%的，可以看《这可能是史上最贵的一堂课》
而关于可转债，
由于最近一段时间太过火爆，
“呆萌资金”越来越多，
所以今天有必要和大家详细聊聊，
能救几个是几个。
我们以最近异常火爆的再升转债（113510）为例。
该可转债最高价格一度达到415元的天价，
11个交易日暴涨204%，
单一交易日成交量曾达28亿元天量。
感受一下它魔幻现实主义的走势：
但好看的皮囊，
终究裹兜不住里面的鸡毛还是掉出来了。
随着其正股再升科技股价回落，
叠加可转债强制赎回条款触发，
可转债价格一路下跌，
最低价格跌至114元，
最大回撤高达72%。
不过在这个自由落体过程中买入的资金，
还不是我们说的“呆萌资金”。
我们说的“呆萌资金”，
是昨天再升转债的最后一个交易日，
还买入持有的资金。
因为昨天再生转债最后收盘价格是120元，
如果昨天买入后既不转股也不卖出拿到今天，
就会被公司以100.459元的价格强制赎回，
实现一天吃2个跌停板的效果。
“凭什么我120元买的东西才过了1天就被100元收走?！”
此时此刻“呆萌资金”感到愤怒和委屈，
但是这就是游戏规则，
在游戏开始前就已经清清楚楚写明了游戏规则。
在不清楚游戏规则的情况下被伤害了，
充满了无奈。
实际上，
在触发强制赎回条款后，再升科技已经六次提示了：
但是截至24日，
再升转债累计转股比例只有54.53%，
还有近一半没有转股，
阿弥陀佛了。
而从整个市场来看，
这样的“呆萌资金”并不少：
预估有11亿资金未及时转股，
平均亏损28%，
亏损金额高达1.64亿元。
最后，
总结一句话，
芝士就是力量，
经验就是财富。
特别提醒：
本文不构成任何投资建议，仅为信息分享。市场有风险，投资须谨慎。
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